Algo raro está sucediendo en Wall Street: las acciones, los bonos y el dólar están cayendo al mismo tiempo, y los inversores están debatiendo por qué.
Charly Triballeau/AFP a través de Getty Images
escondite
alternar
Charly Triballeau/AFP a través de Getty Images
Durante décadas, el sistema financiero de los Estados Unidos ha sido considerado como uno de los más estables y poderosos del mundo. Ahora, se teme que algo sin precedentes esté sucediendo como resultado de los aranceles del presidente Trump: los inversores de todas partes pueden estar perdiendo su fe en los Estados Unidos.
Las preocupaciones surgen cuando Wall Street está siendo convulsionada por un evento extremadamente raro: las acciones, los bonos del gobierno de los Estados Unidos y el dólar están recibiendo un golpe al mismo tiempo, y no todos pueden estar de acuerdo en por qué.
El temor más pesimista es que las liquidaciones significan que los inversores de todo el mundo están perdiendo confianza en los Estados Unidos como resultado de las políticas impredecibles de Trump, y por lo tanto están reduciendo sus inversiones en todos los ámbitos.
Si es cierto, representaría un cambio sísmico en el sistema financiero global, en el que Estados Unidos ya no se considera como un refugio.
Y también importa en los Estados Unidos. La confianza de los inversores extranjeros en los Estados Unidos es crítica, no solo a los billones de dólares vinculados en los mercados financieros de este país, sino también al estilo de vida estadounidense.
Aquí hay cinco preguntas clave sobre la tormenta financiera que el presidente Trump pudo haber desatado.
¿Qué está pasando en los mercados?
Tan pronto como Trump dio a conocer sus tarifas El 2 de abril, los mercados de valores se desplomaron en todo el mundo. Eso no fue una sorpresa. Las acciones tienden a reaccionar inmediatamente a las grandes noticias, buenas y malas. El promedio industrial Dow Jones se ha recuperado un poco después de Trump Pausó muchas de sus tarifaspero todavía ha bajado más del 7% desde su anuncio inicial.
Pero típicamente, en momentos de intensa agitación, los inversores se apresuran a comprar bonos del gobierno de los Estados Unidos y el dólar. Y por una buena razón.
El vínculo del Tesoro de los Estados Unidos, o solo los Tesoros, como se les conoce generalmente, son ampliamente considerados entre las tenencias más seguras del mundo, vendidas y respaldadas por el poder económico del tío Sam. Y el dólar es la moneda más grande del mundo, utilizada en todas partes, desde comprar gas en su estación local hasta pagar transacciones comerciales en todo el mundo.
Una caída simultánea en todos los mercados, desde las acciones de un país hasta su moneda, ocurre ocasionalmente en economías emergentes, como cuando la crisis financiera asiática barrió la región a fines de la década de 1990.
Raramente ha sucedido en los Estados Unidos, según muchos que siguen el mercado.
Entonces, ¿por qué las acciones, los bonos y el dólar caen al mismo tiempo?
Eso es lo que incluso las mentes más inteligentes de Wall Street están debatiendo.
Una explicación es que tiene que ver con inversores sofisticados, tanto extranjeros como nacionales, ajustando sus carteras en función de las noticias de tarifas de que aturdida a la mayoría de la gente en mercados financieros.
Después de todo, muchos inversores habían creído que Trump solo estaba usando aranceles como táctica negociando. En cambio, sus aranceles son tan radicales que amenazan con iniciar un nuevo orden económico global. Algunos analistas lo comparan con cuando el presidente Nixon Desveleó el dólar estadounidense desde el oroen lo que se conoció como el “Nixon Shock”.
Pero hay otra explicación de por qué cayeron los tres mercados: ¿qué pasaría si la venta de ventas representara en el momento en que Estados Unidos perdió la confianza de los inversores globales, y ahora significa que los bonos estadounidenses y el dólar ya no se consideran entre las inversiones más seguras del mundo?
Después de todo, en menos de 100 días, Trump también ha inestable a los inversores con despidos caóticos en toda la fuerza laboral federal, presionado para adquirir Groenlandiaexpresó su deseo de “recuperar” el Canal de Panamáy dijo que Canadá debería convertirse en el estado 51entre muchas otras acciones.
Tomados por completo, está creando lo que más odian los mercados: imprevisibilidad. – y Wall Street teme que los inversores extranjeros pierdan la confianza en los Estados Unidos como resultado.
El presidente Trump revela sus aranceles radicales durante un evento en la Casa Blanca el 2 de abril de 2025 en Washington, DC
Chip Somodevilla/Getty Images/Getty Images North America
escondite
alternar
Chip Somodevilla/Getty Images/Getty Images North America
¿Por qué los inversores extranjeros son tan críticos?
