¿Trump ahora manipulará el IPC?

El presidente Trump posee "Hacer que Estados Unidos vuelva a ricos nuevamente el evento" En la casa blanca jardín de rosas

Esta mañana, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) liberado Los números de inflación de julio, que eran más altos, como economistas esperado. Normalmente, una tasa de inflación más alta provocaría debates algo aburridos sobre la política de la alimentación y el sentimiento del consumidor. Esta vez, el nuevo peligro acecha: manipular números.

El nuevo riesgo es que los números en sí mismos, cómo se calculan, informan y confían, son un arma política. Trump despidió la Oficina Neutral de Estadísticas Laborales la semana pasada porque no le gustó el número de empleos y ayer designó a un fiel soldado de datos. El nuevo comisionado de Trump es un economista político y partidista, EJ Antoni de la Fundación Heritage, el grupo de expertos que escribió el Proyecto 2025. Se espera que Antoni informe qué Trump quiere. Esto es lo que dijo el presidente Trump cuando nominó a Antoni:

“Nuestra economía está en auge, y EJ se asegurará de que los números publicados sean honestos y precisos”.

El IPC necesita ser confiado no manipulado

El índice de precios al consumidor (IPC) no es solo un informe económico; Es la base de vastas franjas de la vida económica estadounidense. Determina el ajuste del costo de vida del Seguro Social para aproximadamente 66 millones de estadounidenses: 57.4 millones de personas mayores, 11.2 millones de adultos discapacitados y 4.2 millones de niños. Establece el valor de los valores (consejos) y los bonos de ahorro de la serie I y la serie. Registra los aumentos anuales de las pensiones federales y militares, los beneficios de los veteranos e ingresos de seguridad complementarios.

Pero no se detiene allí. El IPC alimenta el cálculo de los soportes fiscales federales y las sanciones, los salarios mínimos estatales, los subsidios de vivienda de HUD, los límites de alquiler en estados como California y Oregón, y acuerdos de barraje colectivo en todo el sector privado. Influye en la tarifa postal que paga, la manutención infantil que reciben algunos padres y las cláusulas de alquiler de escalas mecánicas en arrendamientos comerciales y residenciales.

La amplitud es vertiginosa: si la confianza en los números de IPC se erosiona, también lo hace la confianza en billones de dólares en contratos, beneficios y precios.

El precedente para politizar y manipular números

La confianza en la integridad de los números estadounidenses se erosionó severamente la semana pasada. Ex comisionados de BLS, un republicano y otro demócrataadvirtió que despedir al economista que supervisa la agencia estadística pone en peligro la integridad de las agencias estadísticas de Estados Unidos. Si los líderes políticos pueden descartar a los jefes de las agencias productoras de datos por liberar cifras desfavorables, crea una presión intensa para manipular los números en el futuro.

Ex jefe de BLS, Erica Groshen dicho Si los números están manipulados, ¿por qué liberar los números?

“Las agencias estadísticas viven y mueren por confianza. Si los números no son confiables, la gente no los usará para tomar decisiones importantes, y luego podría no publicarlos”.

Desde que la inflación se realizó esta mañana, el IPC podría convertirse en el siguiente objetivo, los efectos de ondulación podrían ser catastróficos. Los inversores pueden comenzar a cuestionar la confiabilidad de los datos oficiales. Los mercados podrían descartar por completo las estadísticas estadounidenses, lo que aumenta los costos de los préstamos para el gobierno y los negocios por igual. Los estadounidenses comunes podrían perder la fe en que los beneficios de los que dependen se calculan honestamente.

Por qué manipular los números es tan peligroso

Los informes de inflación ya mueven los mercados. Un número más caliente de lo esperado puede afeitarse miles de millones de valoraciones de capital en segundos. Pero agregue ataques políticos sobre la integridad de esos números, y usted tiene una crisis de confianza. Una cosa es debatir la política económica en respuesta a los datos. Es otro socavar la creencia en los datos en sí.

La inflación impulsada por la tarifa es lo suficientemente difícil de manejar: hace que los bienes sean más caros al tiempo que debilitan el crecimiento, creando un impulso escasario. Los aranceles de Trump son en gran parte culpables. Los aranceles tampoco afectan a todos por igual, contribuyendo a una mayor inflación a medida que los minoristas pasan los costos adicionales a los consumidores. Los aranceles actúan como un impuesto regresivo a las ventas, que golpea desproporcionadamente los hogares de ingresos bajos y medianos, y funcionan como un shock de oferta, aumentando los precios al tiempo que desaceleran el crecimiento. Esa es la peor combinación para cualquier economía.

Pero combine eso con inestabilidad política sobre la precisión de los números, e inyectas incertidumbre en cada rincón de la economía.

Por ejemplo, si el IPC se ve como inflado para el beneficio político, los beneficiarios del Seguro Social pueden sentir que su cola está siendo manipulada. Si se ve como desinflado, los tenedores de bonos pueden creer que sus pagos de consejos están siendo de cambio. De cualquier manera, la percepción de la manipulación es suficiente para dañar la confianza y desestabilizar los mercados.

