Altos ratios de gastos de gestión
En general, las opciones para los canadienses que buscan exposición a las acciones chinas son prohibitivamente caras, incluso en comparación con los fondos mutuos.
Tomemos como ejemplo XCH, con su considerable 0,86% ratio de gastos de gestión (MER). El ETF (ZCH) del índice BMO MSCI China ESG Leaders Index, más especializado, no es mucho más barato y cobra un MER del 0,67%. Para una inversión de $10,000, eso equivale a $86 y $67 en tarifas anuales, respectivamente.
Ahora compare esto con los ETF de acciones canadienses, donde las tarifas pueden ser tan bajas como el 0,05%, como el ETF TD Canadian Equity Index (TTP). Eso es sólo $5 al año por la misma inversión de $10,000.
El MER es un lastre constante para su desempeño, especialmente a largo plazo. Es un viento en contra que se sentirá año tras año, por lo que vale la pena intentar mantenerlo lo más bajo posible.
Costos comerciales caros
Hay un ETF de acciones chinas que cotiza en Canadá que me gustará: el ETF del índice CI ICBCCS S&P China 500 (CHNA.B). Con un MER más bajo del 0,59%, esa tarifa sigue siendo alta, pero sigue siendo relativamente competitiva en este segmento.
A diferencia de muchos pares, posee acciones directamente, evitando la segunda capa del 15%. Retención de impuestos en el extranjero de EE. UU.. También incluye exposición a acciones A de China, que son acciones chinas que se negocian en el país y que normalmente son inaccesibles para los inversores extranjeros, una ventaja notable.
Sin embargo, hay una cuestión que me mantiene escéptico: el diferencial entre oferta y demanda. Al 5 de diciembre, CHNA.B tenía un precio de oferta de 22,79 dólares y un precio de venta de 22,86 dólares, lo que resultaba en un diferencial de 0,07 dólares, o alrededor del 0,31%.
La liquidez de los ETF está influenciada no sólo por el volumen de operaciones sino también por la liquidez de los activos subyacentes. Esta es la razón por la que los ETF de acciones canadienses y estadounidenses de gran capitalización suelen tener diferenciales extremadamente ajustados, incluso cuando el volumen es bajo: las acciones subyacentes son muy líquidas.
