Fundación para ojos compasivos/Steven Errico
El Reserva Federal cortar su tasa de referencia en septiembre, y ahora se espera que anuncie dos recortes más antes de fin de año.
En ciclos anteriores de recortes de tasas, ha habido mucho potencial alcista para que los inversores aumenten las ganancias y equilibren el riesgo a medida que la Reserva Federal ajusta su postura política.
Aún así, “en general, este es un ciclo de recortes muy diferente al que vimos en 2008 y 2009, o durante Covid”, dijo Brian Brady, planificador financiero certificado y vicepresidente de Obermeyer Wealth Partners, refiriéndose a los períodos posteriores a la crisis financiera de 2008 y al comienzo de la pandemia de 2020, cuando las tasas se redujeron rápidamente hasta casi tocar fondo. Socios patrimoniales de Obermeyer ocupó el puesto 13 en CNBC Lista de asesores financieros 100 para 2025.
El Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar las tasas, ha trazado un camino para más reducciones, pero el alcance sigue sin estar claro. Al mismo tiempo, el presidente Donald Trump ha sido altamente critico de la política de la Reserva Federal, sugiriendo repetidamente que las tasas deberían ser marcadamente más bajas.
Si bien los analistas esperan recortes, no es un hecho que las tasas sigan bajando. La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que el debilitamiento del mercado laboral mantuvo la puerta abierta a una flexibilización adicional, pero dijo que era “difícil“Equilibrio con preocupaciones sobre la inflación aún persistentes.
“La Reserva Federal está recortando una economía subyacente relativamente fuerte, pero eso puede cambiar”, dijo Brady. “Consideramos que todo esto es un equilibrio de humildad y optimismo incluso frente a la incertidumbre”.
El “punto ideal donde los bonos son atractivos”
Con ese fin, “Los inversores pueden obtener rendimientos más altos ahora pero tampoco correr riesgos de deshacer”, dijo.
En el lado de la renta fija, eso podría incluir bloquear los bonos del Tesoro estadounidense en “el rango intermedio”, con vencimientos de tres, cinco y siete años, dijo Brady. “Hay un punto óptimo en el que los bonos son atractivos”, afirmó.
Victoria Trumbower, planificadora financiera certificada y miembro gerente de Asesores financieros Trumbower en Bethesda, Maryland, que ocupó el puesto 20 en la clasificación de este año FA 100 de CNBCya tiene un enfoque “muy defensivo” con escaleras de enlaceuna estrategia que implica mantener bonos con vencimientos escalonados hasta el final de su plazo.
En este caso, Trumbower sugiere una asignación de bonos con vencimientos de entre uno y cuatro años con tipos en el rango del 4% al 5%, lo que ella llama “a prueba de balas en términos de riesgo crediticio”.
Sin embargo, “no intentamos vivir del componente de intereses”, afirmó Trumbower. “Si los tipos bajan, el resto de mi cartera puedo invertirlo en acciones y asumir riesgos”.
Una cartera bien diversificada es clave
Cuando se trata de acciones, “nos mantenemos diversificados entre clases de activos”, dijo. “No intentamos ajustar la cartera en términos de concentración industrial”.
Aunque “las empresas de pequeña capitalización están empezando a dar señales de vida” y “tienden a obtener mejores resultados en entornos de tasas más bajas”, dijo Trumbower, “no nos estamos cargando allí”.
Mantener una cartera bien diversificada requiere disciplina, añadió. “No sabes cuándo van a cambiar las mareas y qué va a tener un mejor desempeño, sólo quieres estar allí cuando eso suceda; si vas tras los de alto vuelo, es una batalla perdida”.
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