Diferenciales hipotecarios
¿Por qué y cómo logré mi nivel objetivo este año? A medida que la volatilidad de las tasas se comprime y el El ciclo de recortes de tipos de la Fed continúa, el diferencial hipotecario debería haber mejorado entre un 0,27% y un 0,41% este año.
Ahora que hemos alcanzado mi mejora óptima para los diferenciales hipotecarios en 2025, quiero recordarles a todos que todavía no hemos vuelto a la normalidad: todavía tenemos cierto margen para bajar con el tiempo. Históricamente, los diferenciales hipotecarios han oscilado entre el 1,60% y el 1,80%. Si los diferenciales actuales fueran tan malos como lo fueron en el pico de 2023, las tasas hipotecarias serían un 0,98% más altas. Por el contrario, si los diferenciales volvieran a su rango normal, las tasas hipotecarias serían entre 0,52% y 0,32% más bajas que el nivel actual, lo que significaría tasas hipotecarias entre 5,76% y 5,96% hoy.
Tasas hipotecarias y rendimiento a 10 años
en mi previsión 2025, Anticipé los siguientes rangos:
- Tasas hipotecarias entre 5,75% y 7,25%
- El rendimiento a 10 años fluctúa entre el 3,80% y el 4,70%
La semana pasada fue la semana de la Reserva Federal y un día antes del anuncio de la Reserva Federal, escribí un artículo sobre cómo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiende a adoptar una postura dura, como lo han hecho otros miembros de la Reserva Federal, con el rendimiento a 10 años en mínimos anuales y las tasas hipotecarias cercanas al 6%. También hablé de este tema en este episodio del podcast HousingWire Daily con la editora en jefe de HousingWire, Sarah Wheeler. Y dado que tendremos un nuevo presidente de la Fed en 2026, también hicimos un episodio sobre el próximo presidente de la Fed que será más favorable a la vivienda. aquí.
Teniendo en cuenta todo el drama con la Reserva Federal, la semana no fue tan mala. El rendimiento a 10 años cerró la semana en 4,08% y el mercado de bonos de 2025 y las tasas hipotecarias no están actuando como lo hicieron en 2024, cuando las tasas hipotecarias se dispararon hasta el 7% después de que la Reserva Federal redujera las tasas. Tasas hipotecarias por Noticias hipotecarias diarias terminó la semana en 6,28%, a 15 puntos básicos del mínimo anual y pollydatos de bloqueo de tasa mostró tasas hipotecarias en 6.26%.
Datos de la solicitud de compra
Hemos tenido 13 semanas probando los datos de vivienda con tasas hipotecarias por debajo del 6,64%, que ha sido el nivel clave en el pasado. Durante las últimas 13 semanas, hemos tenido 8 impresiones positivas, 5 impresiones negativas y 13 semanas consecutivas de crecimiento año tras año de dos dígitos en aplicaciones de compra. La semana pasada se registró un crecimiento del 5% semana tras semana y un crecimiento del 20% año tras año.
A principios de año, vimos un crecimiento interanual saludable, pero los datos semanales fueron irregulares. Las últimas 13 semanas han sido las mejores del año, pero me gustaría ver de 4 a 6 semanas más de datos positivos semana a semana. Por lo general, cuando las tasas aumentan, esto afecta los datos semanales de la próxima semana.
Aquí están los datos semanales de 2025 hasta el momento:
- 20 lecturas positivas
- 16 lecturas negativas
- 6 impresiones planas
- 39 semanas consecutivas de datos positivos año tras año
- 26 semanas consecutivas de crecimiento de dos dígitos año tras año
En nuestro semanario Rastreador del mercado inmobiliariolos datos han mostrado cierta volatilidad debido al fin de semana festivo y una Interrupción de AWS. Como mencioné la semana pasada, necesitaríamos dos semanas para estabilizar los datos después de estos eventos. Esta semana, los datos siguieron su curso de ajuste, pero recomiendo tratar tanto los datos de esta semana como los de la semana pasada con precaución.
La semana pasada, observamos un aumento inusual en el inventario, nuevos listados y datos semanales de ventas de viviendas pendientes, todos los cuales fueron más sólidos de lo habitual. Esta semana, sin embargo, estas cifras han caído más de lo habitual. Anticipamos volver a los niveles normales la próxima semana.
Datos del inventario semanal de viviendas.
El crecimiento de los inventarios disminuyó la semana pasada. Obtendremos una lectura más precisa ya que las dos semanas anteriores fueron un poco alocadas. La tasa de crecimiento del inventario alcanzó un máximo de alrededor del 33% este año; ahora se sitúa en el 16,45%. El inventario probablemente cayó más de lo normal de una semana a otra, ya que el aumento de la semana pasada también fue demasiado alto. Aunque la tasa de crecimiento del inventario se ha enfriado, este año ha sido una historia muy positiva para la vivienda.
- Cambio de inventario semanal (del 24 al 31 de octubre): el inventario cayó de 867,811 a 856.701
- La misma semana del año pasado (del 25 de octubre al 1 de noviembre): el inventario cayó de 735.961 a 735.663
Datos de nuevos listados
Los datos de nuevos anuncios registraron una caída histórica de una semana a otra. En un entorno típico, esto sería un avance significativo, pero los datos de las últimas dos semanas han sido volátiles, así que tomen estos datos con cautela. Pasar de 69.000 a 51.000 no es normal. Los nuevos listados alcanzaron mi nivel objetivo de 80.000 por semana durante las semanas pico de la temporada, pero no crecieron significativamente desde esos niveles, lo cual fue una decepción.
Para darle una perspectiva, durante el años del colapso de la burbuja inmobiliaria, Los nuevos listados aumentaron entre 250.000 y 400.000 por semana durante muchos años. Aquí están los datos de nuevos listados de la semana pasada durante los últimos dos años:
Ventas pendientes semanales
Al igual que los datos anteriores, las ventas semanales de viviendas en espera tuvieron un movimiento enorme hace dos semanas al alza y ahora a la baja.
La semana que viene: no hay semana de empleo, pero sí datos manufactureros y discursos de la Fed
¡Por lo general, diría que es la semana del empleo! Sin embargo, hasta que termine el cierre del gobierno, no tendremos datos gubernamentales para discutir. Tenemos más discursos de la Fed programados para el viernes, durante los cuales se espera que una serie de miembros muy agresivos de la Fed digan que no apoyará recortes de tipos en diciembre. Sarah y yo hablamos de esto en el podcast que se transmitirá el lunes. Disponemos de suficientes datos privados para indicar que el mercado laboral no ha empeorado, pero veremos cuánto impacto está teniendo ahora el cierre del gobierno, como ha estado ocurriendo durante tanto tiempo.
