Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI Inc., durante una gira de prensa por el centro de datos Stargate AI en Abilene, Texas, EE. UU., el martes 23 de septiembre de 2025.
Kyle Grillot | Bloomberg | Imágenes falsas
Con el reciente lanzamiento de su navegador de IA por parte de OpenAI, el nivel histórico de gastos de capital realizados en la actual carrera armamentista de IA puede acelerarse aún más, si eso es posible.
Desde el carácter recíproco, y algunos han dicho circular, de cientos de miles de millones en compromisos de inversión, vinculados a futuras compras de chips, hasta el punto en que el crecimiento del PIB depende de este auge, algunos han dicho que se trata de una burbuja. Un economista de Harvard estima que el 92% del crecimiento del PIB de Estados Unidos en el primer semestre de 2025 se debió a la inversión en IA.
Pero es necesario comprender mucho más sobre la conexión entre la vertiginosa inversión en IA y los modelos de negocio que sustentan toda la economía: el complejo industrial de tecnología publicitaria (Ad Tech).
Durante los últimos 25 años, la infraestructura de Internet ha sido diseñada para extraer ingresos publicitarios. Search Engine Marketing, el modelo de negocio publicitario en el centro de Googlees quizás el mejor modelo de negocio de todos los tiempos. meta El negocio publicitario, basado en el compromiso y la atribución, ocupa el segundo lugar. Y justo detrás de ambos está el negocio publicitario de Amazon, impulsado por su posición como el mayor minorista en línea. Mientras que una porción más pequeña de AmazonasEn términos generales, su negocio publicitario altamente rentable representa un porcentaje desproporcionado de las ganancias de Amazon. Hasta tal punto que casi todos los minoristas importantes han creado su propia versión de redes de medios minoristas, todas ellas contribuyendo significativamente a los resultados y la capitalización de mercado de empresas masivas como Walmart, Manos, Úber (y UberEats), puerta y muchos más.
De hecho, estas plataformas han estado utilizando la IA para perfeccionar sus modelos de negocio publicitario durante años, en forma de modelos algorítmicos que impulsaron sus motores de búsqueda y recomendación, y para aumentar el compromiso y predecir mejor las decisiones de compra, buscando una participación cada vez mayor en todo el comercio, no solo en lo que normalmente se considera “publicidad”. Estas tres empresas con capitalización de mercado multimillonaria
obtienen total o sustancialmente sus beneficios de la publicidad. Y ahora están utilizando una parte de esos ingresos publicitarios históricamente rentables para impulsar inversiones en infraestructura a un nivel que el mundo no ha visto fuera del gasto de los gobiernos en tiempos de guerra.
Pero al mismo tiempo, la última ola de IA tiene el potencial de alterar los mismos billones de capitalización de mercado que la alimentan. Sin lugar a dudas, la IA cambiará la forma en que las personas buscan (Google), compran (Amazon) y se entretienen (Meta). Respuestas entregadas sin hacer clic en la web. Compras asistidas por IA. Creación infinita de contenidos personalizados.
Si la IA representa tal riesgo existencial potencial, ¿por qué Google, Meta y Amazon son una parte tan importante de la actual carrera armamentista para invertir en IA? El resultado sería que lograr una Inteligencia Artificial General, o Súper Inteligencia, una IA que pueda hacer cualquier cosa que un humano pueda hacer, pero mejor, desbloquearía tanto valor que eclipsaría cualquier inversión.
Pero existe una urgencia más inmediata de proteger, o alterar, el modelo de negocio publicitario que alimenta los billones de capitalización de mercado y los cientos de miles de millones de inversiones actuales, antes de que alguien más lo haga. Si bien el artículo fundamental que lanzó esta fase de la IA, “La atención es todo lo que necesitas”, fue escrito principalmente por investigadores de Google, fueron OpenAI y Microsoft, y ahora también Grok, los que lanzaron la actual carrera armamentista de la IA. Y no dependen ni remotamente tanto del actual complejo industrial publicitario. De hecho,
Sam Altman ha llamado a los feeds de las principales plataformas que utilizan IA para maximizar el dinero publicitario, “las primeras IA desalineadas a escala”. Está indicando claramente qué negocios cree que OpenAI está tratando de alterar.
¿Qué viene después?
Esta vez es diferente, pero también conlleva riesgos diferentes. La principal diferencia entre la fiebre actual de inversión en infraestructura y la burbuja puntocom del año 2000 es que en gran parte las empresas que la financian se encuentran entre las más rentables del mundo. Y hasta ahora, no ha habido indicios de grietas en el modelo de negocios de publicidad que financia sus inversiones y sus capitalizaciones de mercado (junto con tantas empresas masivas que la gente no pensaría en estar en el negocio de la publicidad).
Pero si la IA altera, o incluso rompe, el modelo publicitario actual, el shock para la economía y los mercados sería mucho mayor de lo que la mayoría podría imaginar.
Google, Meta y Amazon siguen estando mejor posicionados para crear nuevos modelos de negocio y, como se mencionó, han estado utilizando la IA durante mucho más tiempo para respaldar sus modelos de negocio publicitario con gran éxito.
Sin embargo, cambiar fundamentalmente la forma en que las personas interactúan con la búsqueda, el comercio y el contenido en línea requerirá precisamente eso: modelos de ingresos completamente nuevos, tal vez, con suerte, algunos que estén alineados y que no se basen en publicidad. Pero sea cual sea el modelo, tal vez sea útil considerar que la justificación en la IA
El gasto en infraestructura puede no estar destinado simplemente a desbloquear nuevos ingresos, sino a proteger los modelos de negocio que constituyen una porción mucho más significativa de la capitalización de mercado de las empresas públicas de lo que la mayoría de la gente cree.
