Llámelo la “paradoja del riesgo”. Usted sabe cuándo jugar de forma segura: no invierte el dinero que necesitará pronto en el mercado de valores. Entonces, ¿por qué su plan 401(k) no lo ve de la misma manera? La mayoría de los participantes en el plan captan intuitivamente el concepto de capacidad de riesgo. Saben cuándo deben correr un riesgo y cuándo apegarse a algo seguro. Su plan de jubilación no parece tener en cuenta este matiz.
¿Por qué?
Quienes elaboran menús de planes de inversión ciertamente intentan incorporar el riesgo en sus opciones. De hecho, a menudo las herramientas que ofrecen los proveedores de servicios de planes de jubilación se basan en evaluaciones de riesgos, comúnmente conocidas como cuestionarios de tolerancia al riesgo.
Probablemente hayas tomado uno. Se sienten personales, ¿no? Su reacción inmediata es: “¡Sí, ese soy yo!” Sin embargo, tras reflexionar, los resultados parecen genéricos en el mejor de los casos y engañosos en el peor de los casos. Se parecen más a columnas de chismes: atractivas pero, en última instancia, huecas.
Sin embargo, sí te hacen hablar de algo importante: cuánto temes la caída de los mercados. Comprender la tolerancia al riesgo le ayuda a afrontar los miedos financieros. Eso es bueno. Simplemente no es lo suficientemente bueno.
Lo que no puede hacer es ayudarle a alcanzar sus objetivos financieros. Esto requiere una estricta adhesión a la realidad matemática: una definición firme de cuánto puede permitirse perder o cuánto debe ganar. Bienvenido al reino de capacidad de riesgo. Aquí es donde la goma se pone en marcha.
La capacidad de riesgo mide lo que se necesita para llegar a donde desea estar. La tolerancia al riesgo le indica si desea un asiento en el pasillo o en la ventana.
Entonces, nuevamente, ¿por qué los planes 401(k) no pueden tener todo esto en cuenta? Desafortunadamente, existen restricciones legales y prácticas. Esto anima a las empresas que ofrecen planes de jubilación a atenerse a definiciones estrechas. Un cuestionario básico de tolerancia entra dentro de esas líneas. Los datos personales completos no relacionados con el plan van mucho más allá de esas líneas.
Ésa es la mala noticia. La buena noticia es que tienes todos los datos personales a tu alcance. Y usted es libre de utilizarlo de la manera que mejor le parezca.
Para comprender por qué puede tomar medidas diferentes a las del patrocinador de su plan, debe comprender la diferencia entre cuánto riesgo puede manejar y cuánto riesgo está dispuesto a asumir.
“Una evaluación de la capacidad de riesgo es más una evaluación objetiva sobre cuánto riesgo puede asumir una persona en función de su situación financiera, considerando aspectos como sus ingresos y gastos, activos y pasivos, horizonte temporal, objetivos y otras obligaciones”, dice Michelle Capezza, asesora jurídica de Mintz, Levin, Cohn, Ferris, Glovsky y Popeo, PC en la ciudad de Nueva York. “Una evaluación de la tolerancia al riesgo es más bien un indicador subjetivo de la voluntad de un individuo de asumir riesgos y de cuánto riesgo se sentiría cómodo asumiendo”.
Este choque entre hechos fríos y concretos y sentimientos confusos presenta un obstáculo para los patrocinadores del plan. Lo que usted necesita y lo que quieren los patrocinadores del plan pueden ser dos cosas completamente diferentes.
Por qué su 401(k) por defecto tiene tolerancia al riesgo en lugar de capacidad de riesgo
Acéptelo, los patrocinadores del plan se sienten mucho más seguros con el concepto de tolerancia al riesgo en comparación con la capacidad de riesgo. Un cuestionario universal simple representa un método de baja responsabilidad para obtener información “personal”. Estos cuestionarios también se benefician de contar con una amplia aprobación de la industria.
Claro, es personal, pero ¿es relevante?
No importa. Debido a que está estandarizado, es fácil de administrar y generalmente aceptado dentro de la comunidad financiera, el cuestionario de tolerancia al riesgo satisface los requisitos regulatorios mínimos para la educación de los inversionistas. Muchos patrocinadores consideran que los cuestionarios de riesgo completados son escudos de cumplimiento.
“Los científicos del comportamiento como Meir Statman dicen que han perfeccionado los cuestionarios de tolerancia al riesgo”, dice Ron Surz, presidente de Target Date Solutions en Sacramento, California. “Confío en Meir. Los cuestionarios completados son documentos de prueba”.
Para los patrocinadores de planes y sus proveedores de servicios, es una manera de bajo costo de hacer lo menos posible para cumplir con las pautas gubernamentales. Recuerde, a medida que los planes de jubilación se vuelven cada vez más personalizados, los patrocinadores de los planes asumen una mayor responsabilidad fiduciaria. Es por eso que la educación sobre planes tiende a ser generalizada en lugar de adaptada individualmente.
