Sólo el consejo:
El S&P 500 supera a la mayoría de los fondos activos por una razón estructural que la mayoría de los inversores nunca consideran: está ponderado por capitalización de mercado, por lo que los ganadores automáticamente aumentan su participación en el índice y los perdedores se reducen. El índice se autocorrige continuamente sin comisiones ni emociones. Ese mecanismo es el motivo por el que los rendimientos a largo plazo han sido tan fuertes y por el que vale la pena poseerlo.
La mayoría de la gente piensa que el S&P 500 es una canasta estable de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, algo que simplemente permanece ahí mientras el mercado se mueve a su alrededor. Eso no está del todo bien.
El índice está ponderado por capitalización de mercado, lo que significa que la participación de cada empresa en el índice es proporcional a su valor de mercado total. Cuando una empresa crece, automáticamente se convierte en una parte más grande de su cartera. Cuando encoge, ocupa menos. No tienes que hacer nada; los mecánicos hacen el trabajo. Cuando una empresa decae lo suficiente como para quedar fuera del top 500, el comité de selección la elimina y la reemplaza con una empresa que ha alcanzado el nivel de elegibilidad. El índice se actualiza constantemente.
Tesla es el ejemplo reciente más claro. No estuvo en el índice en absoluto en 2017, luego ingresó a fines de 2020 y rápidamente se convirtió en una de las 10 principales posiciones a medida que su capitalización de mercado aumentó. Mientras tanto, empresas como General Electric, que alguna vez fueron las más valiosas de Estados Unidos, han sido reducidas a posiciones menores o eliminadas por completo a medida que decaían.
Esta estructura es una razón importante por la que el S&P 500 ha superado a los fondos gestionados más activamente durante largos períodos. Los administradores de fondos cobran comisiones por hacer lo que el índice hace automáticamente: concentrar la exposición en los ganadores y reducirla en los perdedores. El índice simplemente lo hace más barato, las 24 horas del día y sin errores humanos. Un fondo indexado o ETF del S&P 500 de bajo costo (muchos cobran 0,05% o menos anualmente) le brinda acceso a este sistema por casi nada.
El movimiento práctico es sencillo: comprar un fondo indexado S&P 500 de bajo costo, seguir comprando durante las caídas del mercado y dejar que la mecánica incorporada del índice funcione con el tiempo. No se está apostando a que 500 empresas seguirán siendo excelentes para siempre. Estás apostando a que el sistema seguirá reemplazando a los que no lo hacen.
¿Quieres verlo en acción? Esta carrera de gráficos de barras muestra las principales empresas del S&P 500 por capitalización de mercado subiendo y bajando durante tres décadas, y hace que la rotación sea muy concreta.
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