El presidente Trump está mirando una gran semana en la economía.
Las conversaciones comerciales de la Casa Blanca se intensifican antes de una fecha límite del 1 de agosto para las tarifas “recíprocas” y una decisión del miércoles sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.
También habrá resultados de crecimiento del segundo trimestre, el informe de empleos mensuales para julio y los datos de precios que podrían mostrar los efectos arancelarios.
Las tensiones parecen estar refrescándose entre Trump y el presidente de la Fed, Jerome Powell, después de volar la semana pasada durante una apariencia conjunta rara y confrontativa, pero la próxima decisión de tasa del banco central podría inflamar la dinámica nuevamente.
Los resultados en los niveles de empleo y el crecimiento económico también podrían envalorar a Trump, quien ha estado en alza después de que sus recortes de impuestos pasaron a través del Congreso más rápido de lo que muchos esperaban. Si se quedan cortos, podrían poner la Casa Blanca a la defensiva o estimular una caída del mercado.
Aquí hay una vista previa de la semana económica por delante para el presidente.
Charlas comerciales
Las conversaciones entre Estados Unidos y China están comenzando en Estocolmo, y Trump y el primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, están desarrollando el acuerdo comercial del Reino Unido en Escocia que se anunció a principios de este año.
La fecha límite de Trump el 1 de agosto para la reanudación de los aranceles se acerca rápidamente, aunque China y Estados Unidos se enfrentan al plazo del 12 de agosto después de los acuerdos anunciados en mayo y junio que generaron aranceles de triple dígitos impuestos mutuamente.
La Casa Blanca anunció un acuerdo comercial con la Unión Europea el domingo que hará que la UE comprará combustibles fósiles estadounidenses. Los líderes europeos critican el acuerdo.
“Es un día oscuro cuando una alianza de pueblos libres, a quienes se unen para afirmar sus valores y defender sus intereses, resuelve enviar”, dijo el primer ministro francés François Bayrou.
Trump ha amenazado con imponer aranceles a cualquier otro país que no haga un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto, lo que sugiere el lunes que esa tasa sería de alrededor del 15 al 20 por ciento.
“Vamos a establecer un arancel para esencialmente para el resto del mundo, y eso es lo que van a pagar si quieren hacer negocios en los Estados Unidos. Porque no puedes sentarte y hacer 200 ofertas. Pero hicimos los grandes”, dijo.
“Diría que estaría en algún lugar del rango de 15 a 20 por ciento”, agregó. “Probablemente uno de esos dos números”.
La Casa Blanca también ha insistido en que celebrará la fecha límite del 1 de agosto, mientras que los plazos anteriores para los aranceles se han mudado desde abril.
Mientras tanto, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, se reunirá con sus homólogos chinos esta semana, que marca la tercera ronda de conversaciones entre las dos naciones.
“Tenemos una buena relación con China. China es difícil”, dijo Trump el lunes.
Decisión alimentada
Es probable que la Fed mantenga las tasas de interés estables esta semana en la reunión de julio de su comité de establecimiento de tarifas, para disgusto de Trump, que ha estado exigiendo que el banco central haga recortes.
Los mercados esperan que la Fed tenga tasas de préstamos interbancarios durante la noche en el rango de 4.25 por ciento a 4.5 por ciento. La herramienta CME FedWatch puso la probabilidad de una pausa al 97.4 por ciento el lunes por la mañana, con la probabilidad de un recorte de un cuarto de punto en 2.6 por ciento.
Trump ha estado diciendo a la Fed que reduzca las tasas durante meses, y la Fed ha estado deja de esperar debido a los efectos de precios esperados de las tarifas de Trump.
Las tensiones se convirtieron en una confrontación televisada entre Trump y Powell la semana pasada sobre los costos de un proyecto de renovación de edificios en curso en la sede de la Fed en Washington.
Pero Trump retrocedió de la presión sobre Powell para que renunciara antes de que su mandato haya terminado en 2026.
Se le preguntó el lunes si la visita a la Fed podría haber inspirado una reducción de la tasa de interés esta semana, y Trump respondió que no diría nada malo sobre la silla, a pesar de las críticas pasadas.
