Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
En mi Pronóstico de 2025, Anticipé los siguientes rangos:
- Tasas hipotecarias entre 5.75% y 7.25%
- El rendimiento a 10 años fluctúa entre 3.80% y 4.70%
Durante la mayor parte del año, el rendimiento a 10 años y las tasas hipotecarias a 30 años han actuado perfectamente normalmente, con el crecimiento del empleo desacelerado. El rendimiento a 10 años alcanzó su punto máximo alrededor del 4.79% y las tasas hipotecarias han variado entre 6.13% y 7.25%. A medida que avanzó el año, el rendimiento de 10 años ha tenido una tendencia hacia el 4% y ha explicado adecuadamente el ablandamiento de los datos laborales.
La semana pasada, el rendimiento de 10 años experimentó una semana relativamente tranquila considerando los fuegos artificiales de la Semana de la Fed. Comenzó en alrededor del 4.07%, pero luego cayó a alrededor del 4%. Esto me sorprendió, especialmente después de la más fuerte de lo esperado Informe de ventas minoristas el martes pasado. Siguiendo la Fed declaración de prensa Y los comentarios de Jerome Powell, el rendimiento de los bonos aumentó y terminó la semana en 4.13%. Si bien este cambio no fue dramático, la actividad real tuvo lugar en los diferenciales de la hipoteca.
Spreads hipotecarios
Este año ha visto precios favorables principalmente debido a Mejoras en los diferenciales hipotecarios En comparación con los niveles de 2023 y 2024. Mientras no haya interrupciones significativas en el mercado y la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas hacia Neutral, espero que esta tendencia continúe.
Para mi pronóstico de 2025, esperaba una mejora de 0.27% a 0.41% en los diferenciales hipotecarios, basado en un promedio de 2.54% para 2024. Con el nivel actual de 2.19%, ya hemos alcanzado el nivel objetivo para 2025. Esta semana, hubo una volatilidad significativa en los diferenciales que no se capturan por completo en este gráfico semanal. Para simplificar, los diferenciales mejoraron considerablemente antes de la reunión de la Reserva Federal, pero luego perdieron ese precio adicional favorable. En general, el precio de la hipoteca fue bastante volátil esta semana, aunque las cosas se resolvieron el viernes.
Si los diferenciales de hoy fueran tan malos como lo estaban en el pico de 2023, las tasas hipotecarias actualmente serían 0.91 puntos porcentuales más altas. Por el contrario, si los diferenciales volvieran a su rango normal, las tasas hipotecarias serían 0.39% a 0.59% más bajas que el nivel actual. Históricamente, los diferenciales hipotecarios han oscilado entre 1.60% y 1.80%.
Los mejores niveles de diferenciales normales significarían tasas hipotecarias con 5.76% a 5.96% en la actualidad.
Tasas hipotecarias para el resto del año
Ha habido muchas noticias positivas con respecto a las tasas hipotecarias más bajas, que ahora se han hecho en el mercado. Esta tendencia ha permitido que muchos propietarios estadounidenses bloqueen estas tarifas favorables, como se ve en nuestro Centro de tasas hipotecarias que rastrea las tarifas bloqueadas de acuerdo con el motor de precios de Polly. Los hogares estadounidenses están asegurando cada vez más tasas más bajas, lo cual es un desarrollo positivo.
Mirando hacia el futuro, creo que será un desafío que las tasas hipotecarias disminuyan más a menos que veamos datos económicos más débiles, una postura más engañosa de la Reserva federal o mejoras en los diferenciales hipotecarios que podrían reducir las tasas en un 0.39% a 0.59% hacia el rango histórico reciente. En Este artículotambién publicado hoy, destaco cómo las tasas hipotecarias que caen por debajo del 6.64% han impactado positivamente algunos datos de vivienda cuando se examinan de cerca.
Para pronosticar con precisión el punto más bajo para las tasas hipotecarias, deberemos considerar los tres factores mencionados anteriormente. Si los datos económicos y laborales mejoran, podemos tener más potencial para que las tasas aumenten en lugar de caer.
