El expresidente Donald Trump habla durante un mitin en Richmond, Virginia, el 2 de marzo. Una segunda administración Trump podría remodelar la economía, desde aranceles hasta recortes de impuestos.
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Una segunda administración Trump tiene el potencial de remodelar la economía de manera fundamental.
El presidente electo Donald Trump ha prometido imponer aranceles a las importaciones, ordenar deportaciones a gran escala de inmigrantes y reducir impuestos y regulaciones gubernamentales durante su segundo mandato.
Si bien no está claro cuándo o cómo podrían implementarse esas políticas, esto es lo que podrían significar para la economía estadounidense.
Recortes de impuestos
Hay una razón por la que el mercado de valores subió después de que Trump ganó las elecciones. Los inversores esperan una administración más favorable a las empresas, incluidos recortes de impuestos.
Durante un nuevo mandato, el expresidente quiere extender partes del recorte fiscal de 2017 que expirarán el próximo año, y ha pedido recortes adicionales en el impuesto corporativo.
También ha planteado la idea de eximir de impuestos federales los ingresos que reciben propinas y los beneficios del Seguro Social.
El tamaño y la forma finales de cualquier recorte de impuestos pueden depender de si los republicanos conservan el control de la Cámara de Representantes. Pero parece probable que se extiendan, como mínimo, la mayoría de los recortes de impuestos individuales.
“En nuestra opinión, algunos recortes de impuestos adicionales parecen probables, aunque el momento, el tamaño y los detalles son muy inciertos”, escribieron los economistas de Wells Fargo Jay Bryson y Michael Pugliese en un nota de investigacióny agregó que recortes adicionales podrían conducir a un crecimiento económico algo más rápido en 2026 y 2027.
Tarifas
Sin embargo, el estímulo económico proveniente de los recortes de impuestos se vería parcialmente compensado por los aranceles propuestos por Trump, que aumentarían los costos para las empresas y los consumidores estadounidenses y probablemente provocarían represalias por parte de los socios comerciales de Estados Unidos.
Trump ha propuesto agregar un arancel del 10% al 20% a todas las importaciones, con gravámenes significativamente más altos a las importaciones procedentes de China.
Contenedores de envío se apilan juntos en el puerto de Newark en Newark, Nueva Jersey, el 4 de octubre. Los planes de Trump de imponer aranceles generales podrían aumentar los precios de muchos productos y, al mismo tiempo, correr el riesgo de represalias por parte de los socios comerciales.
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Los pronosticadores de Pantheon Macroeconomics proyectan que un arancel del 10% aumentaría la inflación en aproximadamente 0,8 puntos porcentuales el próximo año e impondría un lastre adicional a los fabricantes estadounidenses.
Si bien Trump dice que los aranceles alentarían a las empresas a establecerse en Estados Unidos, los economistas tienen dudas. “Seguirá siendo mucho más barato obtener bienes del extranjero, dados los costos laborales relativamente altos en Estados Unidos, lo que limita el impulso de la repatriación”, dijo el economista de Pantheon, Samuel Tombs.
Deuda gubernamental
Si bien los aranceles generarían algunos ingresos adicionales para el gobierno, se espera que la plataforma económica general de Trump (incluidos los recortes de impuestos propuestos) amplíe el déficit federal, lo que aumentará los costos de endeudamiento del gobierno.
El Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que las políticas fiscales de Trump añadirían un 7,75 billones de dólares adicionales en deuda pública durante la próxima década.
La perspectiva de tanta deuda adicional asustó a los inversores en bonos, lo que hizo que los rendimientos de los bonos subieran considerablemente el miércoles. Se espera que también aumenten las tasas hipotecarias, que tienden a seguir el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años.
Inmigración
Trump ha pedido la deportación masiva de inmigrantes que se encuentran en Estados Unidos ilegalmente. Durante su primer mandato en la Casa Blanca, Trump también tomó medidas para restringir la inmigración legal, y sus asesores han elaborado planes para volver a hacerlo. El diario de Wall Street informes.
Analistas de la Brookings Institution, el American Enterprise Institute y el proyecto del Centro Niskanen que La migración neta a Estados Unidos podría ser considerablemente menor –incluso negativo– durante una segunda administración Trump, con consecuencias desafortunadas para la economía estadounidense.
Agentes de la Patrulla Fronteriza de Estados Unidos detienen a solicitantes de asilo después de que cruzaron una zona remota de la frontera entre Estados Unidos y México cerca de Jacumba Hot Springs, California, el 19 de septiembre. El plan de Trump para deportaciones masivas, si se lleva a cabo, podría privar a la economía de trabajadores necesarios.
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Los límites estrictos a la inmigración podrían ahogar la oferta de trabajadores nacidos en el extranjero que han sido apuntalar el mercado laboral estadounidense en un momento en el que muchos baby boomers se están jubilando.
“Es muy posible que haya razones válidas para adoptar tal política”, escribieron Bryson y Pugliese de Wells Fargo. “Pero los efectos secundarios de una política que restringe la inmigración y deporta a personas indocumentadas probablemente serían presiones al alza sobre los costos laborales y un efecto perjudicial sobre la tasa potencial de crecimiento económico de la nación”.
La Reserva Federal
La inflación se ha enfriado sustancialmente, lo que ha permitido a la Reserva Federal empezar a reducir las tasas de interés. Pero el banco central podría actuar con más cautela si las políticas de Trump ejercen más presión al alza sobre los precios. Se espera ampliamente que el banco central reduzca su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual el jueves. Pero Pantheon’s Tombs espera menos recortes de tasas el próximo año, como resultado de la elección de Trump.
Durante su primer mandato en la Casa Blanca, Trump instó frecuentemente a la Reserva Federal a recortar las tasas de manera más agresiva, en ocasiones reprendiendo al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powella quien había designado. El mandato de Powell expira en 2026, lo que le dará a Trump la oportunidad de nominar a su sucesor. Trump también podría reemplazar a Michael Barr como principal regulador bancario de la Reserva Federal cuando su mandato como vicepresidente de supervisión expire ese año.
La Reserva Federal está diseñada para estar aislada de la presión política, de modo que pueda tomar decisiones impopulares cuando sea necesario para frenar la inflación. Esa independencia es fundamental para la credibilidad de la Reserva Federal. Sin embargo, Trump ha incumplido habitualmente esa norma, sugiriendo que la El presidente debería tener voz y voto en la política monetaria..
En general, el Congreso ha defendido la independencia de la Reserva Federal, pero eso podría cambiar en una segunda administración Trump.
