United Wholesale Mortgage en la Bolsa de Nueva York, 22 de enero de 2021.
Fuente: Bolsa de Valores de Nueva York
Las acciones de los prestamistas hipotecarios subieron el viernes después del presidente Donald Trump instruyó a los “representantes” a comprar bonos hipotecarios en un intento de bajar tarifas para compradores de vivienda.
Trump dijo en una publicación en las redes sociales el jueves que estaba pidiendo a compradores anónimos (no estaba claro si eso se refería al Tesoro, Fannie Mae, Freddie Mac u otra agencia) que compraran 200 mil millones de dólares en bonos hipotecarios. Esto debería reducir tanto las tasas como los pagos mensuales, haciendo que la propiedad de una vivienda sea más asequible, dijo Trump.
El director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, Bill Pulte, publicó más tarde que “estamos en ello”. Trump dijo que estaba presionando porque Fannie y Freddie (las entidades patrocinadas por el gobierno que compran hipotecas de bancos, cooperativas de crédito y otros prestamistas originales) tienen un montón de efectivo.
prestamista hipotecario Empresas de cohetes saltó más del 9% y alcanzó un nuevo máximo intradiario que se remonta a 2021. Participaciones de UWM ganó más del 13% en su mejor día desde 2023. Prestamista PennyMac aumentó más del 6%.
Prestamista centrado en inteligencia artificial Mejor hogar y finanzas añadió más del 6%. Tecnologías de puertas abiertas – una plataforma de comercio electrónico inmobiliario que se ha convertido en un valores de memes – aumentó más del 13%.
Cohete y UWM, 1 día
Presión de la Casa Blanca
Wall Street ha esperado durante mucho tiempo que la administración Trump tomara algún tipo de acción para ejercer presión a la baja sobre las tasas hipotecarias. Pero los analistas ahora se preguntan cuál será el impacto real para los consumidores y qué significará para el préstamo de acciones.
“Leemos esto como si el presidente ordenara al director de la FHFA, Bill Pulte, obligar a Fannie Mae y Freddie Mac a comprar 200 mil millones de dólares de sus propios MBS para reducir las tasas de interés”, escribió Jaret Seiberg de TD Cowen a sus clientes, refiriéndose a los valores respaldados por hipotecas. “Esto no es una sorpresa”.
TD Cowen espera que Tesoro estadounidense a 10 años El rendimiento para finalizar 2026 será del 3,5%, frente al 4,17% del viernes. Eso ejercería una presión a la baja sobre Tipos hipotecarios fijos a 30 años, posiblemente reduciéndolos a aproximadamente el 5,25% desde el 6,2% actual. El tipo de interés de una hipoteca a 30 años cayó el viernes a su nivel niveles más bajos en casi tres años, según Mortgage News Daily.
Si las compras por 200.000 millones de dólares se produjeran rápidamente, TD Cowen dijo que las tasas hipotecarias podrían terminar el año más cerca del 5%.
Más pequeño de lo esperado
Pero el analista de Wolfe Research, Tobin Marcus, dijo que un programa de compra de 200.000 millones de dólares es menor de lo que la empresa había previsto anteriormente. El impacto en el mercado inmobiliario probablemente sea “positivo pero bastante modesto”, afirmó.
El analista del Bank of America, Rafe Jadrosich, dijo que las tasas hipotecarias más bajas traerían cierto alivio a los compradores de viviendas que luchan con tasas altas. Por cada descenso de un cuarto de punto en las tasas hipotecarias, estimó que el pago mensual de un préstamo fijo a 30 años de 400.000 dólares se reduciría hasta en 70 dólares.
En Morgan Stanley, el analista Jeffrey Adelson ahora ve que UWM y Rocket se comportarán más cerca de su postura alcista si las tasas hipotecarias bajan. Terry Ma, analista de Barclays, dijo que PennyMac y UWM ofrecen el mejor riesgo y recompensa para los inversores en el sector, destacando el múltiplo relativamente alto de Rocket como un impedimento.
“Los nombres apalancados por volumen son los claros beneficiarios desde una perspectiva de ganancias en la medida en que estas iniciativas estimulan la refinanciación y la actividad de originación de compras de una manera significativa”, escribió Ma a sus clientes.
Impacto de la OPI
Los analistas también se preguntan si el plan de Trump altera un potencial oferta pública inicial de Freddie Mac y Fannie May. Pulte dijo a CNBC el jueves que Trump podría tomar una decisión sobre las OPI (ambas empresas patrocinadas por el gobierno, o GSE, están bajo tutela y controladas por el gobierno federal) en el próximo mes o dos.
“Siempre hemos pensado que el camino hacia una transacción sería más lento y complicado de lo que algunos inversores parecían suponer en la euforia postelectoral del año pasado”, dijo Marcus de Wolfe.
Las compras de bonos hipotecarios son “la herramienta más grande y obvia del lado de la demanda en el conjunto de herramientas de vivienda (de la Casa Blanca)”, dijo Marcus. “Dado que la respuesta inicial del mercado no fue abrumadora, todavía nos parece que la Casa Blanca no tiene una solución milagrosa para la vivienda o para el problema de la ‘asequibilidad’ en general”.
