Los estadounidenses suelen obtener malos resultados en las pruebas de educación financiera. Sin embargo, están solos cuando se trata de tomar decisiones financieras importantes, desde financiar su jubilación hasta comprar una casa, sostienen dos economistas en un nuevo libro que critica el sistema de finanzas personales.
Tomemos como ejemplo el sistema de jubilación estadounidense, que se ha alejado de las pensiones corporativas que garantizaban ingresos en la vejez hacia planes 401(k), donde los trabajadores deben decidir cómo invertir sus ahorros.
En teoría, tomar el control de sus decisiones de inversión debería empoderarle, pero el actual sistema de jubilación estadounidense “parece demasiado complejo para que mucha gente lo entienda”, escriben el economista de la Universidad de Harvard, John Campbell, y el economista del Imperial College de Londres, Tarun Ramadorai, en “Fixed: Why Personal Finance Is Broken and How to Make It Work for Everyone”, publicado por Princeton University Press.
A pesar de algunos cambios recientes en la forma en que se practican las finanzas personales en los EE. UU., como la inscripción automática en los planes 401(k) que se inspiraron en la investigación del economista conductual Richard Thaler sobre los “empujones” (pequeños cambios que pueden llevar a las personas a tomar decisiones financieras positivas), millones de estadounidenses siguen lamentablemente desprevenido para afrontar las tensiones financieras de la vejez.
Se necesita una medicina más potente, afirman Campbell y Ramadorai. En lugar de un empujón, piden una combinación de cambios regulatorios e industriales diseñados para reformar el enfoque del país hacia las finanzas personales: un cambio más amplio que describen como un “empujón”.
“Hemos aprendido que la gente comete muchos errores y, lamentablemente, en particular, las personas menos educadas y más pobres tienden a cometer errores peores”, dijo Campbell a CBS News.
Su libro propone un “kit de inicio” de opciones de finanzas personales, como cuentas de jubilación que inscriben automáticamente a las personas cuando comienzan su primer trabajo y permanecen con ellas durante toda su carrera, junto con cuentas de ahorro que pagan intereses a la misma tasa y conllevan tarifas claras y transparentes.
CBS News habló con Campbell y Ramdorai sobre su nuevo libro. Ha sido editado para mayor extensión y claridad.
CBS News: Usted escribe que la mayoría de los estadounidenses son analfabetos financieros, según uno evaluación básica. Sin embargo, usted dice que introducir clases de finanzas personales en la escuela secundaria no es la solución. ¿Por qué?
campbell: Una forma sencilla de decirlo es que hay una carrera entre la educación financiera y la complejidad de los productos que se ofrecen a las personas y las decisiones que se les pide que tomen. Y la complejidad ha ido ganando la carrera.
Sí, los jóvenes en la escuela secundaria tienen que tomar algunas decisiones importantes: asumir deudas estudiantiles e ir a la universidad. También pueden obtener una tarjeta de crédito y luego tener que administrar su puntaje crediticio. Pero hay muchas otras decisiones que no tomarán hasta mucho más tarde en la vida.
Es como si intentáramos enseñar a la gente a conducir simplemente con el componente de aula de educación vial, sin poner a los niños al volante.
Ramadorai: Todos nosotros también somos consumidores del sistema de finanzas personales, y si me preguntas qué fracción de mi tiempo diario dedico a pensar en mi propia situación financiera personal, probablemente sea bastante pequeña. Pero el sector financiero está enteramente concentrado –especialmente aquellos en el lado de las finanzas personales– en tratar de hacer esto bien. Así que hay una especie de competencia desigual entre yo, por muy educado que sea, y el sector financiero, que está haciendo esto a escala industrial.
Que digamos: “Oh, bueno, si tan solo te hubieras tomado el tiempo y la molestia de educarte, no estarías en la situación en la que te encuentras ahora”, eso parece un poco simplista. Proponemos no simplemente poner toda la carga de responsabilidad en los individuos.
Usted aboga por “empujones” en lugar de “empujones” para garantizar que las personas estén en el camino financiero adecuado. ¿Puedes dar más detalles?
Ramadorai: Hemos visto muchos buenos ejemplos de estos empujones, por ejemplo, la inscripción automática en planes de pensiones. Parece que es una política eficaz y que funciona muy bien hasta que se empieza a mirarla un poco más de cerca. Están empezando a surgir investigaciones que indican que, en algunos casos, lo que sucede es que la tasa de contribución predeterminada puede ser demasiado alta o demasiado baja, dependiendo del tipo de persona que sea.
