Los números de empleos de abril explican las manifestaciones del día de mayo

Los economistas creemos que el poder de negociación laboral cuenta la mayor parte de la historia. Alan Greenspan estaba obsesionado con el poder laboral. Su pregunta duradera En la Reserva Federal estaba si la economía podría reducir las tasas de interés, arriesgar un poco de inflación y aún no ver a los trabajadores ganando el tipo de ganancias salariales que impulsarían aún más los precios.

Los capitalistas también se preocupan profundamente por el poder de los trabajadores. Si los trabajadores lo tienen, saben que tendrán que compartir más de sus ganancias. Entonces, en este momento, todos los ojos están en el poder laboral: la capacidad de los trabajadores para negociar mejores salarios, mejores beneficios y mejores condiciones de trabajo.

Practico una buena “higiene de datos” manteniendo las pestañas cercanas en varios indicadores clave del poder del trabajador:

• el “número de llevar a esto y el trabajo”, la proporción de trabajadores que se sienten lo suficientemente seguros como para dejar sus trabajos sin otro alineado;
• crecimiento salarial nominal (y si los salarios se mantienen por delante de la inflación);
• cuántos trabajadores están atrapados buscando trabajo durante mucho tiempo; y
• amplias tasas de desempleo y subempleo.

El número Q1 2025 PIB fue sorprendentemente triste: consistente con una próxima recesión. Los números de trabajo del viernes también son bajos. El informe de la situación laboral, publicado por el Oficina de Estadísticas Laborales para abril de 2025, revela que a pesar del crecimiento salarial nominal relativamente fuerte, la confianza y el poder de los trabajadores reales se están erosionando durante los primeros 100 días del segundo mandato del presidente Donald Trump.

Take-this-this-wob-and-shove-it: caída de poder laboral y confianza de los trabajadores

La proporción de personas desempleadas que renuncian voluntariamente a sus trabajos es una medida directa de la confianza de los trabajadores, lo que indica si los trabajadores creen que pueden encontrar una mejor oportunidad. En enero de 2025, 13.2% de los desempleados eran abandonos de trabajo; por Abril de 2025ese número había caído al 11.8%.

La fuerte caída muestra que menos trabajadores están dispuestos a correr el riesgo de dejar de fumar sin otro trabajo alineado, una señal inconfundible de que la confianza está cayendo rápidamente.

Realice una copia de seguridad de mi interpretación de los datos de empleados de trabajo con números de las aperturas de trabajo y la encuesta de facturación laboral, que se publica por separado del “informe de empleos” más famoso del primer viernes cada mes. Como se discutió en mi anterior Forbes blogUso tanto la situación laboral como los datos sacudidos para comprender mejor los cambios en el poder de negociación.

La tasa de Jolts deja de dejar, el porcentaje de trabajadores que abandonan voluntariamente sus trabajos cada mes, alcanzó su punto máximo en 2021 en 3.0%. A partir de febrero de 2025, la tasa de renuncia ha caído a 2.2%. La caída continua en la tasa de renuncia confirma la fuerte disminución de la confianza de los trabajadores que ya aparece en los datos de los trabajos principales.

Fuerte crecimiento salarial nominal, poder laboral similar

El crecimiento salarial es un signo principal de la fortaleza del mercado laboral. En abril de 2025, las ganancias semanales promedio para todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentaron 0.3% a $ 1,080. El aumento en las ganancias puede reflejar un aumento en el pago y un aumento en horas. Entonces, estos números no son anémicos.

En los últimos 12 meses, las ganancias nominales han aumentado en 3.8% ajustado estacionalmente. Los salarios aún están activos. La inflación ha moderado: el índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos (también conocidos como CPI-U) aumentó por 2.4% Durante los mismos 12 meses.

Por lo tanto, los salarios reales aumentaron aproximadamente 1.4% año tras año, una ganancia modesta pero positiva en el poder adquisitivo.

Los salarios se elevaron modestamente los principales sectores de empleo Entre enero y abril de 2025. En uno de nuestros grandes sectores (atención médica y asistencia social, donde se emplean alrededor de 20 millones de trabajadores, el salario promedio por hora (sin ajustar la inflación) aumentó de $ 35.90 a $ 36.20, una ganancia de 30 centavos. En el comercio minorista, que emplea a alrededor de 15 millones de trabajadores, los salarios promedio por hora aumentaron de $ 22.17 a $ 22.50, un aumento de 33 centavos.

