El oro y la plata han sido durante mucho tiempo inversiones preferidas por quienes buscan diversificarse más allá de acciones y bonos. Ambos sirven como depósitos de valor y un colchón financiero en tiempos de incertidumbre, pero no siempre se mueven al mismo tiempo ni tienen el mismo propósito en una cartera.
En 2025, la demanda de oro alcanzó un récord por primera vez, según el Consejo Mundial del Oro, mientras que la plata registró uno de sus precios más sólidos en décadas, según el Silver Institute. A continuación se muestra cómo se comparan los dos metales en cuanto al comportamiento de los precios, la demanda del mercado y los casos de uso de inversión.
Cómo se utiliza el oro como inversión
Según Ekenna Anya-Gafu, planificadora financiera certificada y fundadora de Pacific Canyon Investments, una firma fiduciaria de gestión patrimonial que opera en Arizona y California, los inversores recurren al oro por estas razones:
- Reserva de valor: El oro ha mantenido su valor a lo largo del tiempo, incluso cuando las monedas fluctúan.
- Diversificación de cartera: Debido a que el oro y el mercado de valores a menudo se han movido en direcciones opuestas, agregarlo a una cartera puede ayudar a compensar el riesgo y suavizar el golpe durante las desaceleraciones.
- Cobertura de inflación: El oro ha mantenido su poder adquisitivo mejor que muchos otros tipos de inversión a medida que aumenta el costo de vida.
- Demanda del banco central: Los gobiernos y los bancos centrales han estado acumulando reservas de oro, añadiendo una nueva capa de demanda institucional al mercado.
Cómo se utiliza la plata como inversión
La plata desempeña un doble papel en los mercados financieros que el oro no desempeña. “Su valor a menudo aumenta o disminuye según si la economía y la actividad industrial se están expandiendo o desacelerando”, explica Anya-Gafu. Los inversores lo compran por muchas de las mismas razones que el oro, pero la demanda industrial juega un papel mucho más importante en su precio.
Esa demanda proviene de varios sectores:
- Electrónica y fabricación industrial: Las placas de circuitos, los semiconductores, los teléfonos móviles y las computadoras dependen de la plata para su producción, al igual que aplicaciones industriales como dispositivos médicos y sistemas de purificación de agua.
- Paneles solares: La expansión de las energías renovables ha convertido a la energía solar en una fuente creciente de demanda de plata.
- Vehículos eléctricos e infraestructura para vehículos eléctricos: La rápida adopción de vehículos eléctricos ha añadido una fuente de demanda de plata junto con la electrónica y la energía solar.
Debido a que el precio de la plata está tan ligado a la actividad industrial, tiende a ser más sensible a los ciclos económicos que el oro.
Comportamiento del precio del oro frente a la plata
El oro se comercializa en un mercado global mucho más grande que la plata. Algunas estimaciones lo sitúan aproximadamente ocho veces más grande; esa escala le da al oro más estabilidad. Los mercados más grandes tienden a absorber la actividad de compra y venta con mayor facilidad, lo que ayuda a mantener los precios más estables.
El mercado más pequeño de la plata significa que “puede moverse más rápido en ambas direcciones”, dice Anya-Gafu. “Históricamente, tiende a caer más rápido que el oro durante las crisis. Pero también puede recuperarse con fuerza durante los ciclos fuertes de las materias primas”.
En la práctica, la plata se mueve entre un 4% y un 6% en un solo día, con oscilaciones que a veces superan el 10%, señala Jeremy Mullin, estratega bursátil de la firma de gestión de dinero Zacks Investment Research en Chicago. El movimiento diario típico del oro se acerca al 2% o al 3%.
La relación oro-plata
La relación oro-plata muestra cuántas onzas de plata se pueden comprar con una onza de oro. Por ejemplo, si el oro se sitúa en 5.000 dólares y la plata en 50 dólares, la proporción es de 100:1. Algunos inversores utilizan esto como señal; una proporción alta puede sugerir que la plata está infravalorada en relación con el oro, y viceversa.
Anya-Gafu, sin embargo, cree que la relación ha perdido parte de su utilidad. “Hubo un tiempo en que ambos metales funcionaban principalmente como activos monetarios”, afirma. “Hoy en día, la plata tiene un uso industrial mucho mayor. Debido a ese cambio, la proporción no necesariamente tiene el mismo significado que antes”.
Consideraciones sobre el oro físico y la plata
“Muchos inversores suponen que comprar metales físicos funciona de la misma manera que comprar algo en su cuenta de corretaje”, dice Anya-Gafu. “En realidad, es más complicado”. Los comerciantes cobran tarifas por la transferencia, el almacenamiento y la seguridad que pueden consumir una parte del precio de compra incluso antes de que un inversor tome posesión.
El almacenamiento es otra consideración práctica. El precio más alto del oro por onza significa que una gran cantidad de dólares ocupa relativamente poco espacio. El precio más bajo de la plata significa que los inversores necesitan mucho más metal físico para alcanzar el mismo valor en dólares y, como resultado, almacenarlo cuesta más.
También vale la pena tener en cuenta las primas y la liquidez. Ya sea comprando monedas o lingotes de oro, los comerciantes cobran hasta un 5% sobre el precio al contado (el precio actual de mercado del metal), dice Mullin, mientras que las primas de la plata pueden ser de dos a tres veces más. Y en un mercado en declive, no está garantizado vender rápidamente a su valor total. “Especialmente en el mercado de la plata, esos diferenciales pueden ampliarse durante la volatilidad”, advierte Anya-Gafu.
Oro versus plata: ¿cuál puede ser el adecuado para usted?
En general, “el oro es más adecuado para los inversores que desean una cobertura contra la inflación y un activo de menor volatilidad”, señala Anya-Gafu. “La plata normalmente ha atraído a inversores que son más especulativos sobre el crecimiento económico o que quieren exposición a las materias primas industriales”.
La elección correcta depende de sus objetivos y del riesgo que se sienta cómodo asumiendo.
Conclusión
Tanto el oro como la plata tienen un lugar en el mercado de metales preciosos, pero no son para todos los inversores. Si está considerando agregar cualquiera de los metales a su cartera, un asesor financiero puede ayudarlo a sopesar los riesgos, los costos involucrados y cómo cada uno se adapta a sus objetivos de diversificación.
Preguntas frecuentes: inversión en plata frente a oro
¿Por qué la plata es más volátil que el oro?
La plata es más volátil que el oro porque tiene una base de inversores más pequeña y también sirve como material industrial utilizado en todo, desde electrónica hasta paneles solares. Cuando la economía se desacelera o se calienta, los precios de la plata tienden a sentirlo rápida y bruscamente.
¿Es la plata más barata que el oro para invertir?
Sí, la plata es más barata que el oro por onza. Es un punto de entrada más accesible para nuevos inversores. Pero ese precio más bajo viene acompañado de mayores oscilaciones de precios y primas de distribuidor más altas en relación con el precio al contado.
¿Deberían los inversores poseer tanto oro como plata?
Poseer ambos metales preciosos puede aportar equilibrio a la cartera. El oro ofrece estabilidad y preservación de la riqueza, mientras que la plata ofrece potencial de crecimiento ligado a la demanda industrial. Dicho esto, ambos metales conllevan riesgos y ninguno de ellos es una cobertura garantizada contra pérdidas.
Informe de Sharon Wu, CFEI, especial para USA TODAY / USA TODAY. Red USA TODAY a través de Reuters Connect.
