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Los inversores pronto pueden tener un mayor acceso a activo privado – Es decir, inversiones que no se negocian públicamente, en sus 401 (k) u otros planes de jubilación en el lugar de trabajo. Los asesores financieros dicen que para muchos trabajadores, los riesgos puede superar las recompensas.
Presidente Donald Trump Firmó una orden ejecutiva el jueves para aumentar la disponibilidad de activos alternativos en los planes 401 (k). El pedido Indica al Departamento de Trabajo que reexamine su orientación a los empleadores y administradores del plan para incorporar dichos activos en los planes de jubilación.
Las inversiones alternativas son una categoría amplia que incluye bienes raíces, criptomonedas y activos de mercado privado, entre otros.
Ese último subconjunto, también llamado activos privados, puede incluir capital y crédito en empresas privadas (no negociadas públicas). Los fondos de pensiones, las compañías de seguros, los fondos de riqueza soberana y las personas de alto nivel de red son inversores tradicionales en estos mercados privados.
Aunque una orden ejecutiva a agencias independientes no cambia la política, es una fuerte señal de las prioridades de Trump y el apoyo de inversiones alternativas en planes de jubilación.
Durante el primer mandato de Trump, el Departamento laboral emitió un carta de información planificar fiduciarios, diciéndoles que el capital privado puede ser parte de una “combinación de inversión prudente” en un fondo de asignación de activos administrado profesionalmente en un plan 401 (k). Los fiduciarios tienen una obligación legal y ética de trabajar en el mejor interés de los inversores al considerar el riesgo de pérdida y las ganancias potenciales asociadas con las inversiones.
La orden del jueves instruye al Departamento de Trabajo que aclare su posición sobre el proceso fiduciario apropiado asociado con dichos fondos.
A algunos asesores financieros les preocupa que los inversores 401 (k) carecen del conocimiento o la experiencia para incorporar estas inversiones más sofisticadas y, a menudo más costosas, en sus carteras.
“Cuando tiene un inversor poco sofisticado que ni siquiera entiende la diferencia entre una acción y un bono, y ahora de repente usted presenta el encanto de enriquecerse en los mercados de capital privado. Solo está pidiendo problemas”, dijo Charles Massimo, un asesor financiero financiero con sede en Long Island, Nueva York, y vicepresidente senior de Wealth Mejorado.
Pros y contras de activos privados en 401 (k) s
Los planes de jubilación representan un mercado significativo. Planes de trabajo de trabajo definidos, que incluyen 401 (k) sy 403 (b) planes, entre otros, entre otros, mantuvo $ 12.2 billones Al final del primer trimestre de 2025, según el Instituto de Investment Company, una asociación comercial. Alrededor de $ 8.7 billones están solo en 401 (k).
El argumento de los defensores de incorporar tales inversiones en planes de jubilación en el lugar de trabajo es que podrían proporcionar a los inversores minoristas más diversificación lejos de los mercados públicos y una posibilidad de mayores rendimientos.
“Los ahorradores de jubilación son los mejores inversores a largo plazo y se beneficiarían de la diversificación ofrecida por la inclusión de activos privados”, dijo Melissa Barosy, portavoz del Instituto de Compañías de Inversiones, en un correo electrónico.
Pero tales inversiones son complejos. Los inversores pueden estar restringidos en su capacidad para retirarse, dicen los expertos, y las tarifas tienden a ser altas.
El fondo promedio cotizado en bolsa tiene una tarifa de administración anual de 0.51%, aproximadamente la mitad de la tarifa de 1.01% del fondo mutuo promedio, según los datos de Morningstar. Las empresas de capital privado generalmente recopilan una tarifa de administración del 2%, más el 20% de las ganancias.
“Si va a presentar este tipo de inversiones, realmente debe tener un esfuerzo concertado para educar a los patrocinadores del plan e inversores de jubilación sobre cuáles son estas cosas”, dijo Lisa Gómez, quien se desempeñó bajo la Administración Biden como Secretaria Asistente de Seguridad de Beneficios de los Empleados, la División del Departamento de Trabajo que supervisa los planes de retiración del lugar de trabajo del sector privado.
A diferencia de los activos cotizados en público, la información básica sobre inversiones de capital privado, como lo que están en un fondo y cuáles son sus ingresos y pérdidas, puede ser difícil obtener.
“Las reglas no son tan estándar con las inversiones privadas”, dijo Chris Noble, director de políticas del Proyecto de partes interesadas de capital privado, una organización sin fines de lucro.
Eso hace que sea difícil comparar los valores de los activos privados versus público. “Argumentaría, por eso, (401 (k) los inversores) están bien con acciones y bonos”, dijo Noble.
Algunos expertos también cuestionan la calidad de los activos privados que podrían ofrecerse a los inversores de jubilación.
Digamos que es un jugador importante en activos privados, dijo el asesor financiero Massimo. En ese escenario, dijo: “Estoy guardando las mejores ofertas para mis clientes más altos. Son las ofertas que realmente no puedo vender que voy a canalizar a los participantes que pueden no entenderlo o verlo”.
La ley que rige los planes 401 (k) requiere Planear patrocinadores para actuar como fiduciarios. Sin embargo, el Departamento de Trabajo podría emitir orientación indicando que las inversiones alternativas cumplen con esta obligación, lo que ayudaría a proteger a los empleadores de demandas, dicen los expertos.
“También podría asegurar a los asesores del plan de que no enfrentarán litigios para incluir alternativas en las cuentas de jubilación a pesar de que son menos líquidas”, escribió Jaret Seiberg, analista de políticas de TD Cowen, en una nota de política el 16 de julio.
Los activos privados pueden ser lentos para ‘ganar tracción’
Las empresas de capital privado, incluidos Apollo Global Management, BlackRock, Blackstone y KKR tienen Introducidos nuevos productos para incursionar en planes de contribución definidos.
Varios administradores del plan 401 (k) ya están poniendo a disposición de sus participantes activos privados. El proveedor de servicios de jubilación Empower, que tiene 19 millones de participantes del plan, anunció recientemente planes para introducir inversiones privadas en sus ofertas.
“Este será un momento crucial en la evolución de la planificación de la jubilación”, dijo el presidente y CEO de Empower, Edmund F. Murphy III, en un comunicado a CNBC. “Abrir la puerta a inversiones alternativas administradas de manera responsable, como capital privado, crédito privado y bienes raíces privadas y activos digitales como la criptomoneda, podemos ofrecer acceso a los ahorradores cotidianos a una gama más amplia de tipos de inversión”.
Es probable que los administradores del plan de jubilación se muevan lentamente para agregar opciones de inversión de activos privados debido a la complejidad de la evaluación de los activos privados.
“Se necesitará 36 a 60 meses para ganar tracción”, dijo Russ Ivinjack, director mundial de inversiones de AON. “Los fiduciarios son increíblemente deliberados”.
Los expertos dicen que las primeras ofertas de inversión privada podrían aparecer en fondos de fecha objetivo. Esos fondos contienen una combinación de inversiones que cambian con el tiempo como enfoques de fecha de jubilación especificados. Los proponentes dicen que los fondos de fecha objetivo ofrecen a los gerentes la flexibilidad de ajustar las asignaciones de activos e incorporar fondos de índice de menor costo en la mezcla para compensar los costos más altos de los activos privados.
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