Warren Buffett antes de la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en Omaha, Nebraska, en 2023.
David A. Grogan | CNBC
Alfabeto Las acciones subieron el lunes después de la decisión de Warren Buffett. Berkshire Hathaway reveló una nueva participación en la matriz de Google, lo que supone una de las apuestas tecnológicas más importantes del conglomerado en años.
Las acciones de Alphabet ganaron un 3,1%, contrarrestando la debilidad de la mayoría de las acciones tecnológicas al comienzo de la semana.
Una presentación trimestral 13F mostró que Berkshire poseía aproximadamente 4.300 millones de dólares en Alphabet al 30 de septiembre. convirtiéndola en la décima mayor participación accionaria de la empresa. La medida sorprendió a muchos Buffett observadores dada la vacilación del multimillonario durante décadas hacia las empresas tecnológicas de alto crecimiento. Buffett siempre ha visto a Apple, el holding más grande de Berkshire, como una empresa de productos de consumo.
La inversión en Alphabet probablemente provino de uno de sus dos lugartenientes, Todd Combs o Ted Weschler, quienes influyen cada vez más en la cartera de acciones de Berkshire de 300 mil millones de dólares. Aunque su tamaño sugiere que probablemente contó con la bendición de Buffett, quien dejará su cargo de director ejecutivo a finales de este año. Ambos han sido responsables de muchas de las inversiones tecnológicas de Berkshire, incluida una participación en Amazonas iniciado en 2019. Berkshire todavía posee $ 2.2 mil millones en Amazon en la actualidad.
Alphabet ha sido uno de los mayores ganadores del mercado de valores este año, con un aumento del 46% a medida que los inversores recompensan su impulso acelerado en inteligencia artificial y su rápida mejora de la rentabilidad de la nube. Crecimiento de ingresos de Google Cloudque alguna vez fue un lastre para los márgenes, se ha convertido en un factor clave de ganancias.
¿Cambio de guardia?
Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Company, dijo que la compra de Alphabet podría reflejar un enfoque más amplio hacia las inversiones en tecnología a medida que el liderazgo pasa a la próxima generación.
“Quizás la compra de Alphabet indique una ampliación del círculo de competencia en tecnología”, dijo Stone.
El veterano teniente Greg Abel tomará las riendas de Buffett, de 95 años, en enero. El Oráculo de Omaha seguirá siendo presidente de la junta.
A pesar del repunte estelar en 2025, la valoración de Alphabet sigue siendo más baja que la de muchos de sus pares de megacapitalización impulsados por la inteligencia artificial. La acción cotiza a 26,9 veces las ganancias del próximo año, en comparación con microsoft a 31,8, Broadcom en 40,7 y NVIDIA en 31,8, según FactSet.
Ese descuento relativo, combinado con el enorme flujo de caja de Alphabet y su posición dominante en el mercado, puede haber hecho que las acciones fueran particularmente atractivas para el equipo de Buffett.
“Creemos que Berkshire probablemente encuentre más comodidad al invertir en GOOG que en otras inversiones tecnológicas, dado el alto potencial de flujo de caja libre de su negocio principal junto con una valoración atractiva de alrededor de 22x 2027 EPS en medio de una saludable trayectoria de crecimiento de primera línea”, dijo Angelo Zino, analista de Alphabet en CFRA, en una nota a los clientes.
Año del alfabeto hasta la fecha
Buffett ha admitido que extrañar a Google fue uno de sus mayores errores de inversión. Tenía un asiento en primera fila: Geico, la unidad de seguros de automóviles de Berkshire, fue uno de los primeros grandes anunciantes de Google. La empresa pagaba alrededor de 10 dólares cada vez que un usuario hacía clic en uno de sus anuncios de búsqueda en los primeros días del marketing online.
“Había visto funcionar el producto y sabía el tipo de márgenes (que tenían)”, dijo Buffett en 2018. “No sabía lo suficiente sobre tecnología para saber si esto realmente era lo que detendría la carrera competitiva”.
