Lo inevitable finalmente está sobre los accionistas de Berkshire Hathaway: Warren Buffett, posiblemente el mejor inversor en los tiempos modernos, está entregando sus riendas después de una carrera inigualable de 60 años. ¿Qué significa para el conglomerado y su stock que acaba de alcanzar nuevas alturas? Los accionistas y los analistas de Wall Street generalmente creen que las acciones de Berkshire podrían experimentar cierta volatilidad a corto plazo, especialmente después de una rally récord de valoraciones elevadas. A pesar de que el “Oráculo de Omaha” de 94 años es insustituible en muchos sentidos: sus habilidades de asignación de capital excepcionales, personalidad inigualable y generosidad al compartir su sabiduría en los negocios y la vida, la mayoría confían en la capacidad de Greg Abel para llevar a la cultura de Berkshire que Buffett creó tan meticulosamente. “A corto plazo, es probable que las acciones permanezcan bajo presión”, dijo el lunes Catherine Seifert, analista de Berkshire de CFRA en la “caja de cuadrados” de CNBC el lunes. “Hay una prima de Buffett en el stock que creo que es probable que se extraiga, o al menos parcialmente extraído”. Las acciones de Berkshire Clase A cayeron casi un 4% el lunes después de cerrar a un récord de $ 809,350 cada uno el viernes. Las acciones de Clase B comenzaron la semana con una disminución similar después de finalizar la sesión del viernes en un récord de $ 539.80. La acción también está reaccionando a los resultados del primer trimestre de Berkshire que mostraron una disminución del 14% en las ganancias operativas, impulsadas por una caída del 48.6% en las ganancias de suscripción de seguros. BRK.A YTD Mountain Berkshire Hathaway Clase A Las acciones continúan con los inversores de la cultura se consuelan en el hecho de que Buffett se queda como presidente de su junta directiva. Mientras tanto, Buffett reiteró que no vendería ninguna de sus acciones de Berkshire. En la reunión de 2023, Buffett había compartido que estructuró la distribución de su propiedad de Berkshire para que tarda de 10 a 15 años en distribuir completamente al mercado. “Por mucho que la transición se entristece a muchos de nosotros a medida que termina la era de Buffett, es el cambio correcto a largo plazo para darle tiempo a Greg Abel en el papel mientras Buffett todavía está cerca”, dijo Bill Stone, CIO de la compañía de fideicomiso de Glenview y accionista de Berkshire. “No habrá otro Warren Buffett en mi vida, pero Greg Abel no necesita ser Warren Buffett o Charlie Munger. Heredina un Berkshire Hathaway, que posee algunos negocios sobresalientes y un balance de Fort Knox”. Abel les dijo a unos 40,000 accionistas en Omaha que continuará con el estilo de inversión de valor del paciente de Buffett y que está listo para desplegar la monstruosa fortaleza en efectivo de $ 347 mil millones de Berkshire cada vez que se presente una buena oportunidad. Buffett dijo que el estilo gerencial más práctico de Abel está funcionando mejor para los cientos de subsidiarias de Berkshire. El ejecutivo canadiense dijo que ve la “fortaleza de un balance” de Berkshire como estratégica, y prometió que el conglomerado nunca dependerá de un banco u otras partes para tener éxito. “El enfoque de Abel para la asignación de capital continuará reflejando la larga filosofía de Berkshire Hathaway también, centrándose en mantener un balance de fortaleza y desplegar capital sabiamente”, dijo Brian Meredith, analista de Berkshire de UBS, en una nota. “Hizo hincapié en la importancia de gestionar el riesgo al tiempo que mejora constantemente las operaciones existentes antes de realizar nuevas adquisiciones”. Permanecen quietas, quedan algunas preguntas sin respuesta después del anuncio de sucesión de Buffett. En primer lugar, ¿los dos gerentes de inversiones de Buffett, Ted Weschler y Todd Combs, aumentarán su responsabilidad en la ejecución de la cartera de acciones de Berkshire? En segundo lugar, ¿cómo desplegará Berkshire su montaña de efectivo en el balance? El CEO de Pershing Square, Bill Ackman, especuló que Berkshire comenzará a devolver capital a los accionistas a través de un posible dividendo y “ser un poco más agresivo” al comprar acciones. Berkshire no ha pagado un dividendo en casi 60 años. Buffett ha dicho durante mucho tiempo que preferiría recompras de acciones a dividendos como una forma de devolver el capital a los accionistas, ya que los pagos en efectivo programados tienen la promesa implícita de que nunca se reducirán, y mucho menos detenerse. Por separado, el analista de Berkshire de KBW, Meyer Shields, instó a Berkshire a mejorar sus “prácticas de divulgación poco impresionantes” después de Buffett. Por ejemplo, Berkshire dejó de cuantificar el crecimiento de políticas voluntarias de la aseguradora de automóviles Geico. Dijo que espera que las acciones estén bajo presión por el momento, que Berkshire podría usar como una oportunidad para comprar más acciones.
