Como inversor, es esencial comprender que los activos de riesgo no tienen rendimientos garantizados. Establecer y seguir un límite de pérdidas puede ayudar a proteger su capital, especialmente si es un inversor activo quién elige acciones individuales. Sin stop loss, podría exponerse a pérdidas importantes.
Sin embargo, me he dado cuenta de que los límites de pérdidas no sólo son útiles para los inversores activos: también pueden aplicarse a muchos otros aspectos de la vida.
Si es un inversor pasivo a largo plazo en índices, es posible que no necesite un límite de pérdidas, ya que es poco probable que los índices bursátiles amplios lleguen a cero. A diferencia de las empresas individuales, los índices no corren el riesgo de cerrar, por lo que perder toda su inversión es una preocupación menor.
Analicemos el concepto de stop loss, exploremos un par de ejemplos con inversiones y póquer y, finalmente, veamos cómo el stop loss puede mejorar otras áreas de la vida.
¿Qué es un límite de pérdidas?
Un stop-loss es una orden colocada por un corredor para vender un valor una vez que alcanza un precio específico, principalmente para limitar pérdidas potenciales. Por ejemplo, si compra una acción a $50 y establece un límite de pérdidas en $40, sus acciones se venderán automáticamente si la acción cae a $40, evitando pérdidas adicionales.
El stop loss refleja la humildad para reconocer cuando su tesis de inversión es defectuosa. Se necesita disciplina para aceptar su error y vender antes de que las pérdidas se profundicen.
Trampas de valor y stop loss
Si es un inversor de valor, un stop loss puede resultar especialmente valioso. A menudo uno se siente atraído por las acciones que se han corregido, creyendo que la empresa no está fundamentalmente quebrada y que la gerencia eventualmente cambiará las cosas.
Pero las acciones a menudo corrigen por una razón. Cuando se compra con un impulso negativo, la acción puede seguir cayendo, lo que resulta en una “trampa de valor”. Incluso si el precio parece bajo, las ganancias podrían verse comprometidas permanentemente, haciendo que la valoración sea más alta de lo que parece.
IBM fue una clásica trampa de valor desde 2014 hasta 2023. De manera similar, AT&T se ha quedado rezagada desde la crisis financiera global. Si bien AT&T al menos pagó un alto rendimiento por dividendo, todavía ha tenido un desempeño mediocre.
¿Es Nike una trampa de valor?
Asigno alrededor del 30% de mi flujo de caja a acciones individuales, con el objetivo de encontrar empresas con mejor desempeño en el índice S&P 500 que aceleren la creación de riqueza. Habiendo pasado 13 años en acciones y viviendo en San Francisco, no puedo resistir el atractivo de la inversión individual en acciones.
Después de todo, casi todas las personas que conozco que alcanzaron una riqueza extraordinaria lo hicieron a través de inversiones más allá de los fondos indexados. Pero hay un problema: la mayoría de los administradores de fondos activos todavía luchan por superar al índice. Es un equilibrio complicado.
Como nuevo inversor en Nike en julio de 2024, comprando en el rango bajo de 70 dólares, me pregunto si estoy cometiendo un error. En el momento de escribir este artículo, las acciones han bajado alrededor de un 11% en el lapso de cinco años desde octubre de 2019 hasta octubre de 2024, un desempeño decepcionante.
Aún así, estoy comprando porque:
- Amo los productos de Nike desde los 12.
- Hay un nuevo director general
- Están recuperando espacio comercial y mejorando las experiencias de compra online.
- Nuevas tecnologías y productos más asequibles están en el horizonte
- Su contrato con la NBA fue renovado
- Tienen potencial para pasar al pickleball, el deporte de más rápido crecimiento en el mundo.
Históricamente, la relación precio-beneficio (P/E) promedio de Nike a 10 años es 36,29. Actualmente, es 22,46, aproximadamente un 38% menos que el promedio histórico; no es barato, pero al menos tiene un descuento relativo. En su punto máximo en noviembre de 2020, la relación P/E de Nike alcanzó 74,42, con un precio de acción de 134,7 dólares y ganancias de 1,81 dólares.
Debido a que Nike aún podría ser una trampa de valor, establecí un límite de pérdidas para la mitad de mis acciones en $70. Si Nike supera este nivel, podría indicar nuevas caídas o un período prolongado de “dinero muerto”.
Mi stop loss no sólo limita mis desventajas sino que también Minimiza el costo de oportunidad de perder potencialmente otras inversiones.. Si el mercado alcista del S&P 500 continúa, tener Nike en lugar de un fondo indexado amplificaría mis pérdidas.
Uso de Stop Loss en el póquer
Más allá de aplicar límites de pérdidas en inversiones, también puedes usarlos en el póquer para limitar tus desventajas.
