Sin embargo, David Goldreich, profesor de finanzas en la Rotman School of Management de la Universidad de Toronto, dice que los inversores visten las divisiones de acciones como una señal positiva. “Cuando el gerente se divide, es razonable interpretarlo como la gerencia confía en que el futuro se ve bien”, dijo. Dijo que si los ejecutivos de una empresa esperan un mal estado que podría dañar el precio de sus acciones, es poco probable que quieran dividirlos, pero si son optimistas sobre el crecimiento futuro, una división podría ser más probable.
Goldreich dijo que las compañías a veces dividen sus acciones para mantener el precio de sus acciones dentro de lo que se considera un “rango normal”, que pone entre $ 50 y $ 100 por acción.
Las divisiones de acciones hacen que las acciones sean más baratas, no más valiosas
Las divisiones de acciones no crean ningún valor de los accionistas, solo dividen la propiedad de una empresa en piezas más pequeñas. Si posee 100 acciones en una empresa con un precio de la acción de $ 10 cada una y se divide y las acciones, dos por uno, duplica el número de acciones que posee, no el valor de sus tenencias. Su inversión en términos de dólar sigue siendo la misma. En lugar de poseer 100 acciones con un precio de $ 10 por acción por valor de un total de $ 1,000, ahora posee 200 acciones a un precio de $ 5 por acción; el valor total sigue siendo $ 1,000.
Cuando el minorista de comestibles Loblaw Cos. Ltd. dividió sus acciones el mes pasado sobre una base de cuatro por uno, dijo que lo estaba haciendo para garantizar que sus acciones permanecieran accesibles para los inversores minoristas y sus empleados que participan en su plan de propiedad de acciones de los empleados y para mejorar la liquidez. Las acciones de Loblaw se cotizaban por más de $ 200 por pieza antes de la división, por lo que es una compra costosa para pequeños inversores individuales que buscan comprar una posición de 100 acciones en la compañía.
Will Gornall, profesor asociado de la Sauder School of Business de UBC, utiliza la analogía de una pizza al explicar cómo funciona una división de acciones. Si tiene tres piezas de pizza y se dividen dos por uno, termina con seis piezas de pizza, pero la cantidad total de pizza que tiene es la misma, las piezas son simplemente más pequeñas. “Realmente no está cambiando los fundamentos de la empresa de ninguna manera, al igual que si cortas la pizza de manera diferente, no estás creando más pizza”, dijo Gornall. “La cantidad de pizza no ha cambiado, pero ahora tienes más rodajas”.
Es lo mismo para las acciones.
El fabricante de chips Nvidia, que dividió sus acciones 10 por uno el año pasado, dijo que lo estaba haciendo para que sus acciones sean más accesibles para los empleados e inversores. Las acciones en NVIDIA se cotizaban por aproximadamente US $ 1,200 cada una antes de la división del año pasado. La medida redujo el precio de la acción a aproximadamente US $ 120 por acción inmediatamente después de la división, pero el valor general de los accionistas de la compañía no cambió.
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Cómo las divisiones de acciones afectan los dividendos e impuestos
Goldreich agregó que cuando las compañías que pagan dividendos dividen sus acciones, generalmente ajustan su dividendo para que coincidan con la división para mantener las cosas constantes. Pero si una empresa mantiene el mismo pago por acción después de la división, aumenta efectivamente los dividendos pagados a los accionistas. Si eso sucede en una división de compartir dos por uno, “esencialmente lo que están haciendo es duplicar los dividendos”, dijo Goldreich.
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También hay ajustes que deben hacerse cuando se trata de impuestos cuando vende acciones que se han dividido desde que las compró.
Por ejemplo, si compró 100 acciones por $ 10 cada una y dividió dos por uno, su costo por las acciones al calcular la ganancia de capital cuando las vende debe ajustarse. Si bien pagó $ 10 por acción cuando los compró, el costo ajustado después de la división de dos por uno se convierte en $ 5 por acción porque ahora tiene el doble de la cantidad de acciones. Eso significa que si vendiera las acciones después de la división por $ 10 cada una, se daría cuenta de una ganancia de $ 5 por acción.
Goldreich dijo que lo clave para recordar es que no hay dinero gratis con las divisiones de acciones. Si bien es posible que tenga más acciones en una empresa, eso no significa que su inversión valga más. “No se puede volverse mágicamente más rico”, dijo.
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