Esta publicación invitada es de Vaughn, un veterano lector de Financial Samurai que se jubiló a los 44 años y ahora tiene 55. La jubilación anticipada de Vaughn fue impulsada por la necesidad más que por la elección debido a una enfermedad ósea congénita. Afortunadamente, sus altos ingresos durante sus años de trabajo le aseguraron un sólido beneficio SSDI, y la previsión de su madre le proporcionó futuros ingresos por alquiler a través de un dúplex. Vaughn comparte su enfoque para mantener una cartera de jubilación agresiva 80/20 con un 80% en acciones y un 20% en renta fija.
Imagínese tener una cartera de acciones/bonos 80/20 al jubilarse, o incluso asignación más riesgosa del 100% de acciones. La mayoría no recomendaría una asignación tan extrema para los jubilados tradicionales después de los 65 años. Pero si retirarse temprano, tal vez te irá bien.
Vivir de los dividendos de una cartera de acciones muy ponderada (80/20) puede ser el mejor amigo de un jubilado, especialmente si espera estar jubilado por mucho tiempo. Estoy pensando en el aspirante a centenario o en el individuo FIRE que idealmente quiere que sus activos produzcan indefinidamente, comenzando a una edad temprana.
Primero analicemos por qué la gente se opondría a una cartera de jubilación con muchas acciones. Luego explicaré por qué las preocupaciones pueden ser exageradas.
La desventaja de tener una cartera de acciones pesada con una ponderación de 80/20 durante la jubilación
El costo de esta cartera de jubilación 80/20 viene en forma de volatilidad extrema.
La volatilidad a menudo se define como riesgo, pero no estoy de acuerdo. A mí, El verdadero riesgo es el deterioro permanente del capital.—perder dinero para siempre. La volatilidad, por otro lado, es sólo una característica de la inversión en acciones.
Además del riesgo de perder mi capital permanentemente, inflación es la mayor amenaza. Es el riesgo de que mi dinero no valga tanto en cinco años como hoy. La inflación es como un asesino silencioso: lento, progresivo e insidioso. Puede que ni siquiera te des cuenta de que estás bajo su control hasta que sea demasiado tarde.
Algunas personas se dan cuenta tempranamente de los males de la inflación, pero muchas no se dan cuenta del daño hasta que ya está hecho. Como cualquier tumor maligno, la detección temprana es fundamental. Esperar demasiado simplemente limita sus opciones y aumenta aún más el riesgo.
Mi antídoto contra la inflación, para alguien que planea una jubilación prolongada, es inclinar mucho su cartera hacia acciones. La inflación actúa como un viento de cola para las ganancias corporativas, lo que resulta en mayores ganancias y mayores pagos de dividendos. El objetivo es aumentar los ingresos mediante dividendos en lugar de depender de un estrategia de retiro seguro.
Hace unos años, este enfoque me habría parecido completamente loco. Entonces ¿por qué el cambio? Porque mi pensamiento ha evolucionado. Aquí hay algunas conclusiones que he sacado recientemente.
Vivir de dividendos e ingresos de jubilación suplementarios
A pesar de la volatilidad de una cartera de jubilación 80/20, me he dado cuenta de las siguientes cosas que me han ayudado a dormir mejor por la noche. Quizás después de invertir durante décadas, estas razones le lleven a invertir más en acciones también.
- Mis emociones me engañan – Solía pensar que la volatilidad y el riesgo eran lo mismo porque sentía como si estuviera perdiendo dinero permanentemente durante las caídas del mercado. Pero los mercados acabarían recuperándose.
- Asumo lo peor durante la incertidumbre. – Cuando las ganancias caen o hay hablar de una recesiónmi mente salta a “¿Todo va a llegar a cero?” A veces soy emocionalmente irracional, pero afortunadamente tiendo a no hacer nada durante estos períodos. Recientemente, he adquirido más conciencia de lo irracional que soy en momentos de incertidumbre. Esa conciencia es progreso.
- La inflación es real – Los últimos años realmente me despertaron a sus efectos devastadores. La inflación ha ido erosionando mi poder adquisitivo toda mi vida, pero no la tomé en serio hasta la pandemia. Agradezco la llamada de atención.
