Elon Musk es fotografiado en SpaceX en Brownsville, Texas.
Marvin José | El Washington Post | Imágenes falsas
El EspacioX oferta pública inicial el viernes es preparado para ser el más grande de todos los tiempos – y está generando mucho revuelo.
Pero las OPI puede conllevar peligros para el inversor medio, según los expertos en finanzas.
Para empezar, las acciones a menudo no son rentables en el período inicial después de una IPO, dijeron los expertos. Y comprar empresas individuales -en lugar de fondos de inversión con una canasta de acciones ampliamente diversificada- puede agudizar esa volatilidad para los inversores desprevenidos debido a sus posiciones concentradas.
Sin embargo, hay buenas noticias: los inversores que quieran una parte de EspacioX No es necesario comprar las acciones directamente.
Existen numerosos fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa que mantienen posiciones en SpaceX, o que lo harán después de que la empresa salga a bolsa. Mantendrían las acciones como una porción de una cartera de inversiones más amplia.
Lo mismo se aplica a otras OPI muy esperadas y exitosas programadas para este año, como las de antrópico y AbiertoAIdijeron los expertos.
“Habrá otras formas en que los inversores podrán acceder a las acciones, además de comprar la IPO”, dijo Zachary Evens, analista de estrategias pasivas de Morningstar.
A 135 dólares por acción, SpaceX estaría valorado en casi 1,8 billones de dólareslo que la convierte en la séptima empresa más grande de EE. UU. por capitalización de mercado. La IPO está lista para convertirse en CEO Elon Musk el el primer billonario del mundo.
Cómo obtener acceso a SpaceX en fondos indexados
Los vehículos pasan junto a un cohete SpaceX Falcon 9 exhibido afuera de una instalación de Space Exploration Technologies Corp. en Hawthorne, California, el 8 de junio de 2026.
Patricio T. Fallon | afp | Imágenes falsas
El universo de fondos de inversión para inversores minoristas generalmente se divide en dos categorías: los que se gestionan activamente y otros que se gestionan pasivamente.
Estos últimos, conocidos como fondos indexados, están diseñados para seguir el desempeño general del mercado de valores a través de un índice de mercado específico. Los datos muestran que, a largo plazo, dichos fondos generalmente superan aquellos en los que los administradores de dinero seleccionan activamente acciones.
Muchos inversores en fondos indexados tendrán acceso a SpaceX unos días o semanas después de la IPO, dijeron los expertos.
El cronograma depende de los criterios específicos establecidos por varios proveedores de índices y varía desde unos pocos días hasta más de un año.
Por ejemplo, los índices Russell US pueden agregar empresas de mega capitalización como SpaceX a sus índices. después de cinco días de negociacióndijo Evens.
El mismo cronograma se aplica a los índices proporcionados por FTSE, CRSP y MSCI, de acuerdo a al Grupo Vanguardia.
Esto es lo que esto significa para los inversores: aquellos con acciones en fondos mutuos indexados o ETF que siguen estos índices, como el Russell 1000 o el CRSP US Total Stock Market Index, poseerán una parte de SpaceX después de ese período de cinco días, dijo Evens. Morningstar posee los índices de mercado CRSP.
Ejemplos de dichos fondos incluyen el ETF iShares Russell 1000 (PDI) y el ETF Vanguard Total Stock Market (ITV), dijo Evens.
“La inclusión de nuevos participantes después del final del quinto día de negociación, en lugar de su cotización inmediata, debería ayudar a abordar cualquier volatilidad inmediata en el precio de las acciones posterior a la IPO”, de acuerdo a a un artículo del London Stock Exchange Group, propietario de los índices FTSE y Russell.
Otros proveedores de índices han adoptado un cronograma ligeramente más largo.
MSCI tiene un cronograma de 10 días, por ejemplo.
Nasdaq suma una acción al índice Nasdaq 100 15 días hábiles después de su salida a bolsa si está entre las 40 principales acciones, como estará SpaceX; de lo contrario, el cronograma se alarga a unos tres meses.
Algunos de los proveedores de índices, incluidos Nasdaq y FTSE Russell, relajaron sus políticas de inclusión este año para “acelerar” la adopción de mega-IPO en sus respectivos índices.
“Las metodologías de índice varían, pero históricamente, la mayoría ha requerido que las nuevas cotizaciones se ‘sazonen’ durante varios meses después de su entrada al mercado público”, de acuerdo a a Charles Schwab. “Este período da tiempo a las acciones para demostrar su capacidad de inversión antes de ser agregadas a un índice”.
Acelerar la línea de tiempo ayuda al índice a representar más fielmente el mercado de valores de EE. UU. en su conjunto y minimiza la desviación del desempeño del mercado. de acuerdo a a LSEG.
Senadora Elizabeth Warren, demócrata por Massachusetts, publicó una carta a los proveedores de índices el jueves cuestionando esas políticas de vía rápida.
“Esta ola de cambios por parte de sus empresas plantea importantes preocupaciones sobre la protección de los inversores, particularmente en medio de informes de que SpaceX presionó para una ‘entrada más rápida en sus índices'”, escribió Warren. “Para los millones de estadounidenses que invierten en fondos indexados, los cambios pueden conducir a la compra automática de miles de millones de dólares en acciones de SpaceX sin que ellos tengan voz y voto al respecto”.
SpaceX y su 401(k)
Los ahorradores para la jubilación se encuentran entre los inversores que pueden obtener acceso a SpaceX a través de fondos indexados, dependiendo de los fondos específicos que los empleadores pongan a disposición en sus planes 401(k).
