Hace dos décadas, aprendí una lección importante: si no puedes vencerlos, únete a ellos. Y si no puede encontrar un trabajo con los monopolios, ¡entonces podría invertir en ellos!
Tome lo que sucedió el 1 de septiembre de 2025. Recibí un correo electrónico de Apple diciendo que mi suscripción mensual de Apple TV+ iba de $ 9.99 a $ 12.99. Mi primera reacción fue la molestia. ¿Quién quiere pagar $ 3 adicionales al mes por los mismos espectáculos? Todo debería ser gratis, como Mi boletín semanal ¡Ayudando a los lectores a lograr la libertad financiera antes!
Pero como accionista, fui bombeado. Un aumento de precios del 30% es enorme para la rentabilidad dada los millones de suscriptores de Apple. Luego están los aumentos de precios de sus últimas computadoras portátiles. Este es el tipo de potencia de precios que solo obtienes cuando has construido un ecosistema similar a un monopolio.
¿Lo único lógico que podría pensar después de ese correo electrónico? Compre más acciones de Apple.
Como referencia, un monopolio es una estructura de mercado donde una sola empresa o entidad domina la oferta de un producto o servicio en particular, lo que le brinda un poder significativo para establecer precios, controlar la distribución y limitar la competencia. Debido a que las barreras de entrada son altas, como patentes, recursos exclusivos, regulación gubernamental o economías de escala, el monopolista puede mantener ganancias excesivas y flexibilidad de precios con el tiempo.
Hacidores en efectivo y grandes ecosistemas
Tradicionalmente, las acciones de Apple se venden después de su evento anual donde presenta nuevos productos. El bombo nunca coincide con las altas expectativas de Wall Street, y el escaparate de 2025 no fue diferente. Pero me he dado cuenta de algo: Apple no necesita innovar en la forma en que pensamos, lanzando dispositivos que cambian el mundo cada año. Simplemente mover la lente de la cámara 1 milímetro es lo suficientemente bueno.
La verdadera “innovación” es la capacidad de Apple para bloquear a los clientes y cobrar un peaje. La comisión del 30% de la App Store es el ejemplo perfecto. Si eres un desarrollador y quieres que tu aplicación tenga éxito, no tienes más remedio que estar dentro del ecosistema de Apple. Y Apple lo sabe. El iPhone, Mac, iPad, AirPods, Watch, todos estos productos de hardware se alimentan en un universo pegajoso de ingresos recurrentes. Una vez que estás dentro, no te vas.
Es por eso que Apple solo continuará dominando. Como inversor, apostar contra Apple está apostando contra ganancias súper normales.
El monopolio de Google también se ve bien
Luego está Google, otro gigante de monopolio. Google paga a Apple $ 20+ mil millones al año Solo para ser el motor de búsqueda predeterminado en Safari. Imagina eso. ¿Cómo puede cualquier otro motor de búsqueda competir cuando Google compra la pole position en los dispositivos más valiosos y populares del mundo?
Google todavía ordena aproximadamente el 90% del mercado de búsqueda global, y ese dominio sigue sin esclavitud a pesar del aumento de AI LLM. Para mi consternación, Google Now levanta el contenido del editor y lo muestra en sus descripciones de IA, lo que hace que sea aún más difícil para los editores capturar un valioso tráfico de búsqueda.
En septiembre de 2025, Google se salvó del peor juicio posible en su caso antimonopolio histórico. El juez Amit Mehta dictaminó que si bien Google no puede celebrar acuerdos exclusivos con empresas, todavía se le permite pagar a socios como Apple para distribuir sus servicios. Traducción: Google puede seguir enviando decenas de miles de millones a Apple, y Apple puede seguir cobrando los cheques.
Eso es un beneficio mutuo para ambas compañías y sus accionistas. Incluso podría ser una victoria para el juez Mehta y su familia.
¿Cuántas empresas pueden competir en este nivel?
Solo un pequeño puñado de empresas en el mundo tiene la potencia de fuego financiera para jugar en este nivel.
La única compañía que teóricamente podría competir es Microsoft, con Bing, que a nadie le importa. Si Microsoft alguna vez decide ir a los plátanos y ofertar contra Google, podríamos ver el aumento anual de pagos de Apple en el rango de $ 30 a $ 40 mil millones. Eso es más que el PIB anual de algunos países pequeños.
Desde el punto de vista de un inversor, lo apoya para estos guerras de ofertas. Mientras Apple siga siendo el guardián de la base de usuarios más codiciada del mundo, se le pagará.
Y como lo ha demostrado la historia, los reguladores y los tribunales rara vez separan tal dominio arraigado. Cuando tienes suficiente escala, dinero e influencia, puedes doblar la política y la política a su favor.