- La economía seguirá creciendo con el tiempo. – Encontrar formas sencillas de alinearme con este crecimiento parece ser el camino más sólido para generar riqueza. Todo lo que necesito hacer es tomar la dirección correcta a largo plazo: ¿hacia arriba o hacia abajo?
La paciencia es importante como inversor de capital agresivo
Aunque las acciones son volátiles, tienden a tener la correlación más fuerte con el crecimiento económico en comparación con otras clases de activos. El capitalismo es resistente y poderoso; no hay mejor caballo para montar. La exposición amplia a la renta variable es la solución perfecta para el largo plazo.
Si me equivoco acerca de que la economía crece con el tiempo, entonces dudo cualquier La clase de activos tendrá un buen desempeño (excepto los bonos del Tesoro). Mi alternativa, en tiempos de incertidumbre, sería quedarme quieto y esperar a que se acabe el mundo. Pero en retrospectiva, permanecer al margen nunca ha resultado fructífero.
Mientras el capitalismo siga dominando en Estados Unidos, creo que los mercados de valores seguirán subiendo en el largo plazo. Por lo tanto, es lógico tener una ponderación mucho mayor en acciones, como una cartera 80/20. Una vez más, el capitalismo es resistente y poderoso; esperemos que nunca optemos por otro modelo económico.

Cómo he estructurado mi cartera de jubilación 80/20
Me gusta un enfoque de índice de base amplia que rastrea la economía mundial, la economía estadounidense o ambas (piense en VOO, VTI, SCHD, DGRO o VXUS). También creo que inclinar la cartera hacia empresas con finanzas sólidas y un historial de aumento de dividendos.
Lo más importante es que creo que un jubilado debería intentar vivir de los dividendos de estos fondos indexados de base amplia y nunca vender una acción. El beneficio es que nunca tendrá que preocuparse por el índice de retiro correcto o los impuestos sobre las ganancias de capital. Simplemente aceptarías cualquier dividendo que proporcione el capitalismo. En períodos de inflación, es probable que obtenga un aumento y, en contracciones económicas, sus ingresos por dividendos pueden verse reducidos.
La desventaja es que probablemente viviría de un porcentaje de su cartera menor de lo habitual. Pero si puede gestionar esto con ingresos de jubilación suplementarios, nunca se quedará sin dinero. Además, su base de activos probablemente crecerá con el tiempo, junto con sus ingresos por dividendos.
Si no tiene ingresos por alquiler para ayudar a pagar los gastos de manutención como yo, siempre puede generar ingresos de jubilación suplementarios a través de trabajo a tiempo parcial o ajetreos secundarios. Como jubilado anticipado, tendrá más tiempo y energía para ganar dinero que un jubilado tradicional.
Un ejemplo de cuando los pagos de dividendos colapsaron
Durante el 2008-2009 Gran Crisis Financiera (GFC)los pagos de dividendos se redujeron en aproximadamente un 23%, según un artículo de Barron que cita a Goldman Sachs el 11 de junio de 2022, y les tomó algunos años recuperarse. Si bien no estaba entusiasmado con los ingresos más bajos, sí coincidió con la deflación—los precios cayeron, lo que amortiguó el impacto.
En 2008, recuerdo haber comprado corbatas Armani por 35 dólares en Saks Fifth Avenue en Portland mientras se preparaban para cerrar sus puertas. Un año antes, esas corbatas costaban más de 100 dólares. La ironía es que una corbata de 100 dólares no estaba en mi presupuesto el año anterior, pero gracias al GFC, pude comprar cómodamente cinco corbatas y un traje Armani que todavía uso de vez en cuando. ¡Gracias GFC!
Y no son sólo los lazos de Armani los que perdieron valor cuando la economía implosionó, sino que también lo hicieron cosas como casas, automóviles, alimentos y otros bienes y servicios. Casi todo se negocia con descuento.