En una publicación anterior, mencioné a veces sentirse abrumado en semi-jubilación con tantas actividades en tiempo limitado. Este fue exactamente el caso cuando fui a la casa de un amigo a jugar al poker después de acostar a los niños a las 8:45 pm del sábado. Como comí pickleball a las 7 am del día siguiente, planeé salir a la 1:30 am para dormir al menos cinco horas.
Mis dos stop loss de poker fueron perder no más de $300 y salir no más tarde de la 1:30 am.
Entre mis amigos del póquer, soy conocido como un jugador estricto, una imagen que he cultivado para farolear de manera más efectiva. En realidad, soy un jugador agresivo que apuesta fuerte cuando las probabilidades están a mi favor. Si juegas contra mí, será mejor que estés preparado para arriesgar toda tu pila.
Presionar a mi oponente
A la 1 de la madrugada, sentado en la ciega grande, miré los tres en mano. Una mano decente antes del flop pero mediocre después del flop.
Las ciegas eran $0,50/$1,00, y después de una subida de $5 y un call, D (el maníaco del botón) subió a $18. Decidí volver a subirlo a $100, dejándome con solo $40 restantes, con la esperanza de llevarme el bote y obtener una ganancia de $28. El que subió $5 y el que igualó se retiraron, pero Dan deliberó y luego me puso all-in por $140.
Dado que estaba comprometido con el bote y todavía pensaba que estaba por delante, pagué, asumiendo que él tenía cartas superiores como As-Rey y que estaba ligeramente desvalido.
El lanzamiento de la moneda: jugar con las probabilidades
Treses de mano contra As-Rey es un clásico “lanzamiento de moneda”. Mis treses de mano tenían una ligera ventaja:
- Tres de bolsillo: ~52,5%
- As-Rey: ~47,5%
Con pareja de tres, tenía una ligera ventaja ya que ya son una mano hecha, mientras que As-Rey todavía busca conectarse con la mesa.
En lugar de mostrar As-Rey, D mostró As-8 de diamantes, una mano más débil pero fiel a su estilo maníaco.
El fracaso Llega
Mientras la mano se extendía, fui al baño y le dije al comerciante que continuara. Pero el comerciante esperó deliberadamente a que yo aumentara el drama.
Una vez que regresé, repartió el flop: 4, 10, 5, lo que me puso a la cabeza con un 74% de posibilidades de ganar. Pero en el turn, un 8 aplastó mis esperanzas cuando el As-8 de D se emparejó, dejándome con sólo un 5% de posibilidades de ganar a menos que consiguiera un 3 en el river.
Una oferta de stop loss de póquer
Sintiéndome derrotado, de repente D me ofreció un stop loss. Ofreció dividir el bote 75%/25% a su favor. Como el 25% era mejor que mi 5% de posibilidades de ganar, recuperé $75 mientras que D se quedó con $225. ¡Qué regalo!
Sintiéndome aliviado por perder sólo $65 en lugar de $140, vi al crupier cazar conejos en el río: ¡un 3! Puaj. Habría ganado todo el bote de $300 si lo hubiera repartido mientras yo estaba orinando.
En el poker, al igual que en las inversiones, el stop loss a veces puede resultar contraproducente. Es como vender acciones de Meta a 200 dólares en 2022 después de su máximo de 376 dólares en 2021, sólo para ver cómo las acciones superan los 570 dólares más tarde.
Anulación de mi Stop Loss para saber cuándo volver a casa
Tenía la intención de salir a la 1:30 am, pero me quedé obstinadamente, decidido a recuperar mis pérdidas. Dos horas más tarde, a las 3:00 am, finalmente reventado y se fue como el gran stack de la noche. Pagué por mi terquedad con sólo tres horas de sueño antes del pickleball y necesité un par de días para ponerme al día.
Afortunadamente, había trabajado con antelación y programado mi boletín para las 4:30 am del domingo. Incluso con un stop loss implementado, es posible que aún lo ignores por pura terquedad.
Uso de Stop Loss para mejorar su vida
Ahora que he compartido algunas aplicaciones financieras del stop loss, veamos cómo podemos aplicar el concepto para mejorar diferentes áreas de la vida.
Detener pérdidas con amigos: Podrías establecer un límite de cinco insultos por parte de un amigo. Después de ese quinto insulto, abandonas la relación y te concentras en conexiones más saludables.
Detener las pérdidas en el crecimiento profesional: Podrías establecer un límite de dos promociones perdidas. Si lo ignoran dos veces, es hora de actualizar su currículum y explorar nuevas oportunidades.
Detener pérdidas con clientes potenciales: Establezca un límite de tres seguimientos sin respuesta con un cliente potencial. Después del tercer intento sin respuesta, pase a otros clientes potenciales.
