Un comprador mira productos agrícolas en una tienda de comestibles en West Milton, Ohio, EE. UU., el martes 21 de octubre de 2025.
Kyle Grillot | Bloomberg | Imágenes falsas
La publicación del viernes del informe del índice de precios al consumidor de septiembre es prácticamente el único juego disponible este mes para un Wall Street que está ávido de datos, lo que aumenta las posibilidades de que sea un evento que mueva el mercado.
Si bien se espera que las cifras reales sean similares a las de los últimos meses, la escasez de informes económicos oficiales, gracias a la cierre del gobiernosignifica que incluso una ligera desviación podría causar un impacto descomunal.
“Debido a que no hemos recibido ningún dato gubernamental en el pasado reciente, creo que toda la atención del mercado se centrará en este informe”, dijo Troy Ludtka, economista senior de SMBC Nikko Securities para EE.UU. “Este será el informe que pondrá fin a todos los informes”.
Sin embargo, en lo que respecta al consenso de Wall Street, la publicación del IPC de la Oficina de Estadísticas Laborales parece ser más de lo mismo.
Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que la lectura mensual de todos los elementos aumente un 0,4%. lo mismo que hace un meslo que sitúa la tasa de inflación de 12 meses en el 3,1%, o 0,2 puntos porcentuales más que el nivel de agosto. Excluyendo alimentos y energía, se proyecta que el IPC subyacente muestre un aumento mensual del 0,3% y un nivel anual del 3,1%, ambos iguales que en agosto. La tasa anual sería la más alta desde enero.
Lo que la calle estará buscando es cualquier desviación en las lecturas que muestren que la inflación está subiendo o bajando de lo previsto. La atención se centrará también en los detalles que muestran el impacto Los aranceles del presidente Donald Trump están teniendo en los precios.
El informe, que debía publicarse el 15 de octubre, será la última lectura económica significativa antes de la reunión de política de la Reserva Federal que concluye el miércoles. El BLS llamó a los trabajadores a regresar porque utiliza el IPC como punto de referencia para los ajustes del costo de vida del Seguro Social.
Falta de claridad
Los economistas de Goldman Sachs esperan pocos cambios en los precios de los automóviles, un impulso en los seguros de automóviles y una disminución en los pasajes aéreos. En cuanto a la cuestión de las tarifas, la firma dijo en una nota que espera “presión al alza” en categorías como comunicaciones, muebles para el hogar y recreación, pero una adición de sólo 0,07 puntos porcentuales a la cifra de inflación subyacente.
Sin embargo, los datos en general son una caja negra con gran parte del gobierno cerrado, lo que plantea algunas dudas sobre la confiabilidad del IPC.
“No tenemos una claridad total debido a la falta de datos importantes de los que depende el mercado debido al cierre del gobierno”, dijo Vishal Khanduja, jefe de mercados amplios de renta fija de Morgan Stanley Investment Management. “Así que eso aumenta un poco más la incertidumbre”.
De hecho, los inversores han estado en vilo últimamente, presionando principales promedios del mercado de valores a alrededor de un territorio récord a pesar de la continua fluctuación en los movimientos diarios.
La incertidumbre geopolítica está en la raíz de las preocupaciones, ya que el panorama arancelario en constante cambio genera preocupación de que los precios más altos puedan desacelerar lo que de otro modo ha sido un ritmo de crecimiento económico sorprendentemente fuerte. El informe del IPC, a pesar de preocupaciones sobre qué tan limpios estarán los datos debido a interrupciones relacionadas con el cierre, debería ayudar a responder al menos algunas de esas preguntas.
Esto se aplica tanto a los mercados como a la Reserva Federal, que celebrará una reunión de política la próxima semana en la que se espera que los funcionarios aprueben otro recorte de un cuarto de punto porcentual en las tasas de interés.
“En términos de impacto en el mercado, haría falta una sorpresa significativa al alza para que el mercado cambie de opinión sobre un recorte adicional de las tasas de interés”, dijo Julien Lafargue, estratega jefe de mercado de Barclays Private Bank.
Más allá de los frecuentes giros de la guerra comercial, los mercados se han visto impulsados por otra fuerte temporada de resultados. Antes del confinamiento, los datos económicos también mostraban una economía sorprendentemente resistente, con seguimiento del producto interno bruto cerca del 4% para el tercer trimestre, según la Reserva Federal de Atlanta.
Si bien haría falta algo importante para cambiar esa narrativa, una sorpresa del IPC podría ser la solución.
“Yo esperaría volatilidad si la cifra fuera mayor de lo esperado”, dijo Stephanie Link, estratega jefe de inversiones de Hightower Advisors. “Lo vería como una oportunidad de compra, ya que la economía es fuerte, la Reserva Federal está comenzando un ciclo de recortes, las ganancias por acción están creciendo en dos dígitos y el cuarto trimestre es, estacionalmente, el más fuerte del año”.
