Kimberly-Clark está comprando Kenvue, fabricante de Tylenol, en un acuerdo en efectivo y acciones por valor de unos 48.700 millones de dólares, creando una enorme empresa de bienes de consumo sanitario.
Los accionistas de Kimberly-Clark poseerán alrededor del 54% de la empresa combinada. Los accionistas de Kenvue poseerán alrededor del 46% en lo que es una de las mayores adquisiciones corporativas de este año.
La compañía combinada tendrá un enorme conjunto de marcas domésticas bajo un mismo techo, colocando el enjuague bucal Listerine y Band-Aid de Kenvue al lado del papel higiénico Cottonelle de Kimberly-Clark, Huggies y pañuelos Kleenex. También generará alrededor de 32 mil millones de dólares en ingresos anuales.
Kenvue ha pasado un período relativamente breve como empresa independiente, ya que Johnson & Johnson la escindió hace dos años. J&J anunció por primera vez a finales de 2021 que dividiría su división de salud del consumidor, de lento crecimiento, de las divisiones farmacéutica y de dispositivos médicos.
Desde entonces, Kenvue ha sido el objetivo de inversores activistas descontentos con la trayectoria de la empresa y Wall Street parecía anticipar un gran trabajo por delante para Kimberly-Clark.
Las acciones de Kimberly-Clark, con sede en las afueras de Dallas, cayeron más del 13% el lunes. Las acciones de Kenvue subieron más del 14%.
Kenvue y Tylenol han acaparado la atención nacional este año cuando el presidente Donald Trump y el secretario de Salud, Robert F. Kennedy Jr., promovieron vínculos no probados y en algunos casos desacreditados entre Tylenol, las vacunas y el complejo trastorno cerebral autismo.
Luego, Trump instó a las mujeres embarazadas a no usar el medicamento. Eso fue más allá del consejo de la Administración de Alimentos y Medicamentos de que los médicos “deberían considerar minimizar” el uso del analgésico paracetamol durante el embarazo, en medio de evidencia no concluyente sobre si un exceso podría estar relacionado con el autismo.
Kennedy reiteró la orientación de la FDA durante una conferencia de prensa la semana pasada. Dijo que no hay evidencia suficiente para vincular la droga con el autismo.
“Hemos pedido a los médicos que minimicen el uso cuando sea absolutamente necesario”, dijo.
Kenvue ha seguido rechazando las declaraciones públicas de la administración Trump sobre Tylenol y paracetamol, el ingrediente activo que contiene.
“Nada es más importante para nosotros que la salud y la seguridad de las personas que utilizan nuestros productos”, dijo Kenvue en un comunicado en su sitio web. “Creemos que la ciencia independiente y sólida muestra claramente que tomar acetaminofén no causa autismo. Estamos totalmente en desacuerdo con las acusaciones de que sí lo hace y estamos profundamente preocupados por los riesgos para la salud y la confusión que esto representa para las mujeres embarazadas y los padres”.
Pero Kenvue ha sido una decepción para los inversores y sus acciones han bajado más del 23% este año. Los críticos dicen que el crecimiento se ha estancado y que la empresa ha dependido demasiado de sus marcas heredadas y no ha logrado innovar.
Los analistas de la industria de Citi señalan el pobre historial de fusiones que involucran empresas de bienes de consumo empaquetados.
En septiembre, Kraft Heinz dijo que rompería su fusión de una década después de que su unión creara uno de los mayores fabricantes de alimentos del planeta. Sus ingresos netos han caído cada año desde 2020.
El analista de Citi Investment Research, Filippo Falorni, está preocupado por el tamaño del acuerdo dada la historia reciente del sector, particularmente teniendo en cuenta los desafíos que enfrenta Kenvue, que según él necesita un gran cambio.
En julio, Kenvue anunció que el director ejecutivo, Thibaut Mongon, se marchaba en medio de una revisión estratégica con la empresa bajo una presión cada vez mayor por parte de inversores activistas descontentos con el crecimiento.
El presidente y director ejecutivo de Kimberly-Clark, Mike Hsu, será el presidente y director ejecutivo de la empresa combinada. Tres miembros de la junta directiva de Kenvue se unirán a la junta directiva de Kimberly-Clark en el cierre. La empresa combinada mantendrá la sede de Kimberly-Clark en Irving, Texas, pero también habrá operaciones importantes en las instalaciones y ubicaciones de Kenvue.
Se espera que el acuerdo se cierre en la segunda mitad del próximo año. Todavía necesita la aprobación de los accionistas de ambas empresas.
Los accionistas de Kenvue recibirán 3,50 dólares por acción en efectivo y 0,14625 acciones de Kimberly-Clark por cada acción de Kenvue que posean al cierre. Eso equivale a 21,01 dólares por acción, según el precio de cierre de las acciones de Kimberly-Clark el viernes.
Kimberly-Clark y Kenvue dijeron que identificaron alrededor de $1.9 mil millones en ahorros de costos que se esperan en los primeros tres años después del cierre de la transacción.
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El periodista de AP Health Tom Murphy contribuyó a este informe.
