Incluso en un mercado volátil inundado con los últimos cambios de política, un evento corporativo la semana pasada destacó una tendencia creciente que puede ayudar a los inversores durante el resto del año. Lenlar completó la semana pasada su spin -off de Millrose Properties, desviando sus activos de banca terrestre en un fideicomiso de inversión inmobiliaria que ahora adquirirá y desarrollará tierras para Lennar y otros constructores de viviendas. El movimiento inicia el calendario de spin -off para 2025, un año que muchos esperan hará que más empresas se dividan en negocios que los inversores esperan que desbloquee un mayor valor para los accionistas. Al menos 10 spin -offs están listos para cerrar hasta diciembre. “El calendario está empezando a llenarse de oportunidades”, dijo Brian Leonard, un gerente de cartera de pequeña capitalización y midcap en Keeley Teton. Dijo que monitoreará las transacciones para inversiones potenciales. Algunos spin -offs que se completaron este año incluyen Honeywell, que la semana pasada dijo que se está dividiendo en tres compañías que figuran independientemente a fines de 2025 o principios del próximo año. En noviembre pasado, Comcast dijo que planea crear una nueva compañía para sus negocios de redes de cable, incluidas USA Network y CNBC, en un spin -off que se completará a fin de año. ‘Una primavera enrollada’, se esperan más escisiones este año, en parte porque las tasas de interés finalmente han disminuido sus máximos y porque las compañías, con los accionistas que buscan el crecimiento de las ganancias en un mercado costoso, están revisando sus negocios con la esperanza de que la suma de sus Las partes pueden ser mayores que el todo. “El verdadero enfoque es la capacidad de las empresas para fabricar el crecimiento y cómo continuarán moviendo ‘la pelota por el campo de fútbol’. Cómo siguen avanzando “, dijo Leonard. “A menudo, eso resulta en algún tipo de acción corporativa”. Las escisiones, las fusiones y las adquisiciones y las reestructuraciones son una “primavera enrollada” que se extenderá desde un mínimo de dos años, con mucho dinero listo para desplegarse desde el costo, dijo Thorne Perkin, presidente de Papamarkou Wellner Perkin. El gerente de dinero le dijo a CNBC que pasa sus días hablando con inversores en oficinas familiares y fondos institucionales que están sentados con “20%, 30%, 40%, 50%” en efectivo y que han sido reacios a vender empresas a un débil débil. mercado con altas tasas de interés. “Hay mucho capital por ahí. Solo ha estado al margen”, dijo Perkin. “Es mucha gente sentada en sus manos”. ¿Por qué spin -offs? Para los inversores, es una oportunidad única para invertir en spin -offs, ya que las empresas separadas son más centradas y ágiles, potencialmente desbloqueando su máximo potencial. Lo que es más, las empresas de escasez por un rendimiento superior a sus empresas matrices durante los primeros 400 días de negociación después de la fecha de cierre, según la investigación trivariada. En promedio, durante los próximos 18 a 24 meses, los spin -offs superan al S&P 500 en un promedio de 10%, dijo la firma. Además, los spin -offs en empresas diferentes de sus empresas matrices funcionan mejor que las que se dividieron en las mismas industrias. Sin embargo, hay riesgos. Las empresas de la salida generalmente experimentan más volatilidad a corto plazo, especialmente porque los fondos venden acciones en nuevos negocios que no cumplen con sus criterios de inversión. Sin embargo, la caída a corto plazo podría ser una oportunidad para que un inversor de ojos rápidos obtenga una ganga. Por ejemplo, Leonard de Keeley Teton dijo que esperaría y vería qué sucede con Millrose Properties, la compañía se separó de Lennar. En la primera semana de negociación después del spin -off, las acciones de Lennar subieron un 2%, mientras que Millrose Properties cayó un 15%. “Es la primera de las muchas de las muchas que estamos viendo, al menos entre 10 y 14 negocios adicionales este año”, dijo Leonard. “Lennar va a liderar la manada que saldrá primero”. – Fred Imbert de CNBC contribuyó a este informe. Divulgación: Comcast posee NBCUniversal, la empresa matriz de CNBC.
