Cubrí Palantir hace exactamente tres semanas aquí en CNBC Pro antes de las ganancias del tercer trimestre, buscando una ruptura desde los $190. Vimos la ruptura desde 190$ hasta un máximo de 207,50$ justo antes de las ganancias. Inmediatamente después de las ganancias, a pesar de un trimestre histórico, las acciones se “hundieron” por debajo de los 170 dólares la semana pasada y ahora han vuelto a los 190 dólares. En ese tiempo, Michael Burry, famoso vendedor en corto de la película “The Big Short”, y Alex Karp intercambiaron críticas. Aquí está la cronología de los acontecimientos. 30 de octubre: Burry regresa a X advirtiendo de una burbuja de IA. 3 de noviembre: PLTR informa un trimestre récord, realiza una conferencia telefónica a las 5 pm y destaca la regla de 40 (se ampliará a continuación). 3 de noviembre: Scion Asset Management de Burry presenta 13F con posiciones cortas a través de opciones de venta largas en NVDA y PLTR. 4 de noviembre: Alex Karp responde en CNBC llamando a Burry “murciélagos— loco” 5 y 6 de noviembre: el debate Karp/Burry y la apuesta de mil millones de dólares contra la IA se extienden rápidamente 9 de noviembre: Burry afirma que la interpretación del 13F por parte de Karp y otros carece de información adecuada para sacar conclusiones válidas: “No se puede descifrar un 13F simple”. 10 de noviembre: Burry cuestiona el gasto de capital del hiperescalador, el cronograma de depreciación del hardware, reclamaciones de ganancias exageradas. ¿Qué podemos hacer con todo esto? Notará el tope del Nasdaq-100 a finales de octubre después de la publicación X inicial de Burry (y la primera publicación X en dos años) y el informe 13F de Scion publicado que muestra posiciones cortas en NVDA y PLTR, pero las acciones de Palantir se recuperaron bruscamente en la impresión de ganancias del tercer trimestre 2 días después. El informe de ganancias del tercer trimestre fue nada menos que estelar, pero las acciones reaccionaron bruscamente a la baja en medio de los rumores con Burry acercándose al Nasdaq-100. Repasemos las ganancias del tercer trimestre para tener algo de contexto: las ganancias por acción ajustadas fueron de 21 centavos en comparación con los 10 centavos del mismo trimestre del año pasado, lo que supone un crecimiento del 110 %. Las expectativas eran de 17 centavos por acción, por lo que el BPA superó las expectativas de la calle en un 25,46%. Los márgenes de EBITDA este trimestre crecieron a 51,4% frente a las expectativas de 45,8% y 39,09% observadas en el mismo trimestre del año pasado. Una métrica particular que los inversores estaban observando era la cifra de ingresos totales (1.180 millones de dólares, un aumento interanual del 63%) desglosada por contratos comerciales y gubernamentales. Si los contratos gubernamentales hubieran contribuido demasiado, la opinión habría sido que podría ser insostenible y la acción reaccionaría negativamente. Sin embargo, las ventas comerciales en Estados Unidos crecieron un 121 % año tras año hasta alcanzar los 397 millones de dólares, muy por encima de lo que esperaba la calle. La acumulación de contratos era enorme, lo que indica una fuerte demanda futura. Como resultado, elevaron las previsiones para todo el año 2025 a entre 4.396 y 4.400 millones de dólares y se espera que el sector comercial estadounidense supere los 1.433 millones de dólares. El cambio hacia contratos comerciales ayuda a impulsar la narrativa de que Palantir se está convirtiendo menos en un contratista gubernamental/de defensa y más en una empresa de software de inteligencia artificial empresarial. Durante la conferencia telefónica, el director ejecutivo Alex Karp destacó la “Regla de los 40”, que es una métrica popular utilizada por las empresas Saas (software como servicio) para evaluar empresas mediante una única métrica. (Regla del 40 = tasa de crecimiento de ingresos + Margen operativo). Si la suma es superior a 40, se considera que la empresa tiene un buen desempeño. Con la tasa de crecimiento de ingresos de Palantir en 63 y el margen operativo en 51, Alex Karp sumó las dos cifras para llegar a una lectura de 114. Esto significa para los inversores que Palantir puede que ya no compre una historia de crecimiento de alto valor en el cielo, sino una empresa que está evolucionando hacia una máquina de generación de ganancias. A modo de comparación, aquí hay otras cuatro empresas de Saas con su lectura de la Regla 40. Copo de nieve (SNOW): 47% Datadog (DDOG): 56,7% ServiceNow (NOW): 53% Adobe (ADBE): 50,6% Con este tipo de tasas de crecimiento fundamentales combinadas con esta escala y capitalización de mercado, la liquidez en esta acción es profunda y atrae un gran interés institucional. El gráfico semanal muestra un buen retroceso hacia una línea de tendencia alcista desde mediados de 24, así como el promedio móvil de 20 semanas. En cuanto al gráfico diario, se puede ver el torbellino de ida y vuelta en el que ha estado la acción en medio del vaivén entre Karp y Burry. PLTR “enterró” las caídas por debajo del MA de 20 días, el MA de 50 días e incluso esa línea de tendencia alcista semanal antes de volver a superar el nivel de $ 190 en un volumen superior al promedio (promedio de 50 días). Seguimos manteniendo una asignación del 8,5% en nuestra cartera de dinero rápido y una asignación del 2% en nuestro modelo de crecimiento emblemático en Inside Edge. Si el polvo se aclara y vemos una ruptura limpia hacia los $200 y más, aumentaremos el tamaño de la posición en ambas carteras. Tendremos que ver si Burry fue una maravilla de un solo éxito con su corto en bienes raíces, o si puede hacerlo nuevamente con su (confuso) llamado de ser bajista en la revolución de la IA. -Todd Gordon, fundador de Inside Edge Capital, LLC Ofrecemos alertas de acciones activas, gestión de carteras y actualizaciones periódicas del mercado como la idea presentada anteriormente aquí. DIVULGACIONES: Gordon es propietario de PLTR personalmente y de su empresa de gestión patrimonial Inside Edge Capital. 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