El CRTC hasta ahora se ha puesto del lado de Telus al permitirles hacerlo, aunque aplazó una decisión final sobre el asunto hasta el verano, mientras que Bell dice que la dirección desalienta a los grandes jugadores de invertir en sus propias expansiones de redes.
“Para decirlo sin rodeos, no estamos en el negocio de construir fibra para el beneficio de Telus, y eso es lo que la política de CRTC está vigente en este momento nos obliga a hacer”, dijo Bibic a los analistas sobre la llamada de ganancias del cuarto trimestre de la compañía.
Dijo que “no tiene sentido” que el CRTC permita a los titulares revender el servicio de Internet el uno del otro a la vez “cuando la productividad canadiense ya está rezagada”.
“No entiendo por qué un regulador establecería políticas que creen desincentivos para la inversión, ponen en riesgo los empleos y ponen en riesgo la construcción de la infraestructura crítica”, dijo.
“Parece que la política equivocada en el momento equivocado”.
El CRTC ha dicho que sus reglas de fibra mayoristas están destinadas a nivelar el campo de juego para proveedores de Internet más pequeños, muchos de los cuales han luchado para competir con los grandes jugadores.
Después de que se estableció una versión limitada de las reglas a fines de 2023, Bell respondió al anunciar que reduciría los planes de inversión de red en más de $ 1 mil millones en 2024-25. El jueves, Bibic dijo que Bell había logrado más del 70% de esas reducciones a fines del año pasado y que recortaría “por más de lo que anticipamos” este año en respuesta a la última decisión del regulador.
“Volveremos a visitar nuestro plan de construcción si el CRTC revierte su decisión”, dijo.
La medida planteó preguntas de los analistas sobre la estrategia de inversión de Bell, especialmente dada su adquisición pendiente de $ 5 mil millones del proveedor de Internet de fibra estadounidense Ziply Fiber, que opera en el noroeste del Pacífico. Bibic señaló que el acuerdo, que se espera que cierre este año, se produce cuando Bell busca transformarse en una “compañía de fibra primero”.
Un analista le preguntó a Bibic qué temía que sucediera si Telus entró para revender el servicio de fibra de Bell y qué oportunidades tiene la compañía para revender los servicios de fibra en otros mercados en el futuro.
Bibic dijo que la mejor forma de competencia proviene de compañías que construyen su propia infraestructura.
“Siempre preferimos competir sobre la base de las redes que poseemos”, dijo.
“Queremos construir. Queremos competir contra otras compañías bien capitalizadas que construyen las suyas, y estamos preparados para hacerlo aquí, obviamente, en Canadá, y estamos preparados para aprovechar las oportunidades de crecimiento en los Estados Unidos “
El acuerdo de fibra Ziply se está financiando en gran medida a través de los ingresos de la venta de $ 4.7 mil millones de BCE de su participación en Maple Leaf Sports & Entertainment para rivalizar Rogers Communications Inc.
Es una de las pocas maneras en que la compañía busca monetizar activos no básicos, dijo Bibic, quien también destacó la venta de $ 1 mil millones de Northwestel Inc.. Dijo que se está realizando una revisión más amplia para encontrar hasta $ 7 mil millones en activos no básicos desinversiones, una figura que incluye las ofertas MLSE y Northwestel.
La compañía informó que sus ganancias netas atribuibles a los accionistas comunes ascendieron a $ 461 millones o 51 centavos por acción para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre, en comparación con una ganancia de $ 382 millones o 42 centavos por acción en los últimos tres meses de 2023.
Los ingresos operativos para lo que era su cuarto trimestre totalizaron $ 6.42 mil millones, por debajo de $ 6.47 mil millones al año anterior.
Sobre una base ajustada, BCE dice que ganó 79 centavos por acción, por encima de una ganancia ajustada de 76 centavos por acción, un año anterior. Los analistas en promedio esperaban una ganancia ajustada de 72 centavos por acción, según las estimaciones compiladas por LSEG Data & Analytics.
En su perspectiva para 2025, la compañía proporcionó una guía de ingresos que varió de una disminución del 3% para el año a un aumento del 1%. Se espera que las ganancias ajustadas por acción para 2025 disminuyan entre 8% y 13% en comparación con 2024.
BCE espera mantener su dividendo en su nivel actual después de detener las futuras caminatas en noviembre.
El analista de Desjardins, Jerome Dubreuil, dijo que la guía está aproximadamente en línea con las expectativas, pero “probablemente insuficiente para cambiar la perspectiva de los inversores en las acciones”.
“BCE anunció un importante corte de Capex, que podría ser lo correcto en este entorno”, escribió.
“Sin embargo, creemos que es justo decir que no debemos contar con Capex (en Canadá) para mejorar la línea superior en el futuro”.
Dijo que no descartaría un recorte de dividendos más tarde en 2025 “dada la incómoda situación de pago y el gasto acelerado en los Estados Unidos”
Las acciones de BCE se cotizaban a $ 34.28 a mediados de camino hasta el jueves en el TSX, menos $ 1.62 o alrededor del 4.5%.
Durante el último trimestre, BCE agregó 56,550 suscriptores netos de teléfonos móviles pospaidos, menos de 56.1% desde el mismo período del año anterior, lo que atribuyó en parte al crecimiento de la población desaceleración de Canadá.
También citó una mayor rotación de clientes, una medida de suscriptores que cancelaron su servicio, que aumentó a 1.66%. Los ingresos promedio de teléfonos móviles inalámbricos de Bell por usuario fueron de $ 57.15, un 2,7% menos que el año anterior.
“Necesitamos bajar”, dijo Bibic en una entrevista telefónica.
“Todavía no estoy contento con la rotación, pero tenemos programas establecidos y sabemos que tenemos que abordarlo. Creo que en el tipo de entorno en el que tiene un crecimiento desacelerado y los precios más bajos, debe administrar su estructura de costos y debe retener a sus clientes “.
