La semana pasada corríamos el riesgo de superar un nivel clave en el mercado de bonos, lo que podría haber enviado tasas hipotecarias mucho más alto. También tuvimos muchas noticias económicas, políticas y de la Reserva Federal que podrían haber hecho subir las tasas. A pesar de todos esos titulares negativos, por ahora hemos esquivado una bala; Los niveles clave se mantuvieron y vivimos para luchar un día más.
Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
Mi previsión 2024 incluido:
- Un rango de tasas hipotecarias entre 7,25% y 5,75%
- Un rango para el rendimiento a 10 años entre 4,25%-3,21%
A medida que nos acercamos al final del año, podemos ver que mi rango de pronóstico para las tasas hipotecarias se ha mantenido durante la mayor parte de 2024. A medida que los datos económicos se debilitan, las tasas caen y, a medida que mejoran, las tasas suben. La semana pasada tuvimos buenos datos económicos, datos de inflación ligeramente más positivos y declaraciones duras del presidente Powell, pero tuvimos suerte porque el rendimiento a 10 años no superó un nivel clave que hizo subir las tasas hipotecarias.
Diferenciales hipotecarios
La historia de los diferenciales hipotecarios ha sido positiva en 2024, mientras que fue negativa en 2023. Con la mejora de los diferenciales, este año obtuvimos tasas cercanas al 6%. Sin mejores diferenciales, las tasas hipotecarias estarían hoy por encima del 7,50%.
Desgraciadamente, los diferenciales han empeorado ligeramente con la pico reciente en las tasas hipotecarias. Aún así, si tomamos los peores diferenciales del año pasado, las tasas hipotecarias serían un 0,72% más altas hoy, mientras que si los diferenciales hipotecarios volvieran a la normalidad, las tasas hipotecarias bajarían un 0,71% (0,81% en este momento).
Para aquellos que quieran profundizar en qué esperar de las tasas hipotecarias y la política de vivienda bajo el presidente electo Trump, consulte este reciente Podcast diario de HousingWire.
Datos de la solicitud de compra
Cuando miro los datos de las solicitudes de compra, siempre trato de encontrar el rango de tasas hipotecarias que puede hacer que la demanda de vivienda crezca y descubrir qué niveles harán que la demanda sea más suave. Ya no estamos colapsando en las ventas de viviendas como lo hicimos en 2022. Sin embargo, solo vemos crecimiento cuando las tasas hipotecarias se acercan al 6%.
El año pasado, cuando las tasas hipotecarias cayeron del 8% al nivel medio del 6%, vimos un repunte en la demanda, pero no fue espectacular. Sin embargo, las tasas más bajas hicieron que las ventas de viviendas crecieran en un total combinado de 500.000 en dos meses a principios de este año. Entonces, a partir de esta semana, veré si podemos obtener una ejecución estacional tradicional en aplicaciones de compra antes que el promedio.
Esta semana, las aplicaciones de compra aumentaron un 2% semanal y un 1% año tras año. La barra poco profunda en los datos interanuales de tasas que se encaminaban hacia el 8% el año pasado ya ha terminado oficialmente.
Cuando las tasas hipotecarias subían a principios de año (entre 6,75% y 7,50%), así es como se veían los datos de la solicitud de compra:
- 14 impresiones negativas
- 2 impresiones planas
- 2 impresiones positivas
Cuando las tasas hipotecarias comenzaron a caer a mediados de junio, así es como se veían las solicitudes de compra:
- 12 impresiones positivas
- 5 impresiones negativas
- 1 impresión plana
- 3 impresiones positivas consecutivas de crecimiento año tras año
Con las tasas hipotecarias nuevamente subiendo, aquí es donde estamos:
- 3 impresiones negativas
- 2 impresiones semanales positivas
- 5 semanas consecutivas de datos positivos año tras año, pero el listón está bajo para ello.
Ventas pendientes semanales
A continuación se muestra el Investigación Altos datos semanales de contratos pendientes para mostrar la demanda en tiempo real. Esta línea de datos es muy estacional, como se ve en el gráfico siguiente. Incluso con tasas hipotecarias elevadas, esta línea de datos todavía muestra un crecimiento constante año tras año. Recuerde que la segunda mitad de 2022 tuvo la mayor caída en las ventas de viviendas de la historia, y las tasas del año pasado se dirigieron hacia el 8% a finales de año. Aun así, es bueno ver que esta línea de datos continúa mostrando un crecimiento año tras año.
Datos del inventario semanal de viviendas.
Hace dos semanas, el inventario de viviendas cayó un poco más de lo que anticipé y también lo hicieron los datos de nuevos listados. Supuse que tal vez las elecciones impidieron que algunas personas incluyeran sus casas en la lista. Con esa suposición, anticipé un retroceso mayor en el inventario la semana pasada, buscando números entre 4.500 y 4.800, pero resultó ser menos de 1.000.
Si quiere saber por qué los datos de inventario se ven un poco diferentes ahora (y quiere responderle a su tío Dave en el Día de Acción de Gracias, quien solo lee los titulares y dice que estamos viviendo el año 2008 de nuevo), Este artículo es para ti.
- Cambio de inventario semanal (del 8 al 15 de noviembre): el inventario aumentó de 721.576 a 722.032
- La misma semana del año pasado (del 10 al 17 de noviembre): el inventario aumentó de 566.882 a 569.898
- El mínimo histórico de existencias en 2022 fue de 240.497
- El pico de inventarios para 2024 hasta el momento es de 739.434
- Para ponerlo en contexto, los listados activos para esta semana en 2015 fueron 1.135.684
Datos de nuevos listados
Pensé que los datos de nuevos listados mostrarían la semana pasada más crecimiento del que obtuvimos, pero eso tampoco sucedió; Aquí también estamos en declive estacional. Aún así, es muy positivo para el mercado inmobiliario que hayamos visto un crecimiento en 2024, pero el contexto es fundamental ya que es el segundo año más bajo de la historia.
- 2024: 51.832
- 2023: 48.610
- 2022: 46.916
Porcentaje de reducción de precios
En un año promedio, un tercio de todos los hogares toman un recorte de precios — esta es una actividad de vivienda estándar. Cuando las tasas hipotecarias suben, el porcentaje de reducción de precios crece. Cuando las tarifas bajan y la demanda aumenta, esta línea de datos puede enfriarse, como ha ocurrido recientemente.
Estos son los porcentajes de reducción de precios de la semana pasada en comparación con los años anteriores:
- 2024: 38,8%
- 2023: 39%
- 2022: 43%
La próxima semana: datos sobre vivienda y Austan Goolsbee de la Reserva Federal
El dato crítico de la próxima semana son los datos de vivienda; Los datos de confianza del constructor y de iniciación de viviendas son esenciales para mi trabajo sobre el ciclo económico. Los permisos y los inicios de construcción de viviendas ya se encuentran en los niveles iniciales de la recesión de COVID-19, y estamos trabajando en la acumulación de pedidos. Entonces, esta semana quiero ver cómo se sienten los constructores acerca de las tasas hipotecarias más altas porque, según mis modelos económicos, cuando los trabajadores de la construcción residencial comienzan a perder sus empleos, la recesión no está muy lejos. Esto es algo que mencioné CNBC recientemente. También hablé recientemente sobre qué esperar de la vivienda en 2025 en el Podcast de lo mejor de la mente con Mike Simonsen.
Esta semana también estaré atento a lo que tenga que decir el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee; Probablemente sea el más moderado de todos los presidentes de la Reserva Federal, e incluso se pregunta por qué están subiendo las tasas a largo plazo. Manténganse al tanto.
