Al momento de escribir la edición anterior de esta columna, Estados Unidos acababa de sacar al líder venezolano Nicolás Maduro de ese país en una operación de fuerzas especiales y lo había trasladado en avión a Nueva York para enfrentar cargos. Semanas después, mientras escribo esta columna, Estados Unidos e Israel han lanzado un ataque militar contra Irán, aparentemente para contrarrestar el avance de Irán hacia la creación exitosa de armas nucleares.
Basta decir que estos no son tiempos normales en geopolítica. En un mundo hiperconectado, esto es importante para los inversores canadienses porque estos eventos podrían tener consecuencias de gran alcance, especialmente para un activo institucionalmente negociado a nivel mundial como Bitcoin (BTC). Más sobre esto más adelante en la columna.
BTC amplía las pérdidas: ¿qué sigue para el mercado de las criptomonedas?
Como muestra el siguiente gráfico, el precio de BTC ha caído aproximadamente un 47% desde sus máximos históricos de octubre de 2025 (según un promedio móvil de 7 días). Claro, todavía no ha caído entre un 70% y un 80% como lo hizo en 2018, 2020 y 2022, pero una caída cercana al 50% es un claro recordatorio de que BTC es un activo altamente volátil destinado solo a inversores agresivos con un apetito por el riesgo extremadamente alto.
Fuente: Nodo de vidrio a partir del 25 de febrero de 2026
Según el análisis de Glassnode (una empresa de investigación especializada en análisis de activos digitales en cadena), el mercado de BTC aún no ha mostrado signos definitivos de recuperación. Basado en un análisis de ciclos de mercado de BTC anteriores, Nodo de vidrio Opina que cuanto más tiempo el BTC cotice entre 60.000 y 70.000 dólares, mayor será la probabilidad de una nueva caída del precio.
La investigación en cuestión sugiere que el nivel de 70.000 dólares es un marcador técnico importante; por lo tanto, BTC tendría que cotizar por encima de ese nivel de manera convincente durante un período de tiempo para que la confianza vuelva a ingresar al mercado.
¿Cuándo se recuperará BTC y comenzará a subir nuevamente?
Pongamos esto en perspectiva: en retrospectiva, ahora podemos decir que BTC ha estado en una mercado bajista desde octubre de 2025, cuando alcanzó un máximo de más de 124.000 dólares. Eso significa que BTC ha caído cerca del 50% en sólo 5 meses. Sin duda, esto no es nuevo en la historia de BTC, con capitulaciones similares observadas en todos los mercados bajistas cíclicos del pasado. No obstante, la dramática caída sirve para ahuyentar a todos, excepto a los inversores de BTC con mayor convicción.
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incógnita
Es comprensible que aquellos que han mantenido sus inversiones en BTC durante la agitación de los últimos cinco meses estén buscando algunas indicaciones de cuándo podría comenzar a revertirse la tendencia a la baja. Los mercados son inherentemente impredecibles, pero la historia ofrece algunos patrones sobre los que reflexionar. En los dos últimos mercados bajistas cíclicos, BTC tocó fondo unos doce meses después de su máximo histórico, como se muestra en la siguiente tabla.
No hay garantía de que este patrón histórico se repita y es mejor ser cauteloso en el uso de análogos históricos al tomar decisiones de inversión.
Entre geopolítica y tipos de interés
Como escribí en la edición anterior de esta columna, el destino de BTC en 2026 probablemente dependerá de dos factores principales: la incertidumbre geopolítica y la trayectoria de las tasas de interés.
Un aumento en el riesgo geopolítico creado por EE. UU. podría empujar a los inversores a considerar BTC, pero la medida en que esto suceda dependerá de inflación y tasas de interés. Esto significa que, si bien los inversores pueden considerar invertir en los llamados activos duros como el oro y BTC para protegerse contra la incertidumbre geopolítica, su propensión a hacerlo puede ser limitada si se prevé que las condiciones de liquidez serán estrictas.
Los ataques a Irán podrían desestabilizar los precios del petróleo, generando mayores expectativas de inflación, lo que llevaría a una postura dura por parte de la Reserva Federal, y esto podría asustar a los inversores desde activos de riesgo (como acciones, oro y bitcoin) hasta activos relativamente ajenos al riesgo como bonos y efectivo.
Si bien es tentador tratar de superar a otros inversores al intentar predecir la dirección del mercado de criptomonedas, es casi imposible hacerlo de manera precisa y consistente. En un mundo tan impredecible, probablemente sea prudente revisar uno de los conceptos básicos de la inversión: la asignación de activos. Para la mayoría de los inversores en criptomonedas, BTC probablemente represente entre el 2% y el 10% de su cartera total. En lugar de intentar predecir hacia dónde se dirige el mercado, los inversores podrían beneficiarse mejor comprando o vendiendo BTC en función de los requisitos de reequilibrio de sus carteras.
Las oscilaciones de precios de las criptomonedas son comunes
Las criptomonedas, incluidas BTC, ETH, XRP, SOL, BNB y otras, son activos especulativos y altamente volátiles sujetos a importantes movimientos de precios. Incluso monedas establesque son aparentemente “seguros”, pueden ser riesgosos si no están respaldados adecuadamente por activos del mundo real.
Invertir en bitcoins y otras criptomonedas conlleva importantes Riesgos de mercado, tecnológicos y regulatorios.. Invierta en criptomonedas solo si se alinea con sus objetivos de inversión más amplios, su horizonte temporal y su perfil de riesgo, y manténgase siempre atento a estafas criptográficas.