Además, los planes de jubilación no están obligados legalmente a incorporar datos financieros personales más allá de los aplicables al propio plan. No sólo no existe ninguna obligación legal, sino que el plan tampoco tiene acceso legal a su información personal externa, precisamente lo que se requiere para determinar con precisión su capacidad de riesgo.
La barrera de la información sobre la capacidad de riesgo
Considere los componentes clave necesarios para calcular su capacidad de riesgo e inmediatamente comprenderá por qué los patrocinadores del plan pueden ser reacios a entrometerse en su vida personal. Por ejemplo:
- Si está casado, deberá considerar los bienes y los ingresos de su cónyuge.
- Además, debe incluir todas sus cuentas financieras y cualquier posible patrimonio heredado.
- No olvide sus fuentes de ingresos externas. Después de todo, si bien es posible que no tenga problemas para incluir una pensión o anualidades anteriores, ¿realmente se siente cómodo diciéndole a su empleador actual que está trabajando en un trabajo paralelo?
- Finalmente, para completar su balance personal, deberá informar sus pasivos, incluida la deuda y los costos de atención médica proyectados.
El patrocinador del plan es su empleador, no su asesor financiero. Aceptar sus necesidades financieras y actuar en consecuencia es su responsabilidad, no la de su empresa. Su empresa, al ofrecer un plan de jubilación, asume sólo una pequeña pieza del rompecabezas de la gestión del dinero. No se pueden tomar decisiones con este conjunto de datos incompleto. Haga sus propios deberes para calcular su capacidad de riesgo personal.
“La capacidad de riesgo se refiere a la capacidad financiera de una persona para asumir el riesgo”, dice Cheryl L. Evans, Directora del Programa de Seguridad Financiera del Centro de Mercados Financieros del Instituto Milken en Washington, DC. “Se relaciona con sus circunstancias financieras concretas, como la cantidad ahorrada, la deuda y la etapa de la vida. Está ligada a la cantidad de riesgo que puede asumir sin poner en peligro su estabilidad financiera o sus objetivos de vida”.
La capacidad de riesgo es el hilo que une todo su plan financiero. A diferencia de enfatizar los sentimientos con la tolerancia al riesgo, la capacidad de riesgo se basa en medidas objetivas que le permiten alinear todos sus objetivos, incluida la capacidad de jubilarse cómodamente.
Reducir la brecha de capacidad de riesgo
Tienes el poder. Posees todas las herramientas. Nadie más tiene la capacidad de reunir todas las piezas vitales de su rompecabezas financiero. No es necesario ensamblar esas piezas; muchos contratan profesionales financieros para ese propósito. Pero incluso si contrata a un experto, aún depende de usted hacer un inventario de su situación.
Piense en esto como si estuviera dirigiendo un negocio. Los dos informes financieros más importantes que produce cualquier empresa son el balance y el estado de resultados. El balance enumera todos los activos y pasivos. Esto revela su patrimonio neto. El estado de resultados registra los ingresos y gastos. Le permite determinar sus necesidades de flujo de caja. Es mejor dividir los gastos en dos categorías: no discrecionales (gastos esenciales que no se pueden recortar); y Discrecional (gastos que puede recortar si es necesario).
Puede identificar un aspecto de su capacidad de riesgo calculando cuántos años durarán sus activos (de su balance) en función de sus gastos (de su cuenta de resultados). Verá que, si bien forma parte de este cálculo, su 401(k) por sí solo no puede proporcionar este tipo de análisis. Sin embargo, incorporar la capacidad de riesgo en sus decisiones de ahorro, gasto e inversión puede ayudarle a lograr sus objetivos. sueños financieros y de jubilación.
“Cuando los asesores se basan únicamente en cómo ‘siente’ alguien acerca del riesgo, esto puede llevar a asignaciones que no se ajustan a sus circunstancias financieras reales: una señal de alerta bajo ERISA”, dice Terry Morgan, Presidente de OK401k en Oklahoma City. “La capacidad de riesgo, basada en datos y horizonte temporal, crea un proceso prudente y defendible. Ese marco ayuda a los fiduciarios a mostrar una diligencia mensurable en un informe personalizado”.
Sí, en teoría, los patrocinadores del plan pueden agregar este enfoque personalizado a su lista de beneficios para empleados. Pero el riesgo de responsabilidad para ellos es demasiado alto. Por otro lado, el riesgo de responsabilidad para usted es demasiado alto como para no aprovechar la combinación de la realidad matemática de la capacidad de riesgo con las alertas emocionales derivadas de la tolerancia al riesgo.
Apropiarse de la verdadera capacidad de riesgo
Si su 401(k) contiene herramientas que lo alientan a revelar su tolerancia al riesgo, no las rechace. Úselos, pero comprenda sus limitaciones. Son excelentes para descubrir tus sentimientos o tal vez incluso para investigarlos más profundamente. Simplemente no tomes decisiones que cambien tu vida basándose en esos sentimientos.
En lugar de ello, plantéese la pregunta más difícil: “¿Qué me dicen mis datos que puedo hacer o que debo evitar hacer?” Puede que implique un poco de matemática, pero no te preocupes, la capacidad de riesgo es algo con lo que puedes contar.
