Los inversores pueden recurrir a Taiwan Semiconductor Manufacturing como una forma estable de aprovechar el repunte de la inteligencia artificial, según Ellen Hazen, estratega jefe de mercado y gestora de cartera de FLPutnam Investment Management. Hazen apareció en ” Power Lunch ” de CNBC el martes y compartió sus pensamientos sobre la mejor manera de navegar el comercio de IA, que ha experimentado algunos obstáculos en los últimos meses en medio de preocupaciones sobre valoraciones elevadas, métodos de financiación riesgosos y el rendimiento de las inversiones masivas de los hiperescaladores. La inversora dijo que “es casi seguro que habrá una burbuja” dada la cantidad de gasto que se destina a la nueva tecnología necesaria para la IA, pero cree que no será comparable a la escala de las burbujas tecnológicas históricas, como la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990 y el auge y caída del ferrocarril durante la década de 1840. Lo que respalda la convicción de Hazen es que la mayoría de los acuerdos de IA no se financian con deuda y que las valoraciones de las tecnologías se han visto impulsadas principalmente por un fuerte crecimiento de las ganancias. Hazen sigue invirtiendo en acciones como Nvidia y TSMC, pero recomendó esta última dada su ventaja en el negocio de los chips. “El comercio de IA continúa fortaleciéndose y Nvidia no es el único nombre. Hay otras formas de jugarlo”, dijo, destacando a TSMC como una de las principales acciones de IA que ha poseído durante un período de tiempo significativo. TSMC produce semiconductores para empresas tecnológicas como Nvidia, Apple y Advanced Micro Devices, que diseñan sus propios chips pero no los fabrican. Las acciones se han disparado más del 52% este año gracias a la fuerte demanda de IA. En el tercer trimestre, la división de informática de alto rendimiento de la compañía, que abarca inteligencia artificial y aplicaciones 5G, representó el 57% de los ingresos de TSMC y representó la mayor parte de sus ventas trimestrales. “Conozco esa empresa desde que salió a bolsa en los años 90, y es una empresa fenomenal”, dijo Hazen sobre TSMC. “Solían tener competencia en el negocio de la fundición, y luego, durante la última década, sus pares realmente se han alejado, de modo que nadie está cerca de ellos con respecto a su tecnología procesada. Así que es absolutamente una buena manera de jugar”, continuó el inversor. “Además de eso, si Nvidia comienza a perder, por ejemplo, frente a los TPU de Google u otros, entonces todavía tendrá a TSMC fabricando los chips”. Hazen dijo que todavía le gusta Nvidia, pero cree que la decisión del presidente Donald Trump de permitir que Nvidia venda sus chips H200 a “clientes aprobados” en China no es exactamente suficiente para mover la aguja para el gigante tecnológico. Además, hay muchas dudas sobre si Beijing querrá comprar los chips de Nvidia, dados los esfuerzos de China por reducir su uso de tecnología estadounidense, dijo. “Creemos que esta es una buena noticia para Nvidia… pero creo que es bastante menor en el gran esquema de las cosas. Jensen Huang ha dejado constancia de que podría agregar $3.5 mil millones por trimestre en ingresos, y eso suma un pequeño porcentaje en el crecimiento de las ganancias, y eso si incluso China va a comprarlo. Así que hay muchos ‘si’ ahí”, dijo Hazen.
