¿Es hora de que los jubilados saquen provecho de sus ganancias en el mercado de valores?

Quizás sea el momento de revisar sus asignaciones de activos y de ingresos de jubilación.

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Si está jubilado, las recientes ganancias significativas en el mercado de valores parecen un motivo para celebrar. Durante 2025, por ejemplo, el S&P 500 ganó un 17,9% al incluir el rendimiento de los dividendos. Es más, el S&P 500 obtuvo rendimientos de dos dígitos en 2023 y 2024 y durante seis de los últimos siete años.

Sin embargo, en 2025, el S&P 500 fluctuó significativamente debido a preocupaciones sobre aranceles y despidos. Además, el rendimiento del S&P 500 podría haber bajado un 5% o más, dependiendo del día que hayas consultado. A la ansiedad de los jubilados en el mercado de valores se suman las predicciones de algunos expertos de que el mercado de valores está actualmente sobrevaluado y pronto se dirige a una caída significativa.

Si se pregunta qué hacer con sus inversiones para la jubilación, un buen primer paso es observar los rendimientos históricos del mercado de valores. Luego exploraremos posibles estrategias a considerar.

La mayoría de las veces, pero no siempre, el mercado de valores ha obtenido rendimientos positivos

La figura 1 del cuadro siguiente muestra el rendimiento anual del S&P 500 cada año desde 1926, incluido el rendimiento de los dividendos. Este gráfico proporciona una imagen de la siguiente conclusión: la mayoría de las veces, pero no siempre, ganará más dinero si permanece invertido en el mercado de valores.

Los números confirman la ventaja “doble-doble” del mercado de valores:

• Hay muchos más años de retornos positivos que negativos. Para un período de 100 años, la puntuación es de 74 años positivos frente a 26 años negativos.
• La ganancia promedio aritmética en años positivos es mucho mayor que la pérdida promedio en años negativos. La puntuación es un rendimiento positivo promedio de alrededor del 21%, en comparación con una pérdida negativa promedio de alrededor del 13%.

La Figura 1 también muestra que si invierte en el mercado de valores durante su jubilación, debe estar preparado para algunos años de rendimientos negativos; es inevitable. Sin embargo, históricamente, si usted era paciente y mantenía su inversión, el mercado finalmente se recuperaba y lo más probable era que hubiera experimentado una ganancia neta. Esta observación podría ser más relevante para los jubilados de 50, 60 o 70 años que podrían estar jubilados durante 20 años o más y tener tiempo para ser pacientes.

Por supuesto, lo que más temen muchos jubilados es una repetición de lo ocurrido a finales de los años 1920 y 1930, que, como muestra la Figura 1, incluyó graves pérdidas y volatilidad en el mercado de valores.

Es importante recordar que la mayoría de las personas (tanto profesionales como aficionados) no tienen una bola de cristal confiable que les avise cuando el mercado de valores caerá o les avise cuando el mercado esté a punto de despegar. Esto significa que necesitará desarrollar estrategias para proteger sus ingresos de jubilación y su estilo de vida sin saber cuándo el mercado podría subir o bajar.

Con estas observaciones en mente, veamos algunas circunstancias personales por las cuales es posible que desee sacar provecho de algunas de sus inversiones en el mercado de valores y situaciones en las que es posible que no lo desee.

Jubilados que podrían querer sacar provecho de sus inversiones en el mercado de valores

Es posible que algunos jubilados quieran cantar victoria y trasladar algunas de sus inversiones de las acciones a inversiones más conservadoras, como bonos, fondos del mercado monetario, rentas vitalicias de bajo costo y CD. Este grupo podría incluir jubilados de 70 años o más que tienen un horizonte de inversión más limitado, o jubilados que son muy conservadores con sus inversiones.

Con esta estrategia, usted podría decidir que, si bien ha tenido un buen viaje en el mercado de valores, el viaje ha terminado. El S&P 500 ha tenido rentabilidades positivas en 15 de los 17 años transcurridos desde la crisis financiera de 2008, y la única pérdida significativa en 2022 es atribuible a la pandemia. Podría decidir que ha disfrutado de rendimientos acumulados mucho más altos de lo que esperaba cuando se jubiló y que es hora de reducir sus inversiones en acciones.

Tenga en cuenta que si vende sus inversiones en acciones con ganancias significativas, podría incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital sobre inversiones que no se invierten en cuentas de jubilación con ventajas fiscales, como cuentas IRA, 401k, 403b o 457.

Jubilados que tal vez quieran mantener la calma y seguir adelante

Los jubilados que han desarrollado estrategias cuidadosas para proteger sus ingresos de jubilación durante las crisis pueden simplemente optar por no hacer nada. Aquí hay dos estrategias para ayudar a proteger su flujo de caja de jubilación:

1. Tener “suficientes” ingresos regulares de jubilación que no disminuirán si el mercado de valores colapsa. Ejemplos de tales ingresos protegidos incluyen la Seguridad Social, las pensiones, las rentas vitalicias y el flujo de efectivo de una escalera de bonos. Si bien puede haber varias definiciones de “ingresos suficientemente protegidos”, el objetivo general es no entrar en pánico cuando el mercado de valores se desplome y vender cerca del fondo.
2. Para sus retiros regulares y sistemáticos de activos invertidos, esté preparado para reducir sus retiros cuando el mercado esté bajo y no gastar demasiado cuando el mercado esté al alza. Esto puede ayudar a minimizar sus pérdidas a largo plazo debido al riesgo de secuencia de rendimientos: el riesgo de que retire tanto durante las crisis que no tenga suficientes activos que puedan recuperarse cuando el mercado vuelva a subir.

Puede implementar esta segunda estrategia utilizando un método de retiro dinámico para determinar el monto anual de sus retiros. Este método reduce automáticamente sus retiros durante las recesiones y limita los retiros durante las alzas. La distribución mínima requerida por el IRS es un ejemplo de un método de retiro dinámico que, según las investigaciones, ha funcionado bien en el pasado.

Centro de Stanford sobre LongevidadVIABILIDAD DEL GASTO SEGURO EN LA ESTRATEGIA DE JUBILACIÓN

Refinamientos y circunstancias especiales

Por supuesto, existe un término medio entre los dos escenarios descritos anteriormente. Algunos jubilados podrían realizar cambios modestos en su asignación de activos, como reequilibrar las inversiones entre acciones y bonos hacia un objetivo específico. También podría incluir convertir algunos de sus activos invertidos en una anualidad de ingresos de bajo costo o una escalera de bonos, manteniendo al mismo tiempo algunas inversiones en el mercado de valores. Otra posibilidad podría incluir la creación de reservas de efectivo para ayudar a superar futuras crisis.

Algunos jubilados pueden generar suficiente flujo de efectivo a partir de intereses y dividendos, y planean dejar algunos de sus ahorros como legado una vez que se hayan ido. Eso podría crear un horizonte de inversión más largo que se inclinaría hacia el mantenimiento de las asignaciones de acciones.

Finalmente, para algunos jubilados, las decisiones de inversión no importarán demasiado si obtienen la mayor parte de sus ingresos de jubilación de fuentes garantizadas como la Seguridad Social, pensiones y anualidades.

La mejor estrategia de inversión para usted sería aquella que genere suficiente flujo de efectivo para respaldar la vida que desea y, al mismo tiempo, le ayude a dormir por la noche sin temor a que las caídas del mercado de valores interrumpan sus sueños. No importa en qué etapa de su viaje de jubilación se encuentre, vale la pena dedicar tiempo a revisar periódicamente sus estrategias de inversión y de ingresos para la jubilación con estos objetivos en mente.