Las acciones de Alibaba han acelerado sus ganancias este mes cuando el gigante chino del comercio electrónico lanzó una sucesión de nuevos modelos de inteligencia artificial. “El enfoque de Alibaba de tener una amplia gama de modelos de IA es una estrategia inteligente que lo distingue de otros actores y está diseñado para la eficiencia”, dijo Brian Tycangco, analista de Stansberry Research. “Un único modelo grande que incluye enormes características puede no ser práctico para los mercados de IA que no requieren búsquedas y cálculos complejos”, afirmó. “Esto lo hace demasiado caro para una buena parte del mercado objetivo que necesita un modelo de IA para tareas básicas”. Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong subieron más del 14% en abril, lo que las sitúa en camino a su mejor mes desde enero, cuando subieron más del 18%. Las acciones negociadas en Estados Unidos también registran su mejor mes desde enero. “BABA parece estar acelerando sus inversiones en IA; creemos que el aumento de las inversiones es necesario en su carrera por alcanzar y mantener el dominio en IA”, dijeron los analistas de Bernstein en un informe del 13 de abril, reiterando una calificación de sobreponderación. Tienen un precio objetivo de 186 dólares para las acciones de Alibaba que cotizan en Estados Unidos. Los analistas de Bernstein estiman que las inversiones en IA de Alibaba en el trimestre de marzo casi se duplicaron con respecto al trimestre anterior a alrededor de 20 mil millones de yuanes (2,93 mil millones de dólares). “La dirección de BABA se propuso recientemente alcanzar 100.000 millones de dólares en ingresos anuales procedentes de la IA y la nube en los próximos cinco años. Si se puede lograr ese objetivo, las inversiones actuales parecen estar más que justificadas”. No apreciaron el gasto de Alibaba en té con leche gratis en una campaña de marketing para su aplicación de inteligencia artificial Qwen. Pero se mostraron optimistas de que el negocio de la nube de la empresa se beneficiaría de su capacidad para aumentar las tarifas. A diferencia de los chatbots de uso gratuito, herramientas como el agente OpenClaw AI o la generación de videos han aumentado el incentivo de los locales para pagar por las capacidades de AI. El último modelo de inteligencia artificial de Alibaba, anunciado el jueves, es un modelo llamado Happy Oyster que puede crear entornos 3D utilizados en los juegos. Es el llamado modelo mundial que, según los analistas, puede replicar el mundo físico real mejor que los modelos de chatbot existentes. Días antes, Alibaba confirmó que su unidad de navegación está desarrollando un robot de cuatro patas. En febrero, la compañía lanzó un modelo de inteligencia artificial destinado a entrenar robots. La compañía a principios de este mes también reveló que está detrás de un modelo de generación de video con inteligencia artificial, HappyHorse, que ha superado al viral Seedance 2.0 de ByteDance en capacidades de generación de video sin audio, según clasificaciones de Artificial Analysis. “Creemos que el exitoso desarrollo y lanzamiento del modelo de video HappyHorse-1.0 probablemente será visto como un logro importante para la pila de modelos de Alibaba, ya que la experiencia en generación de video en China estuvo anteriormente dominada por ByteDance y Kuaishou”, dijeron analistas de Citi en un informe del 10 de abril. Tienen un precio objetivo de 205 dólares para las acciones de Alibaba que cotizan en Estados Unidos, que califican de compra. “Dado que los modelos de video requieren sustancialmente más tokens que los modelos basados en texto, creemos que la creciente popularidad del modelo HappyHorse podría traducirse en una mayor monetización de tokens y mayores oportunidades de ingresos en la nube”, dijeron los analistas de Citi. “Dicho esto, el éxito potencial de HappyHorse también sugiere que Kling de Kuaishou enfrentará una competencia intensificada en el panorama de los modelos de video”. Las acciones de Kuaishou que cotizan en Hong Kong han tenido dificultades para recuperarse después de que su precio casi se redujo a la mitad desde su máximo en enero. El lanzamiento de Happy Horse también podría “ampliar las oportunidades de IA empresarial” para Alibaba, dijeron analistas del Bank of America en un informe del 10 de abril. Llamaron a la empresa “una de las obras de IA más atractivas de China”. BofA califica a Alibaba como una compra, con un precio objetivo de 172 dólares, lo que supone una subida del 19% respecto al cierre del jueves. En los últimos meses, ByteDance, de propiedad privada, ha sido visto cada vez más como un líder integral en inteligencia artificial en China, con su popular chatbot Doubao, su herramienta de generación de video Seedance y sus servicios de computación en la nube. Según se informa, la valoración de la empresa ha superado los 600.000 millones de dólares, duplicándose en menos de un año. En cambio, las acciones de Alibaba cotizan cerca de donde estaban hace 12 meses. La compañía también ha invertido ampliamente en nuevas empresas, como liderar una ronda de inversión de 290 millones de dólares a principios de este mes para respaldar una nueva empresa china que está construyendo su propio modelo mundial. En marzo, los analistas de JPMorgan dijeron que, basándose en una reunión de inversores de Alibaba, la “ambición estratégica de la compañía es cada vez más fácil de entender”. “La dirección de Alibaba no quiere que los inversores valoren la nube sólo como un negocio de infraestructura tradicional, sino como una pila de IA más amplia con un creciente potencial de monetización a través de servicios modelo, consumo de tokens y uso de la capa de aplicaciones”, dijeron los analistas de JPMorgan. “Ese es un marco constructivo para el mediano plazo, porque amplía el conjunto de impulsores de valor en los que los inversores deberían centrarse”. — Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
