Las líneas de cruceros ‘tienen un momento’ como alternativa más barata a los hoteles

La demanda de cruceros sigue siendo fuerte y no parece que vaya a disminuir en el corto plazo.

La industria fue la última en recuperarse de la pandemia de Covid, pero una vez que lo hizo, ha disfrutado de un fuerte impulso en materia de precios y reservas. Si bien el crecimiento de los precios está empezando a normalizarse un poco, todavía está muy por encima de la tasa de inflación, dijo Patrick Scholes, analista de viajes y ocio de Truist.

“Las compañías de cruceros están pasando por un momento en este momento”, dijo en una entrevista con CNBC.

A pesar del aumento de precios, los cruceros siguen siendo más baratos que el alojamiento en tierra. Eso está ayudando a que la industria se destaque a medida que cierta debilidad se extiende a otras áreas del sector de viajes. Por ejemplo, el miércoles hilton El director ejecutivo, Christopher Nassetta, dijo durante la conferencia telefónica sobre resultados trimestrales de la compañía que la demanda de viajes de placer en Estados Unidos “es estable, tal vez incluso un poco baja”.

“La continua fortaleza de la industria de cruceros en reservas/demanda, mientras que se forman grietas en gran parte del resto del mercado de viajes, se debe principalmente a la combinación del descuento aún significativo para las vacaciones en tierra junto con los niveles de servicio relativamente elevados”, Barclays dijo el analista Brandt Montour en una nota la semana pasada.

A partir del segundo trimestre, sobre una base promedio ponderada, los tres grandes operadores de cruceros reportaron ingresos netos por día un 17% por encima de 2019, escribió. Los ingresos netos por día son los ingresos netos por día de crucero de pasajeros. Los precios de las habitaciones de hotel en el Caribe están aproximadamente un 54% por encima de 2019 y los precios de los complejos turísticos en EE.UU. han aumentado un 24%, dijo Montour, citando cifras de la firma de análisis de datos STR.

Carnaval El director ejecutivo Josh Weinstein estuvo de acuerdo en que esas supuestas grietas en otros lugares pueden ayudar a impulsar su negocio.

“Si es cierto que el consumo se está desacelerando en otros sectores, es un buen augurio para nosotros poder incluirlos en nuestro perfil de demanda porque seremos valiosos. Brindamos una mejor experiencia a un mejor precio del que ellos pueden lograr”. en otros lugares”, dijo en una entrevista con CNBC “Transportistas de dinero” después de informar un aumento de las ganancias y los ingresos del tercer trimestre el 30 de septiembre.

caribe real publicará sus resultados trimestrales el martes, seguidos de Participaciones de la línea de cruceros noruega‘ informe el miércoles.

Una brecha de precios entre hoteles y cruceros no es nueva. Esto se debe en gran medida a que gran parte de la demanda hotelera proviene de viajes de negocios, mientras que la demanda de cruceros proviene exclusivamente de viajeros de placer, que son mucho más sensibles a los precios, explicó Robin Farley, analista de ocio de UBS.

Sin embargo, esa brecha se ha vuelto aún más amplia de lo que parece en los últimos años, según muestra su investigación. Eso significa que las líneas de cruceros pueden tener más espacio para crecer, afirmó.

Una razón es el aumento de las reservas directas de cruceros desde 2019, según Farley. Eso significa que se pagan menos comisiones a los agentes de viajes, que se incluyen en las dietas brutas pero se deducen de la línea de dietas netas.

“Aunque las empresas no lo revelan, creemos que ha habido un aumento significativo en el número de pasajeros que reservan directamente desde 2019”, escribió. “Si la proporción de cruceros reservados directamente creciera entre 5 y 10 (puntos porcentuales), calculamos que eso podría agregar cerca de 200 puntos básicos a los viáticos netos reportados, aunque no significaría ningún crecimiento en los viáticos brutos o el precio real del boleto”.

Por separado, las tres principales líneas de cruceros han aumentado los ingresos a bordo por paquetes y preventas desde 2019, que también se incluyen en sus viáticos, dijo Farley. Eso podría sugerir otra brecha de 300 puntos básicos entre el crecimiento de los precios de los cruceros y los hoteles que no aparece en las métricas, argumentó. Un punto básico equivale al 0,01%.

Farley ve otra brecha potencial de 350 puntos básicos para Royal Caribbean debido a su isla privada CocoCay, que cuenta con un parque acuático, tirolesa y otras atracciones por las que los pasajeros pagan un costo adicional.

Además de eso, las tres líneas de cruceros han estado implementando acceso a Internet de alta velocidad a través de Starlink a bordo, lo que también podría aumentar los ingresos de los pasajeros.

