Los compradores llevan bolsas de Macy’s y Nordstrom en Broadway Plaza en Walnut Creek, California, EE. UU., el lunes 16 de diciembre de 2024. Está previsto que la Oficina de Análisis Económico publique cifras de gasto personal el 20 de diciembre.
David Paul Morris | Bloomberg | Imágenes falsas
Si bien el impacto en lo que va del año ha sido moderado, se espera que los aranceles alcancen los precios que pagan los consumidores justo a tiempo para la temporada de compras navideñas.
Presidente Los aranceles de Donald Trump sobre una gran cantidad de artículos y países individuales, que comenzaron en abril, han coincidido con medidas de inflación comunes que avanzan penosamente entre el 2,5% y el 3% este año.
Si bien los economistas no ven un aumento importante en medidas comunes como la precio al consumidor y los índices de precios de consumo personal, esperan que los aranceles mantengan esos indicadores elevados en un momento en el que, de otro modo, estarían bajando.
“Ha habido algunas preguntas en los últimos meses sobre si los aranceles han llevado a una mayor inflación para los consumidores”, dijo en una nota el economista del Bank of America, Aditya Bhave. “Creemos que no hay debate: los aranceles han hecho subir los precios al consumidor”.
Los impactos arancelarios han sido moderados hasta ahora, ya que las empresas acumularon inventarios antes de los aranceles y absorbieron parte del impacto a través de márgenes de ganancias comprimidos.
Sin embargo, Bank of America espera que los aranceles agreguen alrededor de medio punto porcentual a la medida básica PCE que utiliza la Reserva Federal al evaluar la inflación. Con los aranceles, BofA estima que la tasa de inflación sería del 2,9% en septiembre, por lo que sin ellos eso significaría una medida más cercana al 2,4%. Las cifras son similares a las del presidente de la Fed. Jerome Powell citado el miércoles. El PCE básico sobre una base anual fue del 2,9% en agosto.
Estas diferencias de puntos porcentuales son importantes para la Reserva Federal, que intenta mantener la inflación subyacente, excluidos los alimentos y la energía, en el 2%, un nivel por encima del cual se encuentra desde marzo de 2021. Dos funcionarios de la Reserva Federal, los presidentes regionales Jeffrey Schmid de Kansas City y Lorie Logan de Dallas, dijeron el viernes que no estaban de acuerdo con las decisiones de sus colegas. decisión el miércoles para bajar la tasa de interés clave del banco central.
Para los consumidores, también son importantes. Bhave estima que los compradores soportan entre el 50% y el 70% de los costos arancelarios totales, y las empresas cargan con el resto.
Impacto en la caja registradora
En términos del mundo real, eso significó precios más altos para cosas como el café, los muebles y, recientemente, los precios de la ropa, que aumentaron un 0,7% en septiembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Aunque son componentes menores de los índices de precios, son artículos que los consumidores compran con frecuencia y pueden crear percepciones sobre la inflación, lo que puede producir un ciclo que se refuerza a sí mismo y eleva los precios.
“La inflación en ciertos bienes puede tener un impacto enorme en la confianza del consumidor, incluso si esos artículos tienen un peso insignificante en la canasta del IPC”, dijeron los analistas de TD Cowen en una nota. Los aumentos de precios en artículos como los huevos crean “un ciclo de retroalimentación constante y tangible cada semana en el supermercado. Estos artículos moldean la percepción más de lo que sugeriría su importancia estadística”.
La firma señaló que esta temporada navideña podría ver más de ese tipo de cosas, ya que casi todos los árboles de Navidad artificiales se importan de China, que enfrenta altos costos bajo los aranceles de Trump.
“Si bien los árboles de Navidad artificiales no son únicos, sirven como un claro ejemplo de cómo los productos estacionales con aranceles altos pueden moldear las percepciones de los consumidores sobre la inflación”, dijo Cowen.
Si los aranceles hubieran estado vigentes durante la temporada navideña de 2024, los compradores habrían gastado $40.6 mil millones adicionales, según Estimaciones de LendingTree utilizando datos de múltiples fuentes gubernamentales y privadas.
El Laboratorio de Presupuesto de LendingTree estima además que alrededor del 70,5% de las nuevas tarifas se transfirieron a los consumidores en junio de 2025.
“Eso significa que incluso más estadounidenses habrían tenido que recurrir a tarjetas de crédito y préstamos personales para ayudar a cubrir los gastos de compra de regalos”, dijo Matt Schultz, analista jefe de finanzas al consumo de la firma. “Esa es la desafortunada realidad que mucha gente habría enfrentado”.
Utilizando las mismas estimaciones, LendingTree dijo que el costo de la tarifa asciende a 132 dólares por comprador.