Durante décadas, los inversores extranjeros, desde los principales bancos centrales globales hasta los fondos de mamá y pop, han colocado parte de sus efectivos en bonos vendidos por el gobierno de los Estados Unidos porque son vistos como paraísos.
Todo ese dinero ayuda a los Estados Unidos a continuar gastando dinero, incluso cuando el país enfrenta déficit de globo. También contribuye a un dólar más fuerte, ya que los inversores extranjeros necesitan comprar dólares para que puedan comprar bonos estadounidenses.
Debido a que hay tantos inversores dispuestos a comprar bonos del tío Sam, Estados Unidos no tiene que pagar altas tasas de interés. Es efectivamente como tener una tarjeta de crédito de bajo interés: le da al país más confianza para gastar dinero, porque puede permitirse financiar sus compras.
Según la última cuenta de los Estados Unidos, los inversores extranjeros poseían más de $ 8 billones valor de deuda emitida por el gobierno federal.
¿Qué sucede si los inversores extranjeros dejan de comprar?
Los efectos en las finanzas de los Estados Unidos podrían ser graves.
Volver a la analogía de la tarjeta de crédito: digamos que ha confiado durante mucho tiempo en una tarjeta de crédito de bajo interés para pagar sus facturas. Pero de repente, esa compañía de tarjetas de crédito decide que es demasiado riesgoso financieramente y deja de prestarle dinero a menos que esté dispuesto a pagar tasas de interés mucho más altas. Puede que no lo bancaran, pero financieramente, sería muy doloroso.
Eso es lo que sucede cuando los compradores de bonos extranjeros dudan: aumenta las tasas de interés que los Estados Unidos deben pagar para atraerlos a comprar, y hace que los préstamos mucho más caros, lo que dificulta financiar los gastos del país.
Los autos fabricados en chinos, incluidos Volvo y otras marcas, se ven en el puerto de Nanjing, en la provincia de Jiangsu oriental de China el 16 de abril de 2025, mientras esperan ser cargados en barcos para la exportación.
STR/AFP a través de Getty Images/AFP
escondite
alternar
STR/AFP a través de Getty Images/AFP
Un temor aún mayor es que los inversores extranjeros podrían deliberadamente Decide dejar de comprar bonos estadounidenses como una forma de dañar financieramente a la nación. Y no hay un país por el que los inversores se preocupen por más que China.
A pesar de las largas tensiones entre Estados Unidos y China, una cosa se ha mantenido estable: China ha seguido comprando bonos del gobierno de los Estados Unidos. Ahora posee más de $ 750 mil millones, según el Última cuenta del gobiernolo que lo convierte en el segundo mayor tesoro en el Tesoro en Japón.
Es una relación mutuamente beneficiosa. Permite a los Estados Unidos continuar gastando dinero y proporciona a China una inversión ultra segura.
Si China dejara de comprar tantos bonos estadounidenses, o peor, comenzara a vender su cartera, el impacto podría ser masivo. Desataría la agitación financiera a través de los mercados mediante la generación de preocupaciones de que las dos economías más grandes del mundo podrían estar embarcadas en una guerra financiera mutuamente destructiva.
Entonces, ¿por qué no hay acuerdo sobre lo que realmente está sucediendo?
En promedio, cientos de miles de millones de dólares en oficios tener lugar todos los días En los mercados de bonos de EE. UU. Es imposible saber quién está detrás de cada oficio en tiempo real.
Los expertos en Wall Street a menudo confían en rezagar las estadísticas del gobierno, así como los datos de proveedores privados, para tratar de descubrir quiénes son los grandes compradores y vendedores de bonos del gobierno. Pero incluso esos datos están sujetos a interpretación.
En los últimos días, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha rechazado la noción de que los inversores extranjeros están vendiendo bonos estadounidenses. También ha dicho que no cree que China sea con la intención de devolver el golpe en los Estados Unidos vendiendo sus bonos.
No obstante, la especulación y la incertidumbre continúan, y es poco probable que cambie pronto.
“Creo que los mercados tardarán tiempo en volver a la normalidad”, dijo Kevin Ford, analista de la firma global de pagos comerciales Convera. “Hay tantas preguntas y realmente no hay un libro de jugadas para ello”.
Pero hay una cosa en la que muchos analistas están de acuerdo: incluso si los inversores del mundo no se apresuran a las salidas, la confianza en los Estados Unidos ha recibido un gran éxito.
“Nos lleva mucho tiempo construir confianza con amigos, con esposas, con amantes y, sin embargo, podría perderse en un segundo”, dice Marc Chandler, El estratega principal del mercado en Bannockburn Capital Markets. “Y creo que la confianza será difícil de recuperar para Estados Unidos”.
