Los inversores de Bitcoin podrían sufrir un trimestre turbulento, ya que dos operaciones criptográficas opuestas a Trump entran en conflicto. El precio del bitcoin se dirige a su peor semana desde septiembre después de que las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo Trump, además de las últimas cifras de nómina mejores de lo esperado, provocaron un aumento en los rendimientos de los bonos, impulsando al dólar y presionando al bitcoin y otros activos de riesgo. . Aunque el repunte de las criptomonedas postelectoral se había esfumado a finales de 2024, el sentimiento de los inversores seguía siendo optimista de cara a 2025. La promesa de un Congreso y una Casa Blanca pro-criptos superaban cualquier preocupación sobre los obstáculos relacionados con la macroeconomía. Primero cae, luego se recupera Pero a medida que los inversores comienzan a entender cómo podrían ser los primeros 100 días de Trump, se vuelve más claro que el precio del bitcoin podría caer aún más antes de intentar alcanzar su próximo récord. Un gobierno pro-criptomonedas bajo Trump puede continuar apoyando la clase de activos digitales este año, pero otros aspectos de su agenda podrían en realidad ir en contra de los precios en el corto plazo. “El problema del Bitcoin en este momento es la fortaleza del dólar”, dijo Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale Investments. “Parte de esto es la señal que recibimos de la Reserva Federal, de que van a ser más lentos en los recortes de tasas… pero yo atribuiría la reducción de los últimos dos días en gran medida a que el mercado comenzó a apreciar que no todos los aspectos de La agenda política de Trump será positiva para Bitcoin, y los aranceles introducen cierta nueva incertidumbre”. A principios de semana, Bitcoin respondió favorablemente a un informe del Washington Post de que el alcance de los planes arancelarios de la administración Trump podría ser limitado. Sin embargo, dos días después, Trump supuestamente estaba contemplando el uso de medidas de emergencia para implementar aranceles de amplio alcance. El dólar ganó frente a la mayoría de las demás monedas y se apreció aún más cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron máximos de 14 meses el viernes. “Desde que la Reserva Federal hizo su duro recorte en diciembre, quienes asumen riesgos se han mostrado nerviosos y sensibles a los datos candentes sobre empleo, servicios y precios”, dijo Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital. “Si a eso le sumamos la incertidumbre sobre la próxima agenda comercial y arancelaria del presidente electo Trump, es posible que los activos de riesgo enfrenten inestabilidad en el corto plazo, a pesar de que los vientos de cola estructurales a largo plazo para bitcoin y los activos digitales permanezcan intactos”. Las correlaciones de Bitcoin con las acciones y el oro tienden a fluctuar, pero tiene dos correlaciones históricas más persistentes: una positiva con la liquidez global (medida por M2, un indicador de la oferta monetaria amplia), y una negativa con el índice del dólar. El analista de criptomonedas y blockchain de HC Wainwright, Mike Colonnese, señaló la semana pasada que M2 ha tenido una tendencia a la baja desde octubre y eso podría llevar a que bitcoin retroceda hasta el rango medio de $ 70,000 en algún momento del trimestre actual. Analistas como Kenneth Worthington de JPMorgan también han señalado que el proceso legislativo en el Capitolio es lento y que cualquier impacto político positivo puede no sentirse hasta finales de año. “Especialmente durante los próximos tres meses, cuando el Congreso se ocupará principalmente de cuestiones no relacionadas con las criptomonedas, será un mercado más impulsado por lo macro”, dijo Pandl en Grayscale. “Con el tiempo, llegaremos a una legislación criptográfica sobre las monedas estables y la estructura del mercado; debemos estar seguros de que este Congreso abordará esas cuestiones, pero hay temas importantes que deben abordarse primero”, como la inmigración. impuestos y aranceles, dijo. Bitcoin se disparó más del 45% en el mes posterior a las elecciones presidenciales del 5 de noviembre, ayudado por las promesas pro-cripto de Trump y el gasto de la industria de millones de dólares para ayudar a elegir el Congreso más pro-cripto de la historia, antes de caer en diciembre. “La idea de que vamos a tener un Congreso pro-cripto y un entorno legislativo pro-cripto y que eso será de gran apoyo para la clase de activos, lo creo firmemente”, añadió Pandl. “Pero algunos aspectos de la agenda de Trump también pueden ser positivos para el dólar (e) introducir riesgos en los mercados, y los aranceles son realmente el ejemplo clave de ello”.
