Un hombre camina en un supermercado en Houston, Texas, el 17 de marzo de 2026.
Ronaldo Schemidt | AFP | Imágenes falsas
Los crecientes precios de la energía, los crecientes costos de las importaciones y las crecientes preocupaciones sobre la estanflación están empujando a los mercados a considerar que el próximo paso de la Reserva Federal podría ser un aumento de las tasas.
Los operadores del mercado de futuros elevaron la probabilidad de un aumento de tipos para finales de 2026 al 52% el viernes por la mañana, la primera vez que cruza el umbral del 50%, según CME Group. FedWatch herramienta.
El movimiento surge como precios de referencia mundiales del crudo superó los 110 dólares, sumándose a una serie de acontecimientos esta semana que indican que las presiones inflacionarias pueden estar aumentando a medida que la guerra de Irán se prolonga y los aranceles estadounidenses aumentan los costos.
Sumándose a las preocupaciones sobre la inflación, la Oficina de Estadísticas Laborales informó el miércoles que precios de importación saltó un 1,3% en febrero, el mayor aumento mensual desde marzo de 2022, mientras que los precios de exportación aumentaron un 1,5%, el mayor aumento desde mayo de 2022.
Al mismo tiempo, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos elevó drásticamente su pronóstico para la inflación de EE. UU. este año. La agencia de pronóstico global estima que los precios generales aumentarán a una tasa del 4,2%, muy por encima de su pronóstico anterior y muy por encima de las expectativas de la Reserva Federal de un 2,7%.
Las preocupaciones sobre la inflación llegan al mismo tiempo que los economistas de Wall Street han impulsado probabilidades de una recesión en los próximos 12 meses.
Moody’s Analytics ve las posibilidades de una desaceleración cercana al 50%, Goldman Sachs elevó su pronóstico esta semana al 30% y firmas como EY Parthenon y Wilmington Trust están estimando probabilidades del 40% o más.
Las posibilidades de una inflación elevada y de un retroceso económico ponen aún más en tensión los objetivos duales de la Fed de baja inflación y pleno empleo. Los funcionarios del banco central en su reunión de marzo indicaron una opinión consensuada de un recorte de tipos este añopero los precios de mercado, si bien están lejos de garantizar un aumento, no apuntan a ninguna posibilidad de reducción.
Sin embargo, en un discurso el juevesEl vicepresidente del Comité Federal de Mercado Abierto, Philip Jefferson, indicó que los acontecimientos recientes no son necesariamente un impulso para subir las tasas.
En cambio, señaló que la incertidumbre sobre los aranceles y el salto en los precios del petróleo “complica, al menos en el corto plazo, el panorama en ambos lados de nuestro doble mandato de máximo empleo y estabilidad de precios”, lo que significa “riesgo a la baja para el mercado laboral y riesgo al alza para la inflación”.
“Si bien se trata de una situación potencialmente desafiante, confío en que nuestra postura política actual está bien posicionada para responder a una variedad de resultados”, añadió Jefferson.
La próxima reunión del FOMC será el 28 y 29 de abril. Las probabilidades implícitas en el mercado son abrumadoras de que la Reserva Federal se mantenga en suspenso, con sólo un 6,2% de probabilidad de un aumento.
