¿Vgro es una buena inversión? ¿Qué más debo comprar?

Para un 0.24% Ratio de gastos de gestión (MER), Obtiene una combinación todo en uno de 80% de acciones globales y un 20% de bonos, reequilibrado periódicamente, con un sesgo de hogar canadiense para mejorar la eficiencia fiscal y reducir el riesgo de divisas. A pesar de su sesgo de crecimiento, paga un dividendo trimestral no desconsiderable. Si la imitación es una forma de adulación, Vgro es muy elogiado: ahora hay imitadores de otros proveedores: XGro, Zgro, TGRO, HGRW, todo con MERS más bajo.

El ETF VGRO y sus compañeros no son perfectos, ni son tan “seguros” como podrían asumir algunos inversores canadienses. De hecho, durante 2022, el precio de VGRO cayó un 11,19%, una reducción más profunda que su contraparte del 100% de acciones, la cartera de ETF de Vanguard All-Equity (VEQT).

Esto se debe a que la manga de bonos del 20% de VGRO, típicamente un amortiguador contra las pérdidas de acciones debido a su correlación negativa habitual, también cayó bruscamente frente a las crecientes tasas de interés. La duración promedio de las tenencias de enlaces de VGRO es de 6.8 años, lo que significa que es bastante sensible a los aumentos de tarifas. En igualdad de condiciones, un aumento del 1% en las tasas podría conducir a aproximadamente una disminución del precio del 6.8% solo en el componente de bonos. Y en 2022, esto ocurrió durante un mercado de osos de capital, exacerbando las pérdidas para VGRO.

Si le preocupa una repetición de este escenario, donde tanto las existencias como los bonos caen juntos, hay formas de apuntalar las debilidades de Vgro, o la de cualquier cartera basada en acciones y vínculos. Aquí hay dos ideas de ETF que sean listadas en TSX que vale la pena considerar, junto con las compensaciones y lo que querrá tener en cuenta.

Con las tasas de mantenimiento del Banco de Canadá en cuanto a 2.75%, los inversores aún tienen la opción de mantener algunas reservas de efectivo en su cartera que obtienen un rendimiento decente sin asumir un riesgo significativo. El efectivo es una clase de activos viable. No tiene el riesgo de capital de las acciones, y evita el riesgo de crédito o tasa de interés que obtiene con los bonos. Cuando tanto las acciones como los bonos caen al mismo tiempo, el efectivo es una de las pocas cosas que aún posee su valor.

En esos momentos, el efectivo es rey y lejos de ser un peso muerto. De hecho, Warren Buffett (o más bien su sucesor, Greg Abel) posee casi $ 350 mil millones en Berkshire Hathaway. Dicho esto, hay un movimiento más inteligente que simplemente dejar dinero en su cuenta de corretaje.

Prefiero algo como el ETF T-Bill Global X 0–3 meses (CBIL). Este ETF invierte en proyectos de ley del Tesoro emitido por el gobierno federal a corto plazo y esencialmente devuelve la tasa de política del Banco de Canadá menos sus tarifas. Con un índice de gastos de gestión del 0.11%, el ETF actualmente produce alrededor del 2.58% anualizado.

También es altamente líquido, con un spread de una oferta de un centavo y una fluctuación mínima de precios. La forma en que funciona es simple: su precio aumenta lentamente durante todo el mes, luego cae ligeramente en la fecha del ex dividendo por la cantidad de ingresos obtenidos ese mes, como un patrón de diente de sierra.