Detener pérdidas en deportes recreativos: Tal vez estableciste un stop loss de dos pérdidas en la posición número uno de dobles. Después de la segunda derrota, usted y su compañero pasan al número 2 de dobles. O en un partido de béisbol, después de dos errores en la tercera base, pasas a la segunda base.
Detenga las pérdidas con la planificación familiar: Para las parejas que luchan por concebir, se puede establecer un límite de pérdidas de tres ciclos de FIV de $20,000 cada uno. Si no tiene éxito, opta por otras opciones, como la adopción o tener un perro, para proteger sus finanzas, su bienestar mental y su salud física.
Detener las pérdidas al hacer crecer un negocio: Establecer un límite de tiempo de tres años para ser rentable. Si el negocio no genera ganancias para entonces, puede considerar conseguir un trabajo estable para salvaguardar su estabilidad financiera.
La terquedad y el engaño: los enemigos del progreso
Uno de los mayores riesgos tanto en la inversión como en la vida es la terquedad y el engaño. A veces nos convencemos de que sabemos más de lo que realmente sabemos. A pesar de una historia de rentabilidades de bajo rendimientolos inversores activos podrían seguir creyendo que pueden ganarle al mercado.
A medida que buscamos la independencia financiera, es fundamental reconocer nuestras propias limitaciones. Si sus rendimientos activos son consistentemente débiles, deje de elegir acciones individuales. En su lugar, invierta en fondos indexados y logre un crecimiento constante.
Este mismo principio se aplica a las elecciones personales. La terquedad y el engaño pueden hacer que nos aferremos a relaciones tóxicas o persigamos objetivos inviables, en lugar de avanzar con claridad. Aceptar la realidad y tomar medidas calculadas para adaptarse es clave.
El beneficio de aceptar lo que no sabes
Dado que no podemos predecir todos los factores de las inversiones riesgosas, establecer un límite de pérdidas puede ayudarnos a gestionar nuestros puntos ciegos y protegernos de nosotros mismos. Los puntos clave del stop loss incluyen:
- Ejecución automática: El precio fijado desencadena una orden de mercado, ejecutando la venta al mejor precio disponible.
- Gestión de riesgos: Permite protección contra caídas sin necesidad de monitoreo constante.
- Flexibilidad: Las órdenes de limitación de pérdidas son ajustables y útiles en mercados volátiles para asegurar ganancias o minimizar pérdidas.
A medida que construyes más riqueza, un regla principal para la independencia financiera es evitar pérdidas catastróficas. Las grandes pérdidas no sólo afectan su capital sino que también pueden costarle algo aún más valioso: tiempo.
Se necesita una ganancia del 100% para recuperarse de una pérdida del 50%, pero sólo una ganancia del 11,2% para recuperarse de una pérdida del 10%. Con stop loss, estará mejor protegido y podrá asegurarse de avanzar constantemente.
Busque abiertamente las opiniones de los demás
La forma más fácil de evitar decir: “Si supiera entonces lo que sé ahora” es buscar las opiniones de quienes han estado en su lugar. Todos tenemos puntos ciegos que podrían beneficiarse de la información externa, por eso disfruto leyendo las perspectivas de los lectores de Financial Samurai.
A principios de 2013, incluso con 13 años de experiencia en acciones, sentí que algo andaba mal con mis inversiones. Había dejado mi trabajo apenas ocho meses antes y, aunque tuve cuidado, seguía jugando demasiado a lo seguro: el 52% de mi patrimonio neto estaba en efectivo. hablando con un profesional financiero Me ayudó a comprender que podía asumir más riesgos sin dejar de ser inteligente al respecto. Esa conversación añadió más de $1 millón a mi patrimonio neto durante los siguientes 11 años.
En el mercado alcista actual, muchos de ustedes podrían sentirse invencibles con sus carteras en alza. Tal vez incluso estés empezando a sentirte como un genio inversor. Pero es en estos tiempos de exceso de confianza cuando una revisión objetiva resulta invaluable.
Considere pedirle a su pareja, a un amigo informado o a un profesional que revise su patrimonio neto y sus inversiones, tal como obtendría una segunda opinión antes de la cirugía. Si el mercado cambia, estará mejor preparado. Mientras que aquellos que han ignorado los riesgos pueden encontrarse desprevenidos y con pocas formas de recuperarse.
Lectores, ¿utilizan stop loss en inversiones y en aspectos de su vida? Si es así, ¿cómo los usas?
Última llamada: Para aquellos con más de $250,000 en activos invertibles, todavía hay tiempo para obtener una consulta financiera gratuita con un profesional de Empower. Si completa dos videollamadas antes del 31 de octubre, también recibirá una tarjeta de regalo Visa de $100 por correo electrónico en noviembre. No hay obligación de utilizar sus servicios, pero una segunda opinión podría ser la información que marque la diferencia.
