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Los aranceles están al frente y al centro en las noticias y en la mente de muchos inversores. Dado que la mayoría de las personas no son expertos en comercio internacional ni historiadores económicos, vale la pena dar un poco de antecedentes sobre los aranceles, cómo pueden afectar su huevo de nido y qué deben hacer los inversores en esta coyuntura.
Históricamente, los aranceles que se utilizaron como una estrategia a largo plazo no eran buenas para la economía o el mercado. Para el contexto, la Ley de Aranceles Smoot-Hawley de 1930, firmada por el presidente Herbert Hoover, elevó los aranceles a los bienes importados para proteger a las empresas y agricultores estadounidenses. La Ley aumentó los aranceles en un promedio de 40-60%, lo que condujo a una disminución en el comercio global del 65%. El hecho de que fuera más costoso vender productos de países extranjeros hizo que muchos países dejaran de enviar sus productos a los Estados Unidos. Las ramificaciones de este acto contribuyeron al empeoramiento de la Gran Depresión.
Antes de que los lectores se asusten, mi presentimiento y fuerte creencia es que el presidente Trump está utilizando los aranceles como una herramienta a corto plazo para obtener términos comerciales más favorables con otros países que, para citarlo, “¡nos han estado estafando!” Si los aranceles son de hecho una herramienta a corto plazo, entonces los inversores deberían considerar “comprar la caída” en este mercado. Pueden agradecer al presidente Trump por poner a los EE. UU. En una mejor base financiera desde una perspectiva comercial, y también por hacer que el mercado se negocie con un descuento desde donde pasaban unas semanas antes, permitiendo a la gente comprar inversiones a un precio con descuento.
Por otro lado, si se imponen estas tarifas a largo plazo, puede causar un entorno problemático porque el comercio disminuirá, los productos se volverán más caros y el mercado será entrecortado.
En la historia más reciente, cuando se introdujo la primera ronda de tarifas en 2018, el impacto fue tan modesto que la mayoría de las empresas e individuos no notaron una diferencia. No está claro qué sucederá esta vez.
El S&P 500 está actualmente caído para el año. Sin embargo, en mi opinión, los aranceles no son en realidad la gran preocupación del mercado. El S&P 500 está fuertemente ponderado hacia las existencias “magníficas 7”, lo que ha impulsado que el índice esté muy ponderado en tecnología. Como referencia, la tecnología pesada NASDAQ ha caído más del 9% este año a pesar de casi dos décadas de rendimiento fenomenal. Una caída significativa en las acciones tecnológicas podría afectar los mercados mucho más que las tarifas.
Curiosamente, a pesar de todas las conversaciones de tarifas, ha habido un fuerte rendimiento para los mercados no estadounidenses. De hecho, el año hasta la fecha, los mercados internacionales aumentan aproximadamente el 9%. Además, los bonos han aumentado un 3%, lo que ha proporcionado estabilidad en medio del rendimiento de las acciones volátiles.
Dado ese contexto, a continuación hay algunas conclusiones para que los jubilados tengan en cuenta durante estos tiempos turbulentos:
Mantener un generoso cojín de efectivo: Aconsejo a todos los jubilados que mantengan un fondo de emergencia sustancial. La primera razón se debe a la secuencia del riesgo de rendimiento, que es el riesgo de que los malos rendimientos de la inversión ocurran cuando necesita dinero, como durante la jubilación. Si tiene un saldo de efectivo significativo, no necesitará retirar fondos durante los mercados bajos, mitigando el riesgo de agotar su huevo de nido antes de lo esperado.
La segunda razón, e igualmente importante, para mantener un cojín de efectivo significativo como jubilado es ayudarlo a pagar los potenciales aumentos en los precios de los bienes. Si los aranceles tienen una consecuencia adversa en los precios, mantener una posición de efectivo adecuada lo ayudará a dormir por la noche sabiendo que aún puede permitirse comprar necesidades.
Tener un fondo de emergencia adecuado le permite resistir mejor el aumento de la volatilidad y los precios del mercado.
Diversificación global: Los números de rendimiento antes mencionados de acciones internacionales y bonos de alta calidad son precisamente por qué todos los inversores deberían adoptar una filosofía de la diversificación global. Mantener la exposición tanto a las acciones internacionales como a la renta fija de alta calidad ayudará a los jubilados la volatilidad del mercado meteorológico mediante la mitigación del riesgo de concentrarse en un área del mercado.
Durante los últimos 15 años, muchos han acudido en masa para invertir en los mercados estadounidenses dado su fuerte rendimiento. Si bien sería una tontería para cualquiera apostar contra el rendimiento a largo plazo de las acciones estadounidenses, habrá hechizos secos que pueden ser largos y profundos.
Tener una cartera adecuadamente diversificada le permitirá navegar a través de la volatilidad actual relativamente indemne.
Evite un enfoque a corto plazo: Existe una tendencia humana natural a tomar decisiones impulsivas basadas en los últimos titulares o giros de mercado. Este es el enfoque incorrecto. La dinámica del mercado y los titulares de noticias cambiarán de un día a otro. Tomar decisiones importantes basadas en unas pocas semanas o meses de datos puede ser financieramente devastador.
En cambio, aconsejo a todos los inversores que dan un paso atrás y respiren. Le corresponde a la gente esperar y ver cómo se desarrollan las cosas antes de estresarse sobre algo que puede no ser relevante en unos pocos meses.
A pesar de los titulares de los estresos hoy en día, ciertos consejos son atemporales y nunca cambiarán. A saber, el mercado volverá, las noticias de hoy probablemente no serán de mente dentro de un año, y permanecer invertido a largo plazo valdrá la pena exponencialmente.
Vamos a superar estos mercados turbulentos … ¡siempre lo hacemos!
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