“Cuanto más amplia sea esa brecha, mayores serán las oportunidades para que las líneas de cruceros tengan ventajas”, dijo Farley en una entrevista con CNBC.

Mientras tanto, todo aumento de precios ayuda a los operadores de cruceros. La investigación patentada de Truist’s Scholes sobre reservas reales para el próximo año muestra que el precio ha subido a un dígito medio o alto. Wall Street sólo espera un crecimiento de alrededor del 3%, pero fácilmente podría ser del 5% o más, dijo.

Eso es importante porque la industria tiene costos fijos extremadamente altos.

“Un punto extra en el precio es extremadamente importante para la rentabilidad”, afirmó Scholes. “Casi el 90% llega al resultado final.”

Los analistas de Wall Street son en gran medida optimistas sobre perspectivas de los operadores de cruceros.

“Si recordamos hace 10 años, antes de Covid, estas empresas competían entre sí”, dijo Scholes. Ahora compiten con los parques temáticos de Orlando y las vacaciones en Las Vegas con más atracciones disponibles para los pasajeros.

“Ahora están extendiendo una red mucho más amplia”, afirmó.

Royal Caribbean fue la primera en subir la apuesta por las islas privadas con CocoCay.

“Esta isla privada es una oferta realmente única. No es sólo una bonita playa. Tiene todas esas comodidades por las que pueden cobrar”, dijo Farley de UBS, que tiene una calificación de compra para las acciones.

El Icon of the Seas de la compañía, que debutó oficialmente en enero, recibió mucha fanfarria como el crucero más grande del mundo. El último barco de Royal Caribbean, Utopia of the Seas, zarpó este verano. El hecho de que este último ofrezca escapadas de fin de semana de tres y cuatro noches demuestra que realmente está buscando a pasajeros de cruceros primerizos, señaló Farley.

“Han tenido tantos jonrones”, dijo.

Royal Caribbean tiene una calificación promedio de sobreponderación por parte de los analistas que cubren la acción, pero tiene aproximadamente un 1% de desventaja con respecto al precio objetivo promedio, según FactSet. La acción ya ha subido casi un 56% en lo que va del año.

Carnival también tiene una calificación promedio de sobreponderación por parte de los analistas que cubren la acción y un aumento del 12% sobre el precio objetivo promedio, según muestra FactSet.

Durante su informe de ganancias del tercer trimestre, la compañía registró ingresos operativos récord y elevó su estimación de ganancias ajustadas para 2024 antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización como resultado de la fuerte demanda y las oportunidades de ahorro de costos. Carnival también dijo que las posiciones reservadas avanzadas acumuladas para todo el año 2025 están por encima del récord anterior de 2024, con precios por delante del año anterior.

Casi la mitad del próximo año está reservada, y eso no incluye el beneficio de su nueva isla, Celebration Key, señaló Farley. La isla será más parecida a CocoCay de Royal Caribbean y su lanzamiento está previsto para julio, dijo.

“Es un buen catalizador para el Carnaval”, afirmó. “Está creando un nuevo destino (y) que tiende a generar nuevo interés”.

Sin embargo, Scholes dijo que su investigación muestra que de las tres principales líneas de cruceros, la marca Carnival enfrenta la mayor competencia de precios por parte del operador de cruceros privado, MSC.

Las acciones de Carnival han tenido un rendimiento inferior al del mercado, ganando aproximadamente un 13% en lo que va del año. En comparación, él S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 22%.

Por último, Norwegian Cruise Line Holdings tiene una calificación promedio de los analistas de sobreponderación y aproximadamente un 4% de alza sobre el precio objetivo promedio, según FactSet.

Una de las empresas optimistas respecto de Norwegian es Citi, que elevó la calificación de sus acciones a comprar desde neutral el 9 de octubre. La llamada hizo que las acciones subieran un 11% ese día. La empresa también elevó su precio objetivo a 30 dólares desde 20 dólares, lo que sugiere un aumento del 29% desde el cierre del jueves.

“El cambio de estrategia de NCLH nos da confianza en que la considerable oportunidad de fijación de precios no será compensada por costos desbocados”, escribió el analista James Hardiman en una nota del 9 de octubre.

Los inversores deberían anticipar una tasa de crecimiento anual compuesta del 23% para las ganancias por acción durante tres años, dijo. Sin embargo, ese porcentaje podría acercarse al 30% si Norwegian puede mantener su diferencial entre rentabilidad y coste del 2,5%, añadió.

Si bien Norwegian no ha anunciado oficialmente una experiencia en una isla privada tipo CocoCay, Scholes apuesta a que tendrá un producto competitivo para 2026.

La acción también ha tenido un rendimiento inferior al del mercado en general, con un aumento de casi el 16% en lo que va del año.