Alrededor del 86% de los planes 401(k) tenían un fondo de acciones estadounidense indexado en 2025, por ejemplo, según el Plan Sponsor Council of America, un grupo comercial.
Por qué SpaceX puede tardar años en unirse al S&P 500
Mientras tanto, los inversores en el S&P 500, quizás el más conocido de los índices bursátiles, pueden tener que esperar años para que SpaceX se una a sus filas.
El proveedor, S&P Dow Jones, exige que las empresas coticen en bolsa durante al menos 12 meses para poder ser incluidas en el S&P 500. Además, la empresa debe ser rentable; en otras palabras, debe registrar ganancias positivas en su trimestre más reciente y en los últimos cuatro trimestres combinados, dijo Evens.
tesla (TSLA) en particular tardó unos 10 años en ser agregado al S&P 500 después de su IPO, dijo Evens.
“Por lo tanto, SpaceX no se unirá al S&P 500, y ese es, con diferencia, el índice con la mayor cantidad de dinero indexado”, dijo Jay Ritter, director de The IPO Initiative de la Universidad de Florida.
“Con SpaceX, el requisito de rentabilidad probablemente retrasará su inclusión durante varios años”, dijo Ritter.
Sin embargo, este cronograma no se aplica a todos los índices S&P; por ejemplo, el S&P Total Market Index puede incluir SpaceX después de cinco días de negociación, según Vanguard.
En última instancia, SpaceX probablemente representaría una pequeña parte del índice general de fondos mutuos y ETF, dijeron los expertos.
Por ejemplo, equivaldría aproximadamente al 0,1% del fondo Vanguard Total Stock Market y aproximadamente al 0,6% del fondo Invesco. QQQ ETF, que sigue el Nasdaq 100, dijo Ritter.
Esas ponderaciones pueden aumentar orgánicamente con el tiempo a medida que los primeros inversores, fundadores y empleados venden acciones adicionales en los meses posteriores a una IPO. de acuerdo a a Vanguardia.
Cómo obtener acceso a SpaceX en fondos activos
Los carteles de oferta pública inicial de SpaceX se muestran en el edificio del Bank of America en Nueva York, EE. UU., el 4 de junio de 2026.
Jeenah Luna | Reuters
Los inversores en fondos mutuos y ETF gestionados activamente pueden obtener una parte de SpaceX (y otras mega OPI este año) sin demora.
Algunos de estos fondos han establecido grandes posiciones previas a la IPO que eclipsan las de los fondos indexados.
Por ejemplo, ocho fondos activos (incluidos fondos mutuos, ETF y fondos cerrados) mantenían posiciones en SpaceX que excedían el 10% de su valor liquidativo, según datos de Morningstar al 1 de junio.
Esos fondos, de mayor a menor exposición, son: Baron Partners Fund, Baron Asset Fund, Baron Focused Growth Fund, Baron Global Opportunity Fund, The Private Shares Fund, Baron Opportunity Fund, ERShares Private-Public Crossover ETF y Ark Venture Fund, según Morningstar.
SpaceX representaba el 37% de los activos del fondo mutuo Baron Partners, según Morningstar.
Sin embargo, esas tenencias podrían diluirse si los inversores se agolpan en este tipo de ofertas, dijeron los expertos.
“Paradójicamente, cuanto más populares se vuelven estos (fondos) entre los inversores, mayor es la posibilidad de que la afluencia de activos diluya la ponderación de SpaceX, disminuyendo potencialmente lo que tanto se busca en primer lugar: su potencial para contribuir al rendimiento”, dijo Jeffrey Ptak, director general de Morningstar Research Services en Morningstar. escribió la semana pasada.
Por supuesto, los inversores que mantienen fondos activos con grandes posiciones en SpaceX son más vulnerables a grandes oscilaciones en el precio de las acciones, dijeron los expertos.
Los fondos activos también tienden a ser más caros que los fondos indexados, lo cual es una de las razones por las que los fondos indexados tienden a superar a sus contrapartes administrados activamente en el largo plazo, dijeron.
El riesgo de comprar una IPO
Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York.
Spencer Platt | Imágenes falsas
La forma “más barata y directa” de comprar SpaceX sería comprar las acciones en una bolsa después de que coticen el viernes, dijo Evens.
Pero comprar acciones individuales generalmente conlleva mayores riesgos financieros que comprar una canasta de valores diversificados, y esos riesgos aumentan en los primeros días de una IPO, dijo Ritter.
“El resultado más probable con la IPO de SpaceX es que salte el primer día y probablemente tenga un desempeño inferior al del mercado durante el próximo año y durante los próximos tres años”, dijo Ritter, citando un precedente histórico.
Con cualquier acción, siempre existe la posibilidad de obtener una gran rentabilidad, pero la probabilidad de perder dinero en un valor individual es mayor que la probabilidad de ganar dinero, dijo Ritter. Es parecido al juego de azar, dijo.
Además, debido a que la valoración de SpaceX ya es tan alta, “en mi opinión, la probabilidad de una ganancia realmente grande simplemente no existe”, dijo.
También podría haber beneficios al mantener acciones individuales.
Los inversores que pierden dinero en medio de la volatilidad pueden vender esa participación y utilizar la pérdida para compensar cualquier impuesto a las ganancias de capital sobre sus inversiones ganadoras, una estrategia llamada “recolección de pérdidas fiscales”.
“La capacidad de cosechar pérdidas fiscales y dejar que los ganadores sigan adelante es una de las razones por las que los inversores conocedores de los impuestos podrían querer poseer acciones individuales en lugar de fondos”, dijo Ritter.