El sector de servicios profesionales y comerciales, con aproximadamente 22 millones de trabajadores, vio que los salarios por hora se mudaron de $ 41.60 a $ 42.00, un aumento de 40 centavos. Mientras tanto, en ocio y hospitalidad, un sector que incluye 14 millones de trabajadores, las ganancias promedio por hora crecieron de $ 20.05 a $ 20.30, una ganancia de 25 centavos. En general, en todo el sector privado, cubriendo a unos 130 millones de trabajadores, las ganancias promedio por hora aumentaron de $ 34.55 en enero a $ 35.00 en abril, un aumento de 45 centavos.

Subempleo y desempleo están aumentando, el poder laboral está bajo

El desempleo a largo plazo está aumentando. La llamada tarifa U-1 (personas desempleadas 15 semanas o más) es nuestro número para capturar la tristeza y la frustración, sin mencionar la producción perdida, de las personas que golpean el pavimento y el teclado que buscan trabajo durante mucho tiempo (el Departamento de Trabajo deja de contar después de 52 semanas, pero muchas personas continúan buscando después de un año). Expresado como porcentaje de la fuerza laboral civil, los números muestran cuán profundamente arraigado se está volviendo el desempleo. En enero de 2025, la tasa de U-1 se situó en 1.5%. Para abril de 2025, había aumentado al 1.9%, un aumento de 0.4 puntos porcentuales. Un aumento en el aumento de este sugiere que es más difícil para los trabajadores desempleados volver al trabajo, erosionando aún más su posición de negociación.

El subempleo también subió. La medida subempleo más amplia (llamada U-6 por economistas) captura a los “desempleados oficialmente”, así como a las personas que podrían trabajar más, pero se desaniman a buscar trabajo y otros que no tienen suficientes horas y trabajan a tiempo parcial por razones económicas. En enero de 2025, la tasa de U-6 fue 7.5%. En abril de 2025, se elevó a 7.8% – Un aumento de 0.3 puntos porcentuales. Y durante el año pasado, la tasa U-6 aumenta en aproximadamente 0.5 puntos porcentuales, lo que muestra un aumento del trabajo involuntario a tiempo parcial y un subempleo más amplio.

Eso no es bueno para el poder laboral.

Deslizamiento en poder laboral

En resumen, aunque el mercado de valores puede aumentar hoy, generalmente las malas noticias para los trabajadores son una buena señal para el capital, las señales para los estadounidenses que trabajan no son buenas.

Las manifestaciones del día de mayo en todo Estados Unidos vieron grandes multitudes: más de 100,000 personas en todo el país en docenas de ciudades pidieron derechos de trabajadores más fuertes y mejores salarios, Reuters reportado.

Estas señales apuntan a debilitar el poder de negociación laboral durante los primeros 100 días de la presidencia de Trump.

• Hay una fuerte caída en la confianza de los trabajadores.
• Las ganancias salariales reales son modestas.
• El desempleo a largo plazo está subiendo.
• Las medidas más amplias de subempleo (U-6) han empeorado.

Y los números de trabajo puntúan el entusiasmo de las manifestaciones del día de mayo. Las personas allí hay muchas, y las personas que dirigen la presidencia de Trump son pocas. Entonces, si todos los signos apuntan a debilitar el poder de negociación laboral durante los primeros 100 días de la presidencia de Trump, ¿cómo hará la economía y las urnas, juzgar sus efectos? No quiero una recesión. Estoy vigilando de cerca las señales.

En aras del nivel de vida de los hogares estadounidenses, espero que esta tendencia de debilitamiento no se endurezca en un patrón duradero de ganancias de trabajadores perdidos.

En su testimonio ante el Comité Bancario del Senado el 26 de febrero de 1997, Greenspan dijo: “La restricción atípica en los aumentos de compensación ha sido evidente durante algunos años, y parece ser principalmente la consecuencia de una mayor inseguridad de los trabajadores”.