Este es también el segundo recorte “sobredimensionado” (término utilizado para cualquier valor superior a 25 puntos básicos) consecutivo del BoC, tras el uno en octubre. El Banco atribuyó el mayor recorte al hecho de que la inflación ahora ha bajado a su objetivo del 2% y la economía continúa enfriándose. Los economistas y los mercados crediticios habían comenzado en gran medida a predecir el recorte tras la última producto interno bruto (PIB) informe. Reveló que la economía canadiense creció solo un 1% durante el tercer trimestre de 2024, cifra inferior a la previsión del propio Banco del 1,5%. El informe de empleo más reciente de noviembre proporcionó más argumentos, ya que la tasa de desempleo aumentó al 6,8%, su nivel más alto desde 2017, sin incluir durante la pandemia.
El BoC también señaló factores de riesgo adicionales, como una posible guerra comercial con EE.UU., y dijo que los vigilará de cerca. Tomará decisiones futuras sobre tasas “un anuncio a la vez”.
Es posible que se produzcan menos recortes y más lentos
A pesar de estas incertidumbres, el gobernador del BoC Tiff Macklem expresó confianza que los cinco recortes de tipos que ha realizado el banco están funcionando. También dijo que la política de tasas del BoC ya no necesita ser tan restrictiva, dado que la inflación ahora está dentro de la zona de confort del banco. En la conferencia de prensa del BoC afirmó: “con la tasa de política ahora sustancialmente más baja, anticipamos un enfoque más gradual de la política monetaria si la economía evoluciona en términos generales como se espera. Nuestras decisiones se guiarán por la información entrante y nuestra evaluación de las implicaciones para las perspectivas de inflación”.
Sin embargo, en general, los economistas siguen pidiendo que el BoC alcance una tasa terminal (el punto más bajo de su ciclo de tasas) de alrededor del 2,5% en la segunda mitad de 2025. En una nota económica posterior al anuncio de las tasas, Douglas Porter, Banco de Montreal economista jefe y director gerente de economía, escribió en una nota“En última instancia, dada la atonía de la economía y la nube sobre las perspectivas comerciales, esperamos algunos pequeños recortes adicionales de las tasas del tipo 25 (puntos básicos) en 2025, lo que reducirá la tasa a un día al 2,50% antes de mediados de año. (es decir, en el extremo inferior de neutral)”.
Continuó: “Como señala el Banco, el principal comodín es lo que se desarrolla en el frente arancelario y cómo responde Canadá; Baste decir que las tasas bajarán aún más si Estados Unidos impone aranceles amplios a Canadá”.
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El impacto en los canadienses con una hipoteca
En general, este recorte de tasas es una buena noticia para los prestatarios hipotecarios, ya sea que estén buscando un nuevo préstamo o renovación de hipoteca. Ahora que el Banco de Canadá ha bajado las tasas en casi un 2% desde el pico, eso quita una presión significativa al inminente “precipicio de renovación hipotecaria”. Muchos titulares de hipotecas actuales retiraron sus tasas cuando estaban en mínimos históricos en 2021 y 2022, y ahora habrían tenido que enfrentar pagos crecientes mientras renovaban en el entorno de tasas mucho más altas de hoy.
El impacto en las hipotecas a tipo variable
Por supuesto, los canadienses más directamente afectados por el recorte de tipos son aquellos con hipotecas a tipo variablecuyo precio se basa en las tasas preferenciales de los prestamistas. A medida que la prima sigue el ejemplo de la tasa del BoC, las tasas hipotecarias variables suben y bajan al mismo tiempo cada vez que el BoC hace un movimiento en la tasa.
Como resultado de este recorte de tasas, aquellos con una hipoteca de tasa variable ajustable verán su pago mensual más bajo inmediatamente. Aquellos que tienen una tasa variable y un calendario de pagos fijo, sin embargo, verán que su pago se mantiene, pero una mayor parte se destinará al saldo principal de su hipoteca en lugar de a los costos de intereses.
Por supuesto, el hecho de que las tasas estén bajando hace que las tasas hipotecarias variables sean una opción más atractiva que hace varios meses. Para un prestatario con la tolerancia al riesgo adecuada y la paciencia para ver que las tasas caen aún más, elegir una variable puede tener mucho sentido para alguien que actualmente busca su tasa o está a punto de renovarla.