Hay una especie de caracterización o caricatura de los académicos como: “Lo único que quieres es que el gobierno entre y arregle todo”. En realidad, eso no es de lo que tratamos en este libro.
Lo que intentamos decir es que creemos firmemente en el poder del capitalismo para producir productos de altísima calidad y a precios muy bajos. Pero la energía del capitalismo se ha pervertido.
Campbell: Nos gustaría hacer que las compras de finanzas personales sean más parecidas a comprar un analgésico cuando te duele la cabeza. Ya sabes, entras a la farmacia, vas al estante. Está el ibuprofeno, el Advil y el genérico: todos están en el mismo estante. El ingrediente activo es el mismo, la dosis es la misma y hay una pequeña etiqueta en el estante que muestra el precio por unidad.
Creemos que las finanzas personales, lamentablemente, están muy lejos de eso en este momento. Es más bien como el mundo de la medicina no regulada hace 120 años, cuando la gente vendía medicinas legítimas, pero también vendían aceite de serpiente, y era muy difícil para las personas notar la diferencia.
Está sugiriendo que las finanzas personales deberían estar más estrictamente reguladas. Los críticos de esa idea podrían argumentar que esto enfriaría la innovación en las finanzas personales. ¿Cuál es tu opinión?
Ramadorai: Hay áreas en las que incluso los más laissez-faire entre nosotros estarían de acuerdo en que la intervención gubernamental tiene un papel. Pensemos en la aviación civil.
La aviación civil transporta un gran número de personas a través de grandes distancias a un costo relativamente bajo, y lo que no necesariamente queremos es que la gente entre e innove en ese espacio de una manera que introduzca riesgos, porque somos muy reacios al hecho de que no queremos que estas cosas caigan del cielo.
El otro, por supuesto, son los servicios básicos. Quieres que las luces estén encendidas: las compañías eléctricas están reguladas de una manera particular, hay tuberías que llegan a las casas para obtener agua corriente. Creemos que el gobierno tiene un papel importante que desempeñar al tener regulación en esas áreas.
Nuestro argumento es que existen vastas áreas de las finanzas personales que son tan importantes como cualquiera de esas utilidades básicas. Son las cañerías las que hacen que nuestro sistema financiero funcione.
campbell: En cambio, proponemos un enfoque de regulación con visión de futuro y centrado en el diseño, en el que pedimos a los reguladores que sean muy específicos sobre cómo debería ser un producto financiero básico. A estos los llamamos “productos del kit de inicio”. Pueden ofrecer una amplia gama de productos. Y el producto del kit de inicio debe diseñarse de manera que sea simple, seguro, económico y fácil.
Si pudieras rediseñar desde cero cómo funcionan las finanzas personales en EE. UU., ¿cuál sería la primera característica que incorporarías?
Campbell: Número uno, crearía una cuenta de jubilación universal. Le daría una estructura Roth que esté abierta a las personas, automáticamente en la fecha del primer empleo, y luego podrá llevarla consigo en todos los trabajos que tenga posteriormente.
Eso solucionaría el problema que tenemos en este momento: tenemos una inmensa profusión de cuentas y, cuando las personas cambian de trabajo, muy a menudo terminan con múltiples planes 401(k). Pero al mismo tiempo, las personas que trabajan para pequeñas empresas o que trabajan por cuenta propia (tal vez abran una IRA, tal vez no), pero los límites de contribución son mucho más bajos, por lo que tenemos un problema de acceso.
Ramadorai: Ahora mismo en los Estados Unidos hay un problema de bloqueo (con las hipotecas), que es que las tasas de interés han subido tanto que comprometen la movilidad de la mayoría de las personas en los EE. UU. Así que la gente tiene hipotecas del 2% y son absolutamente reacias a mudarse, incluso si hay una gran oportunidad de trabajo en otro lugar, porque tendrían que refinanciar a una tasa mucho más alta.
Hay una característica de los mercados hipotecarios que existe en otros lugares, que se llama portabilidad, donde simplemente lleva su hipoteca anterior al nuevo lugar; luego pide al prestamista que vuelva a evaluar la garantía en el nuevo lugar y luego puede llevarse su hipoteca con usted. Eso aumenta la movilidad y mantiene el buen funcionamiento del mercado laboral.
También podría tener una característica diferente, que se llama asunibilidad, donde el comprador de su casa realmente puede asumir su hipoteca barata, suponiendo que pase las verificaciones de crédito apropiadas, etc.
Ambas características, portabilidad y asumibilidad, serían realmente buenas adiciones al mercado hipotecario estadounidense.
