Los analistas de Wall Street creen que la decisión antimonopolio favorable ganada por Alphabet podría beneficiar a Apple aún más, al permitir que el fabricante de iPhone sea licencia de productos de inteligencia artificial generativo fuera del ecosistema de Google. Después de que se descubrió que Google poseía un monopolio ilegal en su mercado principal de búsqueda en Internet el año pasado, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos sugirió que Alphabet desinviera algunos de sus activos, incluida la venta de su navegador Chrome. Pero la compañía evitó el peor de los casos el martes después de que un juez de distrito estadounidense dictaminó algunas de las consecuencias propuestas más graves, incluida una posible ruptura. En la decisión, el tribunal dijo que el alfabeto no se verá obligado a vender Chrome, sino que se le prohibirá de contratos exclusivos que condicionan los pagos o las licencias. En respuesta, Wall Street envió Alphabet y Apple más alto, con los inversores viendo la decisión como una victoria aún mayor para el fabricante de iPhone. El alfabeto y la manzana ganaron entre 3.5% y 8.5% cada uno en el comercio temprano. “En lo que describiríamos como un escenario casi al mejor de los casos, AAPL aún puede recolectar (costos de adquisición de tráfico) de Googl (con condiciones) y puede renegociar el enchufe de búsqueda predeterminado anualmente, mejor que nuestro marco anterior de ‘Scenario 4’ y probablemente resultante en un impacto inmaterial, a potencialmente positivo y financiero”, escribió Morgan Stanley en una nota del miércoles. Si bien Google tendrá que detener los pagos de exclusividad para usar su función de búsqueda, la compañía aún puede pagar la distribución de iPhones, incluso como motor de búsqueda predeterminado, dijo Baird. El banco estimó los pagos anuales de Google a Apple en aproximadamente $ 20 mil millones, o alrededor del 20% de los ingresos por servicios de Apple, el 5% de sus ingresos totales, e incluyen “márgenes desproporcionadamente altos”. Los analistas también destacaron la pérdida de exclusividad de Alphabet como un catalizador importante para Apple, ya que esto le permitirá licenciar otros productos de IA no Google a pesar de que los pagos de Google continuarán hasta Apple. “Los remedios no exclusivos permiten que AAPL licenciará productos no ganai (por ejemplo, OpenAi)”, escribió TD Cowen. “El navegador Safari de AAPL tiene la opción de alternativa (experiencias de búsqueda generativas) durante muchos años y AAPL actualmente licencia el producto ChatGPT de OpenAI”. TD Cowen agregó que los pagos de participación en los ingresos de Google podrían ser un punto de referencia y una “referencia de precios valiosa” para negociar el intercambio de ingresos futuros de varias asociaciones generativas de IA, especialmente una vez que Apple comienza a planear ofrecer una opción de búsqueda de IA generativa en su navegador Safari. Esto probablemente se volverá más relevante a medida que los chatbots se vuelven más populares como una alternativa a la experiencia tradicional del motor de búsqueda. La decisión positiva del martes ayudó a reforzar la visión alcista de Wall Street sobre las acciones de Apple, y la mayoría de los analistas mantienen su calificación equivalente de compra. Esto es lo que los analistas de algunos de los mayores bancos de inversión dijeron después del fallo. Bank of America: el precio objetivo recaudado a $ 260 Bank of America elevó su precio objetivo a $ 260 por acción de $ 250, lo que implica al alza de aproximadamente el 13%. “Si bien los detalles y matices del fallo y su implicación en Apple aún no se han determinado, y Google tiene la opción de apelar esta decisión, en nuestra opinión, no vemos un cambio material inmediato en la relación actual de Apple-Google y la estructura de pago a más largo plazo, el intercambio de datos con otros motores de búsqueda/Providentes de Gen AI podríamos hacer que los Headswinds a los principales de los Servicios de los Servicios sean más. Y/Y en F26/F27. Morgan Stanley “Lo que aprendimos del juez Mehta esta noche debería verse como el mejor resultado para Apple, y mejor que el escenario 4 4 más probable” que resalte en nuestros análisis anteriores. (3) Apple puede, pero no está obligado, introducir una pantalla de elección de búsqueda para ayudar a recuperar cualquier cambio en los términos de pago relacionados con la exclusividad de búsqueda predeterminada previa que Apple tuvo con Google, Apple debe ofrecer un poco más de flexibilidad para distribuir la búsqueda a los usuarios, pero los remedios están aún más regados de lo que esperábamos “. Baird “Para AAPL, sospechamos que podría continuar recibiendo pagos de distribución significativos de Google y, por supuesto, con el tiempo también podría evaluar oportunidades con plataformas emergentes como OpenAi, Perplexity y otros a medida que construyen plataformas publicitarias más amplias”. TD Cowen “Consideramos que los remedios son en gran medida favorables para el negocio de servicios publicitarios de AAPL, donde los acuerdos de licencia de terceros con Googl representan un bajo 20% de los ingresos por servicios y ~ 10% del total de ganancias brutas de la compañía. Goldman Sachs “Dado que Apple puede continuar recibiendo pagos de costos de adquisición de tráfico desde Google, consideramos que esta decisión es positiva para AAPL, que estimamos haber recibido casi ~ $ 23 mil millones en los ingresos de TAC en F2024. Además, el tribunal proporciona una idea de los acuerdos comerciales de Gemini, que proporcionan los pagos de Google a los teléfonos inteligentes y las operaciones inalámbricas para la distribución de Gemines de Gemini. La distribución de aplicaciones y experiencia de IA presenta un flujo de ingresos nuevo y creciente para Apple y los operadores inalámbricos de EE. UU., Similar a Search TAC, pero para la Generación de AI “. Citi “La decisión antimonopolio en Google elimina un riesgo importante y a la baja en el stock de Apple. Google puede continuar pagando tarifas de TAC a Apple para que se establezca como el motor de búsqueda predeterminado, siempre que el acuerdo no sea exclusivo, lo que significa que Apple 1) puede promover otros motores de búsqueda, y 2) puede establecer un motor de búsqueda diferente en diferentes versiones operativas del sistema o en un modo de privacidad de privacidad y hacer cambios, si es necesario, en una base anual, en un cambio anual. Apple negocia el acuerdo anualmente “. UBS “como parte de los remedios propuestos por el DOJ Google tiene prohibido ingresar o mantener ‘acuerdos de distribución exclusivos’ que cubren la búsqueda de Google, Chrome, el Asistente de Google y sus productos Genai con socios, incluidos Apple en cualquier dispositivo. Sin embargo, a Google no se les prohibirá hacer pagos o ofrecer otros socios de distribución para la carga previa o la carga de los productos de Google, manteniendo efectivamente los productos de la puerta para que Google continúe con el pago de los pagos $ 20. anualmente “. Evercore ISI “Google paga a Apple $ 15-20b/año para ser el motor de búsqueda predeterminado en Safari y estimamos que alrededor del 50% de esto se basa en EE. UU. Este acuerdo comenzará a disminuir el testimonio de Apple en el caso indicado que el volumen de búsqueda de Safari disminuyó en abril por primera vez.