Estratégicamente, Google debería gastar más en políticos, en lugar de los $ 20 – $ 30 millones al año en cabildeo, para proteger su monopolio y ganar aún más terreno.
Los ganadores siguen ganando
Esta dinámica no se limita a las corporaciones. Es lo mismo en finanzas personales.
Piense en la persona rica en 2010 que había $ 10 millones en activos invertibles. Si esa persona simplemente lo pusiera todo en el S&P 500 y reinvirtiera los dividendos, tendrían alrededor $ 57 millones hoysuponiendo que el S&P 500 se cierre un 10% en 2025. Se han convertido en un monopolio semi-humano, que pueden comprar influencia, proporcionar riqueza multigeneracionaly las ventajas seguras con las que la mayoría de las personas solo pueden soñar.
Ahora contrasta con eso con alguien que compró demasiada casa en 2006, se escribió en 2010 y se declaró en bancarrota. En lugar de agravar a millones, terminaron con un patrimonio neto negativo y una calificación crediticia en jirones durante siete años. Son como el pequeño competidor que intenta armar la cuota de mercado de Apple o Google. La brecha solo se amplía con el tiempo. La estrategia principal es vender algún día a Apple o Google, no competir con ella.
Al igual que las empresas, las personas que ya tienen los recursos tienden a seguir haciendo más adelante. El efecto de la bola de nieve es real.
Monopolios y duopolios humanos
Es por eso que creo que los inversores deberían centrarse más en su atención en las empresas similares a monopolio y de oligopolio. Si el gobierno no los va a detener, y la historia sugiere que rara vez lo hace, también podría beneficiarse.
Opadai y Antrópicopor ejemplo, son los dos gigantes emergentes en modelos de lenguaje grande de IA. Mientras que ambos son privados por ahora, su estructura de oligopolio ya se está formando, junto con Llama y Gemini.
En productos de consumo, Coca-Cola y Pepsi Dominar refrescos globales en un duopolio clásico. Si cree que el mundo seguirá haciendo una bebida azucarada a pesar de los riesgos para la salud, estas acciones tienen sentido.
En pagos, Visa y MasterCard Forma otro oligopolio arraigado. Si cree que los consumidores seguirán gastando más allá de sus medios y pagarán tasas de interés de dos dígitos por crédito giratorio, ser una elección racional es una elección racional.
El patrón es claro: a estos jugadores arraigados pueden crecer más grandes y rentables, mientras que los reguladores miran para otro lado. Los políticos a menudo poseen acciones en los mismos monopolios que se supone que deben regular.
Entonces, ¿por qué no deberías?
Adaptarse o perecer
Por supuesto, la interrupción siempre es posible. Operai y Anthrope ya han sacado bocados del negocio de búsqueda de Google, ya que más personas confían en las respuestas generadas por IA. Esta es otra razón por la que he decidido invertir tanto en Openai como en antrópico como seto.
Pero la interrupción no elimina la dinámica del monopolio, solo lo cambia. El advenedizo de hoy es el ganador arraigado de mañana. Por ahora, Apple, Google, Microsoft, Coca-Cola, Pepsi, Visa y MasterCard todavía tienen el control firmemente.
Las empresas se adaptan. Los inversores también deben. La alternativa es la irrelevancia.
Mi filosofía de inversión en el futuro
Para la persona promedio, invertir en un ETF S&P 500 de bajo costo sigue siendo la estrategia de construcción de riqueza más simple y efectiva. Pero si está leyendo samurai financiero, es probable que le importe el dinero más que la mayoría. Como resultado, está dispuesto a pensar estratégicamente sobre cómo inclinar las probabilidades a su favor.
Por eso me gusta construir exposición concentrada para seleccionar monopolios y oligopolios dentro de su cartera. Estas son las compañías que probablemente generarán las ganancias más consistentes, manejarán la mayor potencia de fijación de precios y entregarán los mayores rendimientos con el tiempo. Cuando estas empresas inevitablemente corrijan, compraré más.
Sí, quejes de la injusticia si quieres. Sí, preocuparse por la desigualdad. Pero al final del día, si es legal y rentable, el inversor racional se une al lado ganador. Porque si no puedes vencerlos, también podrías invertir en ellos.
Eso no es cinismo. Eso es supervivencia.
Lectores, ¿están invirtiendo en monopolios y oligopolios como parte de su estrategia? ¿O tal vez las nuevas empresas de respaldo que algún día podrían ser adquiridos por ellos? Me encantaría escuchar su perspectiva: ¿por qué crees que el gobierno y los tribunales no son más proactivos para romper estos gigantes por el bien de los consumidores?
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