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Consumidores cansados, ya lidiando con precios altosahora enfrenta un riesgo potencial adicional: la estanflación.
Estanflación – Un término económico utilizado para describir una combinación de inflación creciente, crecimiento económico más lento y alto desempleo – puede estar en el horizonte, según los economistas.
“La política arancelaria de la Casa Blanca de Trump ciertamente ha aumentado el riesgo de una mayor inflación y un menor crecimiento”, dijo Brett House, profesor de práctica profesional en economía en Columbia Business School.
Las políticas arancelarias de la administración Trump están alimentando las condiciones de estanflación, según las últimas Actualización rápida de CNBCque promedia los pronósticos de 14 economistas.
“Es un riesgo más pronunciado que en cualquier momento en los últimos 40 años”, dijo Greg Daco, economista jefe de EY Parthenon y vicepresidente de la Asociación Nacional de Economía Empresarial.
La incertidumbre ya está apareciendo en la confianza del consumidor, dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG.
“Estamos viendo ese tipo de olor a estaflación, donde las personas están menos seguras sobre sus trabajos y están más preocupados por la inflación en el futuro”, dijo Swonk.
¿Qué significaría la estanflación en la economía actual?
Las personas no identificadas se alinean con latas para comprar gasolina en una estación de servicio de Mobil en el condado de Suffolk, Nueva York, en julio de 1979. En 1977, los precios del petróleo subieron a más de $ 20 por barril en respuesta a una mayor demanda y la política de la OPEP de limitar la oferta, lo que causó largas colas en las estaciones de servicio, y por primera vez en la historia de los precios de la gasolina superaron los $ 1 por gallon.
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La estanflación fue un problema importante para la economía de los Estados Unidos en la década de 1970, cuando las tasas de desempleo y la inflación aumentaron a medida que el país lidió con la costosa guerra de Vietnam y la pérdida de empleos de fabricación.
La estanflación de la era de la década de 1970 a menudo se asocia con grandes aumentos de precios del petróleo, lo que lleva a escasez y largas colas en las estaciones de servicio. Sin embargo, algunos economistas han argumentado que en realidad fue fluctuaciones monetarias Eso provocó estanflación.
Las condiciones llevaron al presidente de la Reserva Federal Paul Volcker a implementar un endurecimiento dramático de la política monetaria a fines de los años 70 y 80 conocidos como el “Choque de Volcker”. Si bien la inflación disminuyó cuando la Fed superó las tasas de interés, los movimientos del banco central también provocaron una recesión severa, a menudo definida como dos trimestres consecutivos del crecimiento negativo del producto interno bruto, y más del 10% de desempleo.
La estanflación no ocurriría de la misma manera hoy, según Dan Skelly, jefe de la investigación de mercado de Morgan Stanley Wealth Management.
Estados Unidos ya no está al capricho del petróleo extranjero, dijo Skelly. Además, los sindicatos, que provocaron espirales de precios salariales en ese entonces, ya no son una parte tan grande de la fuerza de trabajo privado hoy, dijo.
La incertidumbre en torno a los aranceles puede afectar la confianza corporativa y del consumidor, lo que provocaría el gasto y la inversión a la velocidad, dijo Skelly. La probabilidad de que la parte de la desaceleración del crecimiento sea bastante alta es bastante alta, dijo.
Sin embargo, Skelly dijo que Morgan Stanley espera ver más efectos en el mercado de valores a través de las ganancias que en la economía.
Muchas empresas están revisando sus pronósticos económicos, incluida la posibilidad de una recesión, como resultado de las políticas de la administración de Trump, según un nuevo encuesta por director ejecutivo.
La estanflación no es necesariamente acompañada de una recesión formal; Más bien, puede estar desacelerando o un crecimiento estancado, dijo House.
El pronóstico actual de KPMG espera una recesión superficial, con una inflación al final del tercer trimestre.
“Ni siquiera es lo que vimos durante la pandemia”, dijo Swonk sobre el pico de inflación. Pero sería suficiente para que el empleo disminuya y para provocar un suave episodio de estanflación, dijo.
