Sin embargo, los ETF de igual peso tienen algunas compensaciones. Uno es costo. EQL tiene un 0.2% Ratio de gastos de gestión (MER)y QQEQ es 0.28%, en comparación con solo 0.09% para S&P 500 ETF ponderados en el mercado y 0.2% para ETF NASDAQ-100.
Otro inconveniente es el bajo rendimiento histórico. En los últimos cinco años, EQL devolvió el 13.42% anualizado, mientras que el ISHARES Core S&P 500 ETF (XUS) entregó 14.84%. La brecha es aún más pronunciada para la exposición NASDAQ-100. El rendimiento anualizado de tres años de QQEQ fue de 12.12%, en comparación con el 18.59% para el ETF (QQC) de Invesco Nasdaq 100 ponderado por el mercado.
Una gran razón para esto es que los ETF de igual peso no permiten que los ganadores corran. En un ETF ponderado en el mercado de mercado, las acciones superiores a las existencias se elevan naturalmente a la cima, lo que aumenta su influencia con el tiempo.
En un ETF de igual peso, estos ganadores se recortan sistemáticamente cada trimestre, mientras que los de bajo rendimiento se vuelven a comprar para el peso objetivo. Esto reduce el riesgo de concentración, pero también significa que el Fondo pierde las carreras de toros extendidos en sectores dominantes como la tecnología.
ETF de índice limitado
Algunos índices imponen CAP en pesos de una sola empresa para prevenir el riesgo de concentración. Un ejemplo bien conocido en Canadá es el índice compuesto limitado S & P/TSX, que limita cualquier stock individual al 10%. Esta regla se implementó después Nortel globa a más de un tercio del S&P/TSX 60 en julio de 2000, exponiendo a los inversores al riesgo del sector extremo antes de que las acciones colapsen en 2009.
Para los inversores canadienses que buscan exposición al capital estadounidense sin concentración tecnológica excesiva, hay una opción similar ahora: el ISHARES S&P 500 3% Tapped Index ETF (XUXC). Este fondo rastrea el índice limitado del 3% S&P 500, que evita que cualquier compañía exceda una ponderación del 3%. Si una acción supera este límite, el exceso de peso se recorta y se redistribuye en el resto del índice durante las reequilibres trimestrales.
Un vistazo rápido al desglose del sector de XUSC a partir del 12 de febrero muestra una asignación equilibrada, solo un 22.8% en tecnología. Además, las 10 principales tenencias representan solo el 24.4% del ETF.
Sin embargo, esta estrategia de inversión ETF tiene sus inconvenientes. XUSC viene con una mayor tarifa de gestión del 0.12%, que, aunque aún baja, es más costosa que el 0.09% MER de XUS, su contraparte ponderada por la tapa de mercado.
