Los portales y los disruptores están mirando el futuro de los mercados hipotecarios

Este artículo se compartió aquí con el permiso de Mike DelPrete para Inman Inteluna rama de datos e investigación de Inman que ofrece conocimientos profundos e inteligencia de mercado sobre el negocio de bienes raíces residenciales y proptech. Suscríbete hoy.

Incluso en un mercado deprimido, la gente sigue obteniendo préstamos y comprando casas, y algunas empresas se están posicionando para captar una mayor proporción del mercado. mercado hipotecario.

Por qué es importante: El seguimiento de la plantilla de MLO (originadores de préstamos hipotecarios) es un corolario del tamaño del negocio hipotecario de una empresa, y el seguimiento de la plantilla a lo largo del tiempo revela quién está invirtiendo para el crecimiento futuro.

• Tres ejemplos interesantes son Zillow, Redfin y Better Mortgage.
• Durante los últimos 15 meses, ha habido un crecimiento lento y constante de la plantilla en Zillow, una caída igualmente lenta en Redfin y un rápido aumento en Better (una clásica curva de palo de hockey).

Ampliando el campo de las empresas y mirar los últimos tres años proporciona un contexto útil en términos de crecimiento, declive y tamaño relativo.

• Los pequeños disruptores palidecen en comparación con los portales y las compañías hipotecarias establecidas.
• Mejor ha estado en un salvaje conducir.

Como porcentajeBetter ha sido el que más ha crecido durante el año pasado.

• Tomo gana una mención notable como el único disruptor que ha hecho crecer materialmente la plantilla de MLO (pero con una base pequeña).

Volúmenes de originación de hipotecas Por lo general, se alinean estrechamente con la plantilla de MLO.

• El crecimiento de la originación de Zillow se ha mantenido estable a medida que continúa invertir y crecer su negocio hipotecario.
• Redfin y Better parecen estar montando una ola más estacional. (Nota: Los volúmenes de originación de Better también incluyen un creciente negocio de refinanciamiento, mientras que Zillow y Redfin son principalmente volumen de compras).

La métrica más cercana para medir la eficiencia general sería el volumen de originación por MLO.

• Zillow se ha mantenido estable, mientras que Redfin experimentó un repunte reciente en los dos trimestres anteriores, como resultado de un aumento estacional en el volumen con la correspondiente caída en la plantilla de MLO.
• Las métricas de Better fueron materialmente mejores, pero han ido cayendo, probablemente como resultado de un crecimiento exponencial de la plantilla que supera los volúmenes de originación (es decir, invertir para el crecimiento futuro).

Ingresos por MLO es otra métrica de eficiencia, y en esa categoría, Zillow está ganando.

• En el tercer trimestre de 2024, los ingresos hipotecarios de Zillow por MLO fueron de 130 000 dólares en comparación con los 114 000 dólares de Redfin y los 89 000 dólares de Better.

El resultado final: Las empresas que pueden permitírselo están aumentando agresivamente la plantilla de MLO para captar cuota de mercado futura.

• Los negocios hipotecarios de los disruptores, principalmente compradores de energía, siguen siendo de una escala mucho menor a medida que han navegado por el mercado lento y han girado sus modelos de negocios.
• Los portales son los que hay que vigilar: tener negocios hipotecarios adquiridos de escala significativa, y con Zillow continuando aumentando su plantilla de MLO.
• Las compañías hipotecarias exclusivas son más grandes, especialmente Rocket, y están bien posicionadas para aprovechar las oportunidades de crecimiento en sus propios espacios adyacentes.