La deuda de los hogares continuó disminuyendo en medio de altas tasas de interés.
Riqueza doméstica, la diferencia entre lo que poseen las personas y lo que deben, disminuyó en $ 1.6 billones en los primeros tres meses del año, según el lanzamiento de la Reserva Federal de su liberación de su Lanzamiento Z.1 – Cuentas financieras de los Estados Unidos. Esto fue en gran parte el resultado de la fuerte caída del mercado de valores en marzo de 2025, que desde entonces se ha revertido. Pero, al mismo tiempo, los primeros tres meses de 2025 vieron una continuación de la desapalancamiento del hogar con los niveles de deuda total cayendo aún más en relación con los ingresos después de impuestos. Los niveles de deuda en relación con los ingresos cayeron en medio Tasas de interés aún altasposiblemente conduciendo a la disminución de los índices de servicio de la deuda, aunque la Reserva Federal aún no ha publicado esos datos.
Las cuentas financieras de la Reserva Federal representan flujos y acciones financieras, activos y deudas pendientes, en sectores clave como hogares, empresas de servicios financieros y gobiernos. La Fed libera estos datos cada trimestre. El lanzamiento de junio muestra una caída en la riqueza doméstica en los primeros tres meses. La riqueza del hogar cayó en $ 1.6 billones durante ese tiempo a $ 169.3 billones a fines de marzo. Esto ascendió al 760.0% del ingreso después de impuestos, ya que la riqueza está destinada a reemplazar el ingreso, cuando las personas lo necesitan, por ejemplo, en la jubilación. Esta fue la relación más baja desde diciembre de 2023, según los datos de la Fed. Además, la disminución de la riqueza total fue junto con una caída de $ 1.5 billones en activos financieros, lo que refleja la recesión del mercado de valores agudo en marzo de este año, Como muestra el precio del S&P 500. Esa disminución del mercado de valores, que precedió a una disminución aún más aguda en Abril antes de recuperarseborró todas las ganancias de riqueza durante todo un año.
La riqueza obviamente también podría disminuir porque los hogares adquieren más riqueza. Pero, lo contrario ha estado ayudando desde hace algún tiempo. La deuda total de los hogares (hipotecas, préstamos para automóviles, préstamos estudiantiles y deuda de tarjetas de crédito, por nombrar las formas más importantes de deuda de los hogares, promedió el 131.9% de los ingresos después de impuestos en diciembre de 2007, cuando comenzó la gran recesión. Ha disminuido desde entonces y se situó en 89.6% en marzo de 2025. Esta fue la relación más baja, aparte de las tumultuosas fluctuaciones de ingresos durante la pandemia, desde septiembre de 1998. El nivel de deuda del hogar ahora está en su nivel más bajo en una generación.
Todas las formas de deuda han estado cayendo en relación con el ingreso después de impuestos en los últimos años. Las hipotecas han caído en relación con el ingreso después de impuestos desde la Gran Recesión, desde un máximo de 99.9% en septiembre de 2007 a 60.3% en marzo de 2025, según mis cálculos basados en la liberación de junio de los datos de cuentas financieras. Durante ese tiempo, los bancos endurecieron los estándares de préstamos y, finalmente, los precios de la vivienda aumentaron durante un período prolongado de tiempo, lo que hace que sea cada vez más difícil para las personas pagar una nueva casa. La tasa de interés de la Reserva Federal aumenta una demanda más ralentizada de hipotecas. La disminución de la deuda hipotecaria no es sorprendente.
También recientemente fue junto con una caída en otra deuda del consumidor no revolucionada, principalmente deuda de préstamos para estudiantes y autos. Esta forma de deuda alcanzó su bajo, en relación con el ingreso después de impuestos, durante la Gran Recesión. Luego aumentó de un mínimo del 14.6% del ingreso después de impuestos en junio de 2009, ya que mis cálculos basados en las cuentas financieras, así como las de la Reserva Federal. Liberación de crédito al consumidor Muestre, a un máximo de 19.1% en junio de 2022. Mis cálculos aplican la relación entre el crédito al consumo no revolucionario al total de crédito de consumo de la liberación de la Reserva Federal G.19-Crédito de consumo a la cantidad de otro crédito de consumo en las cuentas financieras. Esto me permite calcular la relación de otro crédito al consumo a los ingresos después de impuestos. A medida que se volvió más difícil para las personas sacar hipotecas y líneas de capital para el hogar, recurrieron a otras formas de deuda a menudo más costosas, como la deuda de préstamos para estudiantes y de automóviles. Sin embargo, cuando los intereses aumentaron, esas formas de deuda disminuyeron a un 17.2% en marzo de 2025, el nivel más bajo desde marzo de 2013. Esta es una clara señal de que los hogares se volvieron más cautelosos al asumir la deuda.
Los datos sobre la deuda de la tarjeta de crédito subrayan este punto. Calculo la relación de la tarjeta de crédito para después de los ingresos fiscales dividiendo la cantidad de crédito al consumidor que no revoluciona, casi todo es deuda de tarjetas de crédito, de la liberación G.19 por ingresos después de impuestos en las cuentas financieras. Esa proporción se encontraba en un récord de 9.4% en diciembre de 2007 a 6.4% en marzo de 2020, justo cuando la pandemia comenzó. La deuda de la tarjeta de crédito en relación con el ingreso después de impuestos ha rondado el 6.0% desde que la pandemia alcanzó un máximo reciente del 6.3% en diciembre de 2023. Poco a poco disminuyó al 5.8% en marzo de 2025. Nuevamente, los hogares parecen haberse vuelto más cautelosos al asumir la deuda a medida que las tasas de interés subieron y se mantuvieron en lo alto entre la más amplia política monetaria de la Reserva Federal.
Los últimos datos de la Reserva Federal muestran que la deuda de los hogares ha disminuido en medio de tasas de interés ascendentes y altas. Esta disminución no fue suficiente para evitar crecientes relaciones de servicio de la deuda en 2024, como Cálculos del espectáculo de la Reserva Federal. La disminución adicional en las relaciones de deuda / ingresos 2025 puede haber proporcionado cierta alivio en el servicio de la deuda.
Además, la caída de la deuda puede ser de corta duración si el mercado laboral se ralentiza. Muchos hogares tienen pocos ahorros para ayudarlos a ayudarlos en una emergencia. La reciente lanzamiento de la Reserva Federal de la encuesta de 2024 sobre la economía doméstica y la toma de decisiones muestra que el 37% de las personas No se le ocurrió $ 400 en una emergencia. Si los ingresos y el mercado laboral se ralentizan, muchas personas pueden tener que pedir prestado más nuevamente, ya que tienen poco dinero en reservas. La deuda del consumidor podría aumentar nuevamente y aumentar los costos del servicio de la deuda de las personas cuando aumentan la deuda y los ingresos caen.