El alcance extraordinario del IPC

El alcance del IPC es extraordinario, al igual que la dependencia de confiar en su precisión. Los formuladores de políticas podrían cometer errores serios si el IPC fuera manipulado. Considere solo unos pocos ejemplos de quién está herido cuando la inflación se infunde:

Si se manipulan los datos de inflación, podría distorsionar el Seguro Social y los pagos de SSI para más de 70 millones de estadounidenses. Estos beneficios están diseñados para mantener el ritmo de la inflación, y julio marca el primer mes del tercer trimestre: el período utilizado para calcular el ajuste anual de costo de vida, que tendrá efecto el 1 de enero de 2026.
41.7 millones Las personas reciben asistencia alimentaria indexada al IPC; Los aumentos de precios de alimentos confundidos y los suministros de alimentos tienen un cambio corto.
Las pensiones federales de los empleados se ajustan en función del IPC.
El poder adquisitivo de los beneficios de los veteranos podría reducirse. Los pagos por discapacidad de VA para más de 5 millones de veteranos se ajustan anualmente por el costo de vida.
Los formuladores de políticas se ven socavados cuando la inflación se infunde. Todo el presupuesto federal se basa en ajustes anuales a los niveles de impuestos, deducciones y multas de impuestos del IRS basadas en el IPC. Si esos ajustes se quedan cortos, los ingresos fiscales disminuyen, empeora el déficit y la deuda nacional.
Productos financieros, como Valores protegidos por inflación del tesoro (Consejos), No se confiarán los bonos de ahorro de la serie I y, por lo tanto, es más difícil de vender. Esta es una mala noticia para el gobierno de los Estados Unidos, que solo autorizó a pedir prestados billones de dólares debido a los recortes de impuestos de la gran factura.
Incluso los precios de sellos postales están coronados por una fórmula CPI-U.
Si la inflación no se contiene, la pobreza será unumeroso Además, porque muchas personas necesitadas no recibirán el Congreso de apoyo previsto cuando indexó los programas clave de asistencia al costo de vida.
Algunos estados indexan su salario mínimo anualmente al IPC. Si la inflación se subestima, los trabajadores de bajos ingresos pierden el poder adquisitivo.

La comunidad empresarial puede retrasar si Trump designa a un partidista político para dirigir la agencia, especialmente una que parece dispuesta a seguir las directivas del presidente. Los datos precisos son esenciales, ya que muchos contratos privados dependen de ello.

Manipular estadísticas es un ataque a la seguridad económica

Los datos económicos son un bien público, construido durante décadas para estar aislados de la presión partidista. El BLS se ha ganado su credibilidad a través de la transparencia, el rigor metodológico y la independencia política. La politización del BLS erosiona esa confianza de la noche a la mañana.

Si el público comienza a sospechar que los números de inflación se “masajes” para la ventaja política, el daño no será fácil de revertir. Los inversores pueden recurrir a medidas de inflación del sector privado, fragmentando la línea de base estadística en la que se basa la economía. Los gobiernos estatales pueden adoptar sus propios índices, creando un mosaico de medidas. Los contratos vinculados al IPC pueden necesitar renegociación.

Y mientras tanto, cada jubilado, todos los veteranos, cada familia que reciban asistencia alimentaria y cada inversor en valores protegidos por inflación vivirán con incertidumbre.

Las agencias estadísticas de Estados Unidos están diseñadas para superar a las administraciones precisamente porque los datos deben ser creíbles en los ciclos políticos. Si no sabemos cuáles son las tasas de inflación o las tasas de desempleo, ¿sabemos si la Reserva Federal debe mantener las tasas de interés estables o reducirlas? ¿Deberían reducirse las tarifas para aliviar las presiones del lado de la oferta? ¿Deberían ofrecerse alivio objetivo a los hogares de bajos ingresos más afectados por los picos de precios?

Esos son debates difíciles, y deberían ser. Pero deben tener lugar en contra de una comprensión compartida de los hechos.

La confianza era el activo más valioso de Estados Unidos

Estados Unidos una vez disfrutó de un privilegio global: sus estadísticas económicas fueron ampliamente consideradas como precisas e imparciales. Esa reputación había apoyado el estado de moneda de reserva del dólar, que ahora está bajo ataque por las decisiones económicas erráticas del presidente Trump. Tener una moneda de reserva es un privilegio especial. El estado reduce los costos de endeudamiento para todos, desde el gobierno federal hasta los titulares de hipotecas. La confianza en los datos es, en un sentido real, una forma de riqueza nacional, y politizar los números acaba de hacer que nuestra nación sea más pobre.

Y la reconstrucción de la confianza, como cualquiera sabe quién ha mentido o engañado, es mucho más difícil que protegerla. Un BLS politizado es una herida autoinfligida.

Source link