Dependiendo de su asignación a los ETF que he mencionado, el rendimiento por dividendo en el primer año oscilaría entre el 1,3% y el 2,5%. Dado que sugiero vivir de los dividendos en lugar de reinvertirlos, cuanto más se incline hacia acciones con mayores dividendoses más probable que su cartera tenga un rendimiento inferior al de los índices más amplios con el tiempo.
La cartera de jubilación 80/20 que estoy creando para mí:
- 70% VOO: esto representa el S&P 500 y tiene un pago de dividendos actual del 1,32%.
- 15% SCHD: sigue el índice Dow Jones US Dividend 100 y tiene un pago del 3,35%.
- 15% DGRO: esto representa a los productores de dividendos de EE. UU. y tiene un pago del 2,19%.

Descargo de responsabilidad: Este no es un consejo de inversión para usted, sino lo que estoy invirtiendo para mí. Todas sus decisiones de inversión y resultados son sólo suyos.
Beneficios y detalles de mi cartera de jubilación 80/20:
- Impuestos eficientes – Casi todos los dividendos de estos ETF están calificados. Si esta fuera su única fuente de ingresos, es posible que no deba ningún impuesto federal, dependiendo de la cantidad de ingresos generados (para 2024, los dividendos calificados pueden pagar impuestos del 0% si su ingreso imponible cae por debajo de $47,025 y los llena individualmente). Si presentan la declaración conjunta, el umbral se eleva a $94,050).
- Bajo costo – El coste global de la cartera ronda el 0,08% anual. Algunas personas pasan por alto la importancia de los bajos costos, pero al minimizar las tarifas, me quedo con prácticamente el 100% de los ingresos y ganancias. Si las comisiones de mi cartera fueran del 1%, calculo que tendría 1,2 millones de dólares menos después de 35 años. Si bien no hay nada de malo en pagar por una gestión activa, no es necesario cuando simplemente estás aprovechando el crecimiento de toda una economía.
- Rendimiento combinado actual – 1,72%
- Dividendos crecientes – Los dividendos han aumentado cada año durante la última década.
- Crecimiento que supera la inflación – Los pagos de dividendos han crecido un 83% en los últimos 10 años, superando con creces la inflación.
- Crecimiento de capital – A pesar de no reinvertir dividendos, la cartera sigue subiendo más del 200%.
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Tenga cuidado con el exceso de confianza con una cartera de jubilación con muchas acciones
El momento de esta discusión es importante. El mercado ha disfrutado de una tremenda racha desde 2009, especialmente en los últimos 24 meses, y es fácil sentirse demasiado confiado en un mercado alcista. Esto puede llevar a sobreestimar nuestra tolerancia al riesgo.
Si bien mis puntos pueden ser válidos, puede que no sea el mejor momento para comprometerse completamente con una cartera con muchas acciones. En su lugar, considere realizar una transición gradual hacia una asignación de activos más agresiva si está considerando un cambio.
La razón principal por la que puedo gestionar una cartera volátil es que mis gastos diarios están cubiertos por la Seguridad Social y ingresos por alquiler. Los dividendos de mis inversiones se utilizan para gastos discrecionales, como vacaciones y gastos de automóvil. Si no puede darse el lujo de contar con tales flujos de ingresos, una cartera de jubilación 80/20 podría no ser adecuada.
Personalmente, no me sentiría cómodo dependiendo de una cartera 80/20 para cubrir los costos de vida esenciales. Si bien el capitalismo puede ser el mejor caballo para montar, no estoy dispuesto a asumir más riesgos de los que puedo manejar. Si comparte esta preocupación, una opinión más conservadora cartera 60/40 podría ser una mejor opción.
Finalmente, si todavía estás lejos de jubilarte, concéntrate en construir diversas fuentes de ingresos pasivos. Incluso si decide no invertir agresivamente en el futuro, es valioso tener esa opción.
Lectores, ¿qué opinan sobre el mantenimiento de una cartera agresiva de jubilación de acciones y bonos 80/20? Dado que las acciones históricamente se han recuperado, ¿es exagerado el temor a una pérdida permanente de capital? ¿Cuáles son las posibles desventajas de una asignación 80/20 cuando el Seguro Social y los ingresos por alquiler ya cubren sus gastos de manutención?
-Vaughn
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