Las tasas altas no sólo afectan a los tenedores de bonos. Las empresas que utilizaron costos de endeudamiento relativamente baratos para expandirse durante los últimos 10 años también sintieron el impacto del aumento de las tasas. El índice compuesto NASDAQ, que representa principalmente acciones tecnológicas, cayó más del 32% en 2022 a medida que las tasas de interés se dispararon.
Sin embargo, hubo algunos puntos positivos durante el entorno de aumento de las tasas de interés de los últimos años, siendo el primero el modesto certificado de inversión garantizado (GIC). A principios de 2022, se podrían comprar GIC a un año pagando un interés del 1,5%. A finales de ese año, los GIC a un año pagaban más del 5% de interés. Los GIC a cinco años experimentaron un aumento similar en las tasas, pasando de alrededor del 2,5% al 5% a fines de 2022.
Por qué una inflación persistentemente alta preocupa a los inversores
Al igual que el Banco de Canadá, otros bancos centrales de todo el mundo aumentaron sus tipos de interés de referencia en un esfuerzo por devolver la inflación a los niveles bajos y predecibles a los que nos hemos acostumbrado durante los últimos 30 años.
Tanto el Banco de Canadá como la Reserva Federal de Estados Unidos han afirmado que una inflación persistentemente alta es más una amenaza para las economías y los medios de vida que el dolor a corto plazo del aumento de las tasas de interés y el enfriamiento de la economía. Quieren evitar a toda costa que se repita el doloroso período inflacionario de los años 1970, razón por la cual las tasas subieron tanto como lo hicieron y se mantuvieron allí hasta que los bancos centrales estuvieron seguros de que la inflación había sido aplastada.
Esa parece una opción sensata, dado que los precios de las acciones y los bonos dependen exclusivamente de las expectativas futuras. Una inflación baja y predecible permite a las empresas y a los consumidores hacer planes de gasto y reinversión con confianza. Una inflación persistentemente alta genera incertidumbre, lo que genera oscilaciones volátiles en los precios de los activos.
El mejor de los casos es un aterrizaje suave, en el que la inflación regrese a su tasa objetivo del 2% sin llevar a la economía a una recesión.
Qué pueden hacer los inversores para proteger los ahorros para la jubilación
Si está jubilado, se acerca a la jubilación o todavía le faltan varios años pero está planificando sus finanzas para la jubilación, el miedo a la alta inflación de los últimos años podría estar manteniéndolo despierto por la noche. ¿Cómo puede minimizar su impacto en su poder adquisitivo ahora y en el futuro?
La mejor defensa es la diversificación, según Benjamin Felix y Cameron Passmore, gestores de cartera de PWL Capital en Ottawa. En un episodio de su podcast de inversiones, Recordatorio racionalFélix dijo que los inversores pueden disminuir el riesgo de que toda su cartera tenga rendimientos reales nulos o negativos manteniendo más fuentes de rendimiento esperado en su cartera. Eso incluye acciones de valor, acciones nacionales e internacionales y renta fija, si tiene sentido en la cartera.