“Creo que tiene que hacerlo”, dijo sobre las tasas de corte.
“No voy a decir nada malo. Lo estamos haciendo muy bien incluso sin el corte de la velocidad. Con el corte de la velocidad sería mejor, afecta un poco nuestra vivienda”, agregó Trump.
Señaló que el término de Powell ha terminado el próximo año.
“Lo extrañaré mucho”, dijo, sarcásticamente, de la silla de la Fed que ha estado ansioso por reemplazar.
Si bien es poco probable que la Fed reduzca las tasas esta semana, su decisión puede no ser unánime. La vicepresidenta de la supervisión de la Fed, Michelle Bowman, y la miembro de la junta Christopher Waller han pedido tasas de corte, pero no casi a la escala que Trump ha exigido.
Informe de trabajos
Los economistas esperan ver un aumento en la tasa de desempleo para julio y una desaceleración en el ritmo de la creación de empleo.
Los empleadores agregaron 147,000 empleos en junio y la tasa de desempleo redujo un 4,1 por ciento, con aproximadamente 7 millones de personas sin trabajo. Las estimaciones para julio varían de 110,000 empleos que se agregarán hasta 40,000 empleos.
Las principales causas citadas por las empresas son la incertidumbre política de los acuerdos comerciales en curso que reducen los incentivos de inversión, las presiones de costos de las tarifas y menos inmigración.
“Si bien se espera que las industrias del sector privado contribuyan con 88,000 nuevos empleos, se proyecta que el empleo del sector público disminuya en 48,000”, escribió el economista jefe de EY-Parthenon Gregory Daco en un análisis del lunes.
Daco ve que la tasa de desempleo obtiene más al 4.2 por ciento y la tasa de participación de la fuerza laboral se mantiene estable en un 62.3 por ciento en medio de una oferta de mano de obra más estricta.
A principios de este mes, la Reserva Federal describió la contratación como restante “generalmente cautelosa”, citando “incertidumbre económica y política continua”.
Datos de precios
Los datos de precios vendrán el jueves del índice de precios de gastos de consumo personal del Departamento de Comercio (PCE), que es el medidor de inflación preferido de la Fed.
Los economistas se preparan para los aumentos de precios alimentados con aranceles, lo que podría obtener una reacción defensiva del presidente.
Se espera que los precios de la PCE hayan aumentado a un aumento anual del 2.5 por ciento en junio de 2.3 por ciento en mayo, según la proyección de inflación de la Fed de Cleveland. Al eliminar las categorías más oscilantes de alimentos y energía, se espera que el índice haya aumentado al 2.7 por ciento.
Los analistas de Deutsche Bank están poniendo el número central más alto en 2.8 por ciento, lo que sería su tasa más alta desde febrero.
Los aranceles aparecieron en junio en la otra medición oficial importante, el índice de precios al consumidor (IPC). El IPC aumentó a un aumento anual del 2.7 por ciento del 2.4 por ciento en mayo, informó el Departamento de Trabajo a principios de este mes.
“Los últimos datos mostraron evidencia más clara de que los aranceles conducen a precios más altos para los componentes de bienes centrales, incluidos bienes recreativos, muebles de hogares y juguetes, entre otras categorías”, escribieron Brett Ryan y otros para Deutsche Bank el domingo.
Producto interno bruto
Los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre vendrán el miércoles, y la Fed de Atlanta predice un crecimiento anualizado sólido al 2.4 por ciento a partir del viernes.
El PIB anualizado en el primer trimestre se redujo por medio por ciento en un gran tirón en las importaciones antes de las tarifas. Las importaciones son una resta en el cálculo del PIB.
Los analistas dicen que la postura de transmisión sobre el comercio de Trump es lo que está alimentando la perspectiva más soleada para el segundo trimestre.
“Con el consiguiente pertinidad de la política comercial, el consenso para el PIB del segundo trimestre no solo ha recuperado la disminución, sino que ahora está en lo más alto que ha sido este año”, escribieron los analistas de Deutsche Bank.
Las proyecciones para el tercer y cuarto trimestre son más bajas, ya que es cuando las tarifas realmente comenzarán a sopesar sobre la economía, agregaron, comparando las condiciones con el período de recuperación pospandémica.
