Goldman Según Goldman Sachs, una cesta de empresas que constantemente recompran acciones está superando al mercado en general. Los llamados “aristócratas de la recompra” son empresas que han reducido su número de acciones en un 1% o más anualmente en al menos nueve de los últimos diez años, dijo el viernes en una nota David Kostin, estratega jefe de acciones de Goldman en Estados Unidos. “Una cartera de igual peso de Buyback Aristocrats, reconstituida y reequilibrada anualmente, ha superado al S&P 500 de igual peso en un promedio anualizado de 3 (puntos porcentuales) desde 2012 y en 4 puntos porcentuales hasta la fecha”, escribió. Al igual que los dividendos, la recompra de acciones permite a las empresas devolver ganancias a los accionistas. También pueden implicar confianza de la dirección en la valoración de una acción y su rendimiento. El martes, EPAM Systems fue la última empresa en autorizar una recompra, diciendo que recompraría hasta mil millones de dólares en acciones en circulación. Otras recompras notables anunciadas este año incluyen Apple, que autorizó la recompra de hasta 100 mil millones de dólares de acciones de la compañía, y AMD, que lanzó un plan de recompra de 6 mil millones de dólares. Aún así, las recompras -que se han convertido en una forma más común de devolver dinero a los accionistas que los dividendos- han perdido terreno frente al gasto de capital en los últimos años, dijo Kostin. En 2021 y 2022, las recompras de acciones superaron el gasto de capital, pero no desde la llegada generalizada de la inversión en inteligencia artificial a partir de finales de 2022, dijo. Para 2026, Kostin pronostica un crecimiento del 11% en el gasto en efectivo de las empresas del S&P 500, por un total de 4 billones de dólares, gracias a los gastos de capital relacionados con la inteligencia artificial y a un contexto macroeconómico mejorado. Alrededor del 50% de ese gasto se destinará a gastos de capital e investigación y desarrollo, mientras que el 43% se destinará a recompras y dividendos, dijo. Alrededor del 7% está destinado a fusiones y adquisiciones en efectivo, señaló. Dicho esto, esta es una época del año en la que las recompras pueden aumentar, escribió la mesa de operaciones de Goldman en una nota separada el martes. Se espera que el actual período de bloqueo -cuando las empresas se abstienen de recomprar en torno a los informes de ganancias- termine el viernes, y alrededor del 40% de las empresas puedan reanudar las recompras posteriormente. “Normalmente vemos que el cuarto trimestre es más activo en nuestro escritorio y las empresas generalmente buscan alcanzar los objetivos de recompra de fin de año”, decía la nota. Con eso en mente, aquí están algunos de los nombres en la canasta de aristócratas de recompra de Goldman. Expedia es una nueva incorporación a la canasta de aristócratas de recompra. La compañía de viajes en línea tiene una recompra de rendimiento a 12 meses del 11%. En agosto, las ganancias y los ingresos del segundo trimestre de Expedia superaron las expectativas de Wall Street. La compañía también anunció que recompró aproximadamente 5,6 millones de acciones por 957 millones de dólares en la primera mitad del año. Se espera que anuncie los resultados financieros del tercer trimestre el próximo mes. Las acciones han ganado un 22% en lo que va del año. Mientras tanto, Citigroup registró recientemente unos resultados superiores en su tercer trimestre. Si bien los resultados hicieron subir las acciones, las acciones sufrieron un golpe a fines de la semana pasada cuando los bancos se desplomaron en medio de preocupaciones sobre los préstamos. Aún así, las acciones han subido casi un 40% en lo que va del año. Montaña hasta la fecha Citigroup en lo que va del año hasta la fecha El analista de Wells Fargo, Mike Mayo, se encuentra entre los optimistas sobre Citi, llamándolo su “selección número uno dominante”. “Citigroup (calificado como Sobreponderado) está, en nuestra opinión, en las etapas intermedias de resolver su orden de consentimiento regulatorio con respecto a la necesidad de modernizar los sistemas (datos, controles, cumplimiento, riesgo)”, escribió en una nota la semana pasada. “Las ganancias se modificaron a finales de 2024, y esperamos que estas tendencias positivas se aceleren entre 2025E y 2027E, suponiendo una ejecución exitosa de su reestructuración plurianual y una modesta expansión económica”. Citi devolvió alrededor de 6.100 millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos en el tercer trimestre, lo que eleva el total del año hasta la fecha a 12.000 millones de dólares, dijo el banco la semana pasada. Citi tiene un rendimiento de recompra a 12 meses del 11%. Por último, 3M publicó el martes resultados del tercer trimestre que también superaron las expectativas, lo que llevó a la acción a un máximo de 52 semanas. El fabricante de notas adhesivas Post-it, que subieron un 7% en las operaciones de última hora, también dijo que devolvió 900 millones de dólares a los accionistas a través de recompras y dividendos en el último trimestre. 3M tiene un rendimiento de recompra a 12 meses del 6%. Las acciones han sumado un 29% en lo que va del año. (Conozca las mejores estrategias para 2026 desde el interior de la Bolsa de Nueva York con Josh Brown y otros en CNBC PRO Live. Entradas e información aquí).