La estanflación, si sucede, sería la “peor de ambos mundos”, con un mayor desempleo y costos, dijo Daco.
“Eso representa una dificultad significativa para muchas familias y empresas en todo el país”, dijo.
¿Cómo puedes prepararte para la estancación?
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Los estadounidenses pueden enfrentarse a un período económico desafiante, con un crecimiento de ingresos más lento, una reducción de las perspectivas de empleo, un mayor desempleo y precios más altos, lo que hace que sea más difícil estirar los presupuestos de los hogares, según la Cámara.
Para prepararse para la estanflación, los consumidores tendrían que tomar todos los pasos que en una recesión, así como los pasos que tomarían cuando los precios suban, dijo Sarah Foster, analista económica de Bankrate.
A medida que se espera que los aranceles generen precios, los consumidores pueden verse tentados a comprar con anticipación, incluso artículos de boletos grandes, como automóviles, computadoras portátiles, teléfonos inteligentes o incluso casas.
Antes de realizar tales compras, es importante asegurarse de que esté en su presupuesto, dijo Foster.
“Es absolutamente sabio comprar algo que sabes que podría verse afectado por los aranceles que ya has estado presupuestando”, dijo Foster.
Sin embargo, los consumidores deben tener cuidado cuando se trata de “compra de pánico”, dijo, o gastar dinero para ahorrar dinero.
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En lugar de estirar sobre sus presupuestos con compras, los consumidores deben priorizar el pago de la deuda de la tarjeta de crédito de alto interés y la construcción de un fondo de emergencia. Centrarse primero en la deuda de alto interés puede ahorrar dinero a largo plazo, y tener un fondo de emergencia proporciona una red de seguridad financiera.
Los expertos generalmente recomiendan que se reserven al menos seis meses de gastos. Si bien puede ser difícil eliminar el dinero extra en los precios más altos, la buena noticia es que las tasas de interés más altas aún proporcionan rendimientos que respaldan la inflación en efectivo a través de cuentas de ahorro de alto rendimiento en línea que están aseguradas por la FDIC, dijo Foster.
Para aquellos que han estado manteniendo efectivo al margen en lugar de invertir, ahora es el momento de comenzar a asignar acciones y activos más riesgosos, considerando la reciente caída del mercado, dijo Skelly.
“No lo hagas todo en un día, pero comience a reducir parte de ese efectivo, ahora que los valores son más justos que hace un mes o dos”, dijo Skelly.
Los inversores que han cosechado grandes ganancias pueden querer reequilibrar a posiciones más neutrales ahora, dijo.
¿Puede cambiar el pronóstico económico?
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, trasero a la izquierda, y el Secretario de Comercio Howard Lutnick se encuentra mientras el presidente Donald Trump firma órdenes ejecutivas y proclamaciones en la Oficina Oval de la Casa Blanca en Washington, el 9 de abril de 2025.
Nathan Howard | Reuters
No hay garantía de la estamatización.
En 2022, encontró una encuesta 80% de los economistas Dicha estanflación era un riesgo a largo plazo.
Pero se evitó en ese momento con una combinación de un fuerte crecimiento económico, desinflación y un mercado laboral robusto alentado por la Reserva Federal, dijo Daco.
Gran parte de los riesgos que aparecen en los pronósticos económicos de hoy son el resultado de las políticas de la Casa Blanca, dicen los economistas.
La administración Trump podría reducir los riesgos de estanflación, dijo Daco, al reducir la incertidumbre política, aliviar las restricciones de inmigración que reducirán la oferta laboral y no implementan aranceles para los principales socios comerciales.
House dijo que Estados Unidos ingresó a 2025 con una “economía bien realizada”, que según él ha sido amenazado por los recientes cambios de política de la administración Trump. Depende de la administración relajar esas políticas y “evitar que ocurra la estanflación”, dijo.
La Casa Blanca no respondió a una solicitud de comentarios de CNBC.
