La luz verde del presidente Donald Trump para que Nvidia venda ciertos chips en China aún tiene muchos detalles por resolver -incluso si la propia China lo permitirá- y es por eso que la reacción de las acciones a la tan buscada bendición fue silenciosa el martes. Pero los analistas de Wall Street creían en su mayoría que había llegado el momento de comprar debido a la tremenda oportunidad de ingresos que conlleva la exposición a este mercado crucial de centros de datos. Nvidia obtuvo el visto bueno de Trump en una publicación de Truth Social el lunes que decía que el fabricante de chips puede enviar sus chips de inteligencia artificial H200 a “clientes aprobados” en China, con la salvedad de que Estados Unidos obtendrá un recorte del 25%. NVDA 1D mountain Nvidia, desempeño de 1 día Junto con la aprobación de China, aún persisten otros obstáculos, incluida la posibilidad de que el Congreso intervenga para bloquear la decisión por razones de seguridad nacional. La analista senior de Bernstein, Stacy Rasgon, señaló el martes que la semana pasada se presentó un proyecto de ley bipartidista en el Senado para denegar las licencias de exportación para los chips H200 y Blackwell durante los próximos 30 meses. Pero Rasgon cree en última instancia que el Congreso cederá ante Trump. China también puede negarse a comprar los chips H200 ya que tenía chips H20 de menor calidad, aunque los analistas esperan que la postura de línea dura fue en parte un trueque de chips por parte de Beijing por los mejores chips H200. Wall Street espera que China siga centrándose en desarrollar sus propias capacidades internas para dejar de depender de los fabricantes de chips estadounidenses, citando preocupaciones de seguridad. Pero los analistas esperan que Nvidia y otros fabricantes de chips sigan beneficiándose en el corto plazo, dada su superioridad sobre cualquier chip local. “La actividad de construcción de centros de datos de IA en China ha estado tomando un ritmo más lento desde las restricciones del chip H20 en abril. Si se permite que H200 se envíe a China en volúmenes mayores, creemos que esto podría reiniciar la construcción de centros de datos de IA”, escribió el martes Gokul Hariharan de JPMorgan. “Esperamos que es poco probable que la tendencia de localización se desacelere a pesar de la disponibilidad de NVDA H200, pero dada la gran demanda de computación de IA, creemos que es probable que ambas soluciones coexistan durante algún período de tiempo”, añadió Hariharan. ¿Hacia dónde se dirige la acción? De hecho, el potencial de ingresos es extraordinario. Chris Caso, de Wolfe Research, dijo que una “suposición razonable” es que Nvidia puede generar aproximadamente 3.500 millones de dólares en ingresos trimestrales de los centros de datos de China ahora que han vuelto a entrar al mercado. Ross Seymore, de Deutsche Bank Research, señaló que el director ejecutivo, Jensen Huang, ha destacado una contribución potencial de aproximadamente 50 mil millones de dólares a los ingresos anuales de la demanda de IA de China en su conjunto. La mayoría de los analistas dudaban en aumentar sus objetivos de precios para las acciones hasta que hubiera más claridad. Algunos de esos objetivos también suponen que pronto se reiniciarán algunos ingresos en China. Tras la decisión de Trump, Wells Fargo reiteró su opinión de que exige un aumento del 40% para Nvidia durante los próximos 12 meses. Rasgon de Bernstein también ve ganancias de esa magnitud o más.
