Cómo invertir en CDRS en Canadá

Afortunadamente, invertir en acciones extranjeras nunca ha sido más fácil para los canadienses. Tarifas comerciales Continúe abordando hacia abajo para las acciones que figuran en las bolsas de valores de EE. UU. e internacional, y hay cientos de tarifas bajas. Fondos cotizados en intercambio (ETF) invertido en acciones extranjeras para elegir aquí en Canadá.

Además, si está interesado en acciones globales específicas, por ejemplo, Nvidia o SAP, y hay más acciones disponibles en Canadá en forma de Recibos de depósito canadienses (CDRS). En el primer trimestre de 2025, los dos emisores de CDR de Canadá, CIBC y BMO, ampliaron su lista de CDRS más allá de las acciones que cotizan en los Estados Unidos para incluir acciones listadas solo en los mercados europeos y japoneses. Alrededor de 100 empresas globales líderes ahora están disponibles en forma CDR. Puede exponerse a las existencias del mundo, en otras palabras, sin dejar la comodidad de los mercados canadienses.

¿Qué es un recibo de depósito?

Un recibo de depósito es una seguridad, emitida por un banco, que cotiza en una bolsa de valores, al igual que las acciones y los ETF. Un CDR se invierte completamente en una sola acción subyacente y, por lo tanto, sirve como un proxy para poseer esas acciones. De hecho, el recibo de depósito pagará el mismo rendimiento de dividendos que la acción e incluso otorgará al titular gobierno corporativo (Con algunas limitaciones, ver a continuación). ¿Por qué molestarse con esta complicada estructura? Para ciertos inversores, poseer recibos de depósito en lugar de la acción en sí ofrece ventajas.

CDRS, primero Lanzado por CIBC En 2021, fueron anteriores a los recibos de depósitos estadounidenses (ADR). Estos representantes que cotizan en los Estados Unidos para acciones extranjeras dieron a los inversores estadounidenses acceso a acciones internacionales sin los costos comerciales a menudo más altos, las tarifas de divisas y el riesgo de divisas involucrados con la mantenimiento directamente de esas acciones. Los CDR están diseñados para brindar a los inversores canadienses la misma comodidad y beneficios de costos, solo para acciones que se negocian fuera de Canadá, incluidas las acciones estadounidenses. CDRS comercia en el CBOE Canada Exchange.

¿Cuáles son los beneficios potenciales de los CDR?

Invertir en CDRS tiene tres ventajas clave, en comparación con la compra de acciones extranjeras directamente:

1. Dependiendo de las tarifas que cargue su corretaje, los CDR pueden venir con costos comerciales más bajos que las acciones subyacentes, porque las CDR se negocian en mercados nacionales en lugar de extranjeros y evitan las tarifas de divisas de los corredores.
2. Los CDR generalmente tienen un precio de menos de $ 50, lo que los hace más fáciles de comprar que las acciones extranjeras completas, lo que puede costar cientos o incluso miles de dólares. Por ejemplo, si se compade de pagar USD $ 950 por una sola acción de Netflix, puede obtener esencialmente la misma exposición comprando el Netflix CDR (NFLX) de CIBC en el intercambio de CBOE por menos de $ 40. A este respecto, los CDR son similares a acciones fraccionarias ofrecido por algunos corredores de bolsa.
3. Los CDR se cubren nocionalmente en dólares canadienses. Es decir, lo compra por un precio que refleje su participación de capital al tipo de cambio ese día (similar a un ETF con cobertura CAD). Pero los movimientos de precios posteriores están cubiertos para rastrear los altibajos en el precio de las acciones en su moneda local. Esto significa que no hay riesgo monetario, y disfrutará de ganancias (y pérdidas) de capital similares como si estuviera invirtiendo en dólares estadounidenses, euros o yenes.

¿Cuáles son los inconvenientes de los CDR?

Los inversores canadienses deben conocer estos detalles antes de comprar CDR:

• Todas estas ventajas vienen por una tarifa, aunque una pequeña. CIBC y BMO no cobran tarifas directas de gestión en sus CDRS, pero obtienen un recorte de la cobertura de divisas que entra en ellas. BMO dice Su tarifa anual de cobertura es “típicamente menos del 0.5% por año”. Según CIBC, el cambio de divisas se extendió, la diferencia entre los precios de compra y venta de dólares canadienses, cuesta a un máximo de 0.8% por año en sus CDR globales.
• En los cuatro años que CDRS han estado disponibles en Canadá, su desempeño no ha rastreado exactamente las acciones que imitan, en gran parte debido al costo y la naturaleza imprecisa del proceso de cobertura. Los CDR de varias acciones notables han retrasado las ganancias de sus modelos en algunos puntos porcentuales por año.
• Aunque se enumeran en Canadá, los CDR se tratan como acciones extranjeras a efectos fiscales. En cuentas imponibles, los dividendos de los CDR no se benefician de la crédito fiscal de dividendos Como lo hacen las acciones canadienses. Los dividendos de CDR también están sujetos a retención de impuestos en los países donde las acciones subyacentes comercian. Por ejemplo, 15% si las acciones subyacentes son estadounidenses. Sin embargo, esto no es diferente a si tuviera acciones extranjeras directamente.
• Los titulares de CDR no reciben automáticamente materiales de votación y los otros documentos que hacen los accionistas. Si quieren participar en el gobierno corporativo, deben dar a conocer sus intenciones de votación, a menudo antes de la fecha límite de votación, al emisor de CDR. Tampoco pueden presentar sus valores directamente a un adquirente en el caso de una oferta de adquisición, pero en su lugar deben vender al precio de mercado actual antes del cierre del acuerdo.

¿Dónde puedo comprar CDRS en Canadá?

Generalmente puede comprar CDRS usando el misma cuenta de corretaje o asesor de inversiones que usa para comprar acciones y ETF. Dado que prácticamente todas las CDR representan acciones multinacionales solicitadas, la liquidez no debería ser un problema.

Sin embargo, tenga cuidado para garantizar que sus pedidos estén correctamente labelados: los símbolos de Ticker utilizados por los CDR a menudo se asemejan a los de las acciones subyacentes enumeradas en el extranjero. Por ejemplo, Lululemon Athletica CDR de CIBC pasa por Lulu en el intercambio de CBOE, exactamente lo mismo que el comercio de acciones de Lulu en el NASDAQ. El primero le devolverá los 15 dólares canadienses, el segundo más de USD $ 300.