Se espera que los últimos resultados trimestrales de Broadcom, que se publicarán después del cierre del mercado el jueves, ayuden a señalar hacia dónde se dirige el comercio de inteligencia artificial. Una mirada a las estimaciones de Wall Street para los tres meses finalizados el 31 de octubre sugiere un fuerte impulso para el negocio de chips personalizados de Broadcom, que ha atraído a varios hiperescaladores que buscan alternativas a los chips de inteligencia artificial de Nvidia. Las acciones de Broadcom han subido en las últimas semanas ante noticias de posibles asociaciones y el entusiasmo en torno a su negocio de circuitos integrados para aplicaciones específicas, o ASIC, un mercado en crecimiento de chips de IA. The Information informó a principios de esta semana que Microsoft podría estar buscando asociarse con Broadcom para su negocio de chips personalizados y alejarse de Marvell Technology, por ejemplo. Una nota reciente de Benchmark sugirió que Amazon también podría estar buscando cambiarse a Broadcom y alejarse de Marvell para desarrollar generaciones futuras de sus chips Trainium. Broadcom también se ha beneficiado del sentimiento alcista hacia los chips Tensor Processing Units (TPU) de Google, que ha fabricado durante varios años. Las acciones de Broadcom, que subieron un 74% este año, cayeron brevemente hasta un 4,5% antes de las últimas ganancias, lo que sugiere que algunos inversores estaban tomando ganancias después del reciente repunte. Broadcom ha subido un 60% sólo en los últimos seis meses. Sin embargo, los analistas encuestados por LSEG tienen un precio objetivo de consenso para Broadcom que prácticamente no implica ningún aumento durante el próximo año. Aún así, 15 de los 49 analistas que cubren Broadcom la califican como una compra fuerte, mientras que 32 le dan una compra y sólo dos califican la acción como una retención. Harlan Sur, de JPMorgan, es un analista optimista, que recientemente calificó a Broadcom como una de las mejores opciones y reiteró una opinión de inversión sobreponderada. El analista ve “fundamentos de IA sólidos y sostenidos combinados con una sinergia agresiva/creación de valor en el negocio del software”, pero su precio objetivo de 400 dólares a 12 meses es una fracción por debajo de donde se cotizan actualmente las acciones. Rendimiento de las acciones de AVGO 1Y Mountain Broadcom durante el año pasado. De cara al futuro, los analistas de UBS y Jefferies esperan una fuerte orientación para el negocio de chips personalizados de Broadcom, impulsada en parte por el impulso del último chip TPU de Google, Ironwood, y nuevos clientes como OpenAI, que tiene una asociación con Broadcom para lanzar su primer chip de IA en 2026, según un informe del Financial Times de principios de septiembre. Los analistas apuestan a que OpenAI es el cuarto cliente “misterioso” anunciado por Broadcom durante sus últimos resultados trimestrales. El director ejecutivo de Broadcom dijo entonces que una gran empresa realizó pedidos por valor de 10 mil millones de dólares en chips de IA, a los que llama Unidades de Procesamiento Extremo, o XPU. Algunos analistas piensan que Meta Platforms podría añadir otro impulso al negocio de chips personalizados de Broadcom, dado que, según se informa, la compañía de Mark Zuckerberg está considerando utilizar las TPU de Google en sus propios centros de datos. Eche un vistazo a lo que dicen las principales firmas de Wall Street sobre el último trimestre de Broadcom: UBS: Calificación de compra, precio objetivo de $472 “Modelamos que el negocio de IA de AVGO alcance los $6.500 millones en enero del trimestre a medida que la computación personalizada continúa creciendo a un ritmo acelerado en el trimestre impulsado por la fuerte rampa de Ironwood… Creemos que AVGO puede aprovechar esta oportunidad para aclarar el debate sobre el programa de escala de rack “Cliente 4” de AVGO, y la compañía también puede arrojar más luz sobre la asociación con OpenAI dado que su rampa está ganando Finalmente, esperamos que AVGO ofrezca más detalles sobre el impacto en el margen bruto del “Cliente 4″ y las rampas de escala de rack de OpenAI”, dijo el analista Timothy Arcuri en una nota a los clientes del 30 de noviembre. Deutsche Bank: Compra, 400 dólares “De cara al informe F4T de AVGO, esperamos que proporcionen una subida/subida incremental típica”, escribió el analista Ross Seymore en una nota del 2 de diciembre. “Más importante que la dinámica a corto plazo es la perspectiva a largo plazo de la compañía sobre su negocio XPU, con AVGO esperando una aceleración del crecimiento en el año fiscal 26 debido a una expansión de 3 a 4 clientes de XPU (quizás ahora 5 después del anuncio de Open AI…) y la recuperación de su negocio cíclico no relacionado con la IA (con su cartera de pedidos total aumentando a $110 mil millones). Además, la proliferación de TPU como procesador comercial potencial vendido por Google a clientes de hiperescala y neonube presenta un potencial ampliando la oportunidad de TAM para AVGO”. JPMorgan: Sobrepeso, $400 “Esperamos que el equipo genere ~$20-21 mil millones+ (hasta un 60% interanual) en ingresos de IA en el año fiscal 25 gracias a una fuerte y continua rampa del procesador de IA TPU de Google, un aumento continuo de sus otros programas AI ASIC (por ejemplo, Meta/ByteDance) y una demanda sostenida de sus productos de redes de IA… De cara al futuro, esperamos que el equipo genere $50 mil millones+ en ingresos de IA en el año fiscal 26 como nuevos productos/programas rampa (programa ASIC Meta MTIA de 3 nm, envíos al alza en la generación actual TPUv6 de 3 nm – Ironwood, inicio de rampa de TPUv7 de 3 nm y ASIC de Softbank/ARM y OpenAI de 2 nm/3 nm) y la rampa de red Tomahawk 6 de próxima generación del equipo”, dijo el analista Harlan Sur en una nota del 5 de diciembre. “El seminegocio no relacionado con la IA debería seguir mejorando gradualmente a medida que mejoren las tendencias cíclicas en banda ancha/almacenamiento/empresa”. Jefferies: Compra, $480 “Volvemos a AVGO como nuestra primera elección, ya que vemos una mayor ventaja en las estimaciones a medida que los ASIC alcanzan un punto de inflexión. Google ha sido durante mucho tiempo el principal cliente de ASIC para AVGO, pero esos volúmenes deberían volverse mucho más significativos en C26/27”, dijo el analista Blayne Curtis en una nota del 3 de noviembre. “Anthropic también planea establecer su propio clúster en C26. Más allá de las ventajas de GOOG, esperamos que Meta incremente su primer chip de IA verdadero (con HBM) en el Q326 con un OAI ASIC en el Q426. Esperamos que el compromiso de OAI genere más ventajas dados los planes de 10 GW hasta 2